Taxa de referência
Uma taxa de referência é uma referência de taxa de juros usada para definir outras taxas de juros. Vários tipos de transações usam diferentes índices de referência da taxa de referência, mas o mais comum é o LIBOR, a taxa básica de juros e os títulos do Tesouro dos EUA de referência. As taxas de referência são úteis em hipotecas de proprietários e transações sofisticadas de swap de taxa de juros feitas por instituições.
Quebrando a taxa de referência
Dependendo da redação de um contrato financeiro ou de segurança, a taxa de referência pode ser mais difícil de entender. As dificuldades acontecem especialmente se a taxa estiver na forma de uma referência de inflação, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ou como uma medida de saúde econômica, como a taxa de desemprego ou a taxa de inadimplência corporativa.
As taxas de referência estão no centro de uma hipoteca de taxa ajustável (ARM). Com um ARM, a taxa de juros do mutuário será a taxa de referência, geralmente a taxa básica de juros, mais um valor fixo adicional, conhecido como spread. Do ponto de vista do credor, a taxa de referência é uma taxa garantida de empréstimo. No mínimo, o credor sempre ganha o spread como lucro. Para o mutuário, no entanto, alterações na taxa de referência podem ter um impacto financeiro definido. Se a taxa de referência fizer um movimento repentino para cima, os mutuários que pagam taxas de juros flutuantes podem ver seus pagamentos aumentarem drasticamente.
As taxas de referência também formam a referência para um swap de taxa de juros. Em um swap de taxa de juros, a taxa de referência flutuante é trocada por uma parte por uma taxa de juros fixa ou um conjunto de pagamentos. A taxa de referência determinará a parte da taxa de juros flutuante do contrato.
Como funciona
Digamos que um comprador de imóveis precise emprestar US $ 40.000 para ajudar a financiar a compra de uma nova casa. O banco oferece um empréstimo de taxa de juros variável no prime mais 1%. Isso significa que a taxa de juros do empréstimo é igual à taxa básica de juros mais 1%. Portanto, se a taxa básica de juros for de 4%, sua hipoteca terá uma taxa de juros de 5% (4% + 1%). Nesse caso, a taxa básica de juros é a taxa de referência.
O banco pode "redefinir" a taxa de tempos em tempos, à medida que a taxa de referência flutua. Quando a taxa básica de juros aumenta, sua taxa também aumenta. Por outro lado, quando a taxa básica de juros cai, o mesmo ocorre com a taxa de pagamento. Ao permitir que o banco "redefina" a taxa, evita-se a chance de o mutuário deixar de pagar o empréstimo, o que faz com que o banco perca dinheiro. Os mutuários também se beneficiam de uma "redefinição" da taxa. Isso os ajuda a evitar pagar em excesso por um empréstimo, se as taxas prime caírem após a finalização do empréstimo.
O índice de preços ao consumidor é a taxa de referência para títulos protegidos por inflação do tesouro, conhecido como TIPS. As DICAS são títulos do Tesouro dos EUA indexados à inflação para proteger os investidores dos efeitos contrativos da inflação. O TIPS pagará juros a cada seis meses, com base em uma taxa fixa aplicada ao princípio subjacente. O cálculo dos juros utiliza o principal ajustado multiplicado pela metade da taxa de juros. No vencimento, o Tesouro dos EUA pagará o principal original ou um principal ajustado, o que for maior.
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