Transparência de preços
A transparência dos preços normalmente se refere à extensão em que as informações sobre os preços de oferta, os preços de venda e as quantidades de negociação para um estoque específico estão disponíveis.
Por exemplo, o sistema de cotação Nasdaq nível II fornece informações sobre todos os lances e solicita, em vários níveis de preços, um estoque específico. Por outro lado, as cotações padrão da NYSE são menos transparentes, exibindo apenas o lance mais alto e os preços mais baixos de compra. Nesse cenário, apenas os especialistas do mercado conhecem o fluxo completo de pedidos de um estoque. A transparência dos preços pode ser contrastada com a opacidade.
Principais Takeaways
- A transparência dos preços reflete até que ponto as informações de preço e de mercado, como spread e profundidade da oferta e oferta, existem para um título.
- Na economia padrão, todos os participantes do mercado têm informações perfeitas e, portanto, a transparência dos preços é completa.
- Na realidade, os preços não são totalmente transparentes para todos os participantes do mercado, com algumas medidas de cotação e liquidez em tempo real disponíveis apenas por uma taxa nas bolsas de valores.
- Mercados com maior transparência de preços são considerados mercados 'mais livres', com menores custos de informação.
Compreendendo a transparência dos preços
A transparência dos preços é importante porque saber o que os outros estão oferecendo, pedindo e negociando pode ajudar a determinar a oferta e a demanda de um título, bem ou serviço, ou seja, seu verdadeiro valor. Se a informação for insuficiente ou inacessível, esse mercado específico poderá ser considerado ineficiente.
Na sua essência, a eficiência de mercado mede a disponibilidade de informações de mercado que oferecem a quantidade máxima de oportunidades para compradores e vendedores de valores mobiliários para efetuar transações sem aumentar os custos de transação.
Por exemplo, a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 exigia maior transparência financeira para empresas de capital aberto. Isso ajudou a mostrar que as demonstrações financeiras confiáveis podem gerar mais confiança no preço declarado de um título. Com menos surpresas, as reações do mercado aos relatórios de ganhos são menores.
Transparência de preços e custos
Em economia, a transparência de um mercado é determinada pelo quanto se sabe sobre seus produtos e serviços e os ativos de capital disponíveis, bem como a estrutura de preços e onde eles podem ser encontrados. A transparência desse mercado ajuda a determinar em que grau esse mercado é livre e sua relativa eficiência.
Em outras partes da economia, o nível de transparência de preços pode promover ou diminuir a concorrência. Por exemplo, na área da saúde, os pacientes geralmente não sabem quanto custa um procedimento médico específico, deixando-os sem muitas, se houver, oportunidade de negociar um preço melhor.
A transparência dos preços não significa necessariamente que os preços caem. Preços mais altos podem resultar se os vendedores ficarem relutantes em oferecer certos compradores. A transparência de preços também pode facilitar o conluio, ou um acordo clandestino não competitivo ou às vezes ilegal entre rivais, que tenta atrapalhar o equilíbrio do mercado. A volatilidade dos preços, ou a taxa em que um título, bem ou serviço aumenta ou diminui, também pode ser um subproduto da transparência.
Um alto grau de transparência do mercado também pode resultar em desintermediação ou remoção ou redução no uso de intermediários entre produtores e consumidores; por exemplo, investindo diretamente no mercado de valores mobiliários e não através de um banco.
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