Taxa Prime vs. Taxa de Desconto: Qual é a Diferença?

O Federal Reserve Bank (Fed) define a taxa básica de juros (prime) e a taxa de desconto. A principal taxa de juros - publicada pelo Wall Street Journal - desempenha um papel importante na determinação das taxas de empréstimo que muitos bancos e outros credores cobram pelos produtos de crédito ao consumidor. Como taxa de juros federal, o prime não varia de estado para estado. Prime é uma taxa de curto prazo, mas não tão curta quanto a taxa de desconto, que normalmente é uma taxa de empréstimo overnight.

O Fed define e oferece a taxa de desconto aos bancos membros e parcelas que precisam emprestar dinheiro para impedir que suas reservas caiam abaixo do mínimo legalmente exigido. Quando os bancos do sistema bancário dos EUA se emprestam, eles usam a taxa de desconto. A taxa de desconto geralmente não é divulgada em uma publicação geral; pelo contrário, é uma figura interna.

Principais Takeaways

• O Federal Reserve Bank define as taxas prime e de desconto; Ele se reúne regularmente para revisar e potencialmente alterá-los.
• Os bancos baseiam os empréstimos ao consumidor - como hipotecas e cartões de crédito - na taxa básica de juros, à qual geralmente adicionam uma margem.
• A taxa de desconto é um valor interno (não público), que as instituições financeiras usam quando emprestam umas às outras.

A melhor tarifa

Geralmente, a taxa básica de juros é reservada aos clientes mais qualificados dos bancos - aqueles que apresentam o menor potencial de risco de inadimplência. As taxas prime podem não estar disponíveis para mutuários individuais com a mesma freqüência que para grandes entidades corporativas. Como os melhores clientes de um banco têm poucas chances de inadimplência, o banco pode cobrar uma taxa inferior à taxa cobrada de um cliente com maior probabilidade de inadimplência em um empréstimo.

Prime como referência

Como índice, o prime é usado como referência para todos os tipos de empréstimos ao consumidor. Ao calcular as taxas de juros do consumidor, os bancos comerciais adicionam uma margem à taxa básica de juros. Produtos como HELOCs, hipotecas, empréstimos estudantis e empréstimos pessoais têm taxas de juros personalizadas que levam em consideração a capacidade creditícia do mutuário. Por exemplo, se a taxa básica de juros for 2, 75% e o banco adicionar uma margem de 2, 25% ao HELOC, a taxa de juros desse empréstimo será de 5% (2, 75% mais 2, 25%).

Efeito do Prime nas APRs

Em particular, a taxa básica terá um grande impacto sobre os consumidores cujos empréstimos hipotecários ou de cartão de crédito têm taxas de juros ajustáveis. Por exemplo, se o seu cartão de crédito tiver uma taxa percentual anual variável (APR) que muda com a taxa básica de juros, sua taxa varia com a taxa básica de juros. Se a taxa básica de juros subir, APRs variáveis ​​provavelmente também aumentarão.

Por outro lado, a taxa de desconto não é um índice; portanto, os bancos usam a taxa de fundos federais definida, sem adicionar uma margem, para empréstimos que fazem entre si.

Para determinar as taxas de juros dos consumidores, os bancos adicionam uma margem à taxa básica de juros, o que afeta especialmente os tomadores cujos empréstimos possuem APRs de taxa variável.

Taxa de desconto

Dependendo do contexto, a taxa de desconto tem duas definições e usos. Primeiro, a taxa de desconto refere-se à taxa de juros que o Federal Reserve oferece aos bancos comerciais e outras instituições financeiras. Segundo, a taxa de desconto refere-se à taxa de juros usada na análise do fluxo de caixa descontado (DCF) para determinar o valor presente dos fluxos de caixa futuros.

O Fed cobra a taxa de desconto a outros bancos e instituições financeiras por suas necessidades operacionais de curto prazo; eles usam o capital emprestado para financiar eventuais deficiências, evitar possíveis problemas de liquidez ou, no pior dos casos, evitar a falência de um banco.

Esses empréstimos são atendidos pelas 12 agências regionais do Fed, que concedem esse mecanismo de empréstimo especial por um período ultra curto de 24 horas ou menos, conhecido como janela de desconto. A taxa de desconto não é uma taxa de mercado, é administrada e definida pelos conselhos do Federal Reserve Bank e aprovada pelo conselho de governadores.

Taxas de juros e o Fed

A taxa básica de juros e a taxa de desconto afetam significativamente os setores de crédito ao consumidor e bancário e aumentam o custo dos empréstimos. Ao ajustar as taxas de juros, a rédea estreita do Federal Reserve da oferta de moeda ajuda a controlar a inflação e evitar recessões.

Por exemplo, o Fed pode decidir cobrar uma taxa de desconto mais alta para desencorajar os bancos a tomar empréstimos, o que reduziria efetivamente a quantidade de dinheiro disponível para empréstimos a consumidores e empresas. Ou o Fed pode reduzir as taxas de desconto para incentivar os bancos a oferecer mais empréstimos. Em geral, o Fed intervirá para alterar as taxas quando precisar enviar um influxo de dinheiro para a economia ou retirar algum dinheiro da circulação. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne pelo menos oito vezes por ano para revisar e possivelmente alterar essas taxas.

Taxa Prime x Desconto: Resumo das principais diferenças

Embora a taxa básica de juros e a taxa de desconto tenham várias semelhanças, elas também apresentam algumas diferenças importantes. É importante que empresas e consumidores entendam como essas duas taxas afetam os juros que pagam em empréstimos interbancários, hipotecas e cartões de crédito.

• O Prime é uma referência para vários outros empréstimos. Como tal, os credores adicionam uma margem à taxa básica de juros para chegar à taxa dos consumidores.
• A taxa de desconto não é um índice; portanto, para empréstimos feitos entre si, os bancos usam a taxa de fundos federais, sem adicionar margem.
• A taxa básica de juros é uma taxa de curto prazo; mas não tão curta quanto a taxa de desconto, que normalmente é uma taxa de empréstimo overnight.
• A taxa básica de juros é uma taxa de juros federal; não varia de estado para estado e é publicado no Wall Street Journal.
• A taxa de desconto não é divulgada em uma publicação geral. Pelo contrário, é uma figura interna usada no sistema bancário dos EUA.

Um relacionamento simbiótico

Como regra geral, a taxa básica de juros sempre se ajusta com base em como o Fed move a taxa de desconto. Quando a taxa de desconto aumenta, a taxa básica também aumenta. Isso produz taxas de juros hipotecárias mais altas, o que pode diminuir a demanda por novos empréstimos e esfriar o mercado imobiliário.

O oposto também é verdade. Se o Fed reduzir a taxa de desconto, a taxa básica de juros cairá e as taxas de juros das hipotecas poderão cair para níveis mais favoráveis, o que poderia impulsionar um mercado imobiliário em queda. As duas taxas tendem a se correlacionar ao longo do tempo (mas não tão fortemente quanto com o rendimento dos títulos em 10 anos, devido ao seu vencimento mais longo).