Valor do Ativo Líquido Premium
O valor do prêmio sobre o patrimônio líquido (NAV) é uma situação de precificação que ocorre quando o valor de um fundo de investimento negociado em bolsa é negociado com um prêmio ao seu NAV contábil diário. Os fundos negociados com um prêmio terão um preço mais alto do que o seu NAV comparável.
DETALHANDO O Valor do Ativo Líquido para Premium
Um prêmio para o NAV pode ocorrer com qualquer fundo de investimento negociado em bolsa e também relata um NAV diário. Geralmente, isso se refere a fundos mútuos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs). A identificação de fundos negociados com um prêmio ou desconto em seu NAV requer informações consideráveis de mercado.
Fundos mútuos e ETFs fechados calculam um NAV no final de cada dia de negociação. O NAV representa o preço de todos os ativos do fundo menos o passivo do fundo dividido pelo número de ações em circulação. Os fundos também normalmente relatam um NAV intra-dia. Como o NAV de um fundo representa apenas o valor total dos ativos do fundo no final do dia, existe uma latitude significativa para que os fundos negociados em bolsas de valores flutuem em relação ao seu NAV.
No caso de um prêmio ao NAV, o fundo será negociado acima do seu NAV representativo. Um prêmio ao NAV pode ser causado por vários fatores de mercado. Durante o dia, os valores mobiliários do fundo podem relatar notícias ou informações financeiras que influenciam positivamente seu preço. Um setor em particular também pode estar relatando uma tendência positiva que pode afetar os fundos que gerenciam ativos nesse setor. Os prêmios também podem surgir de sentimentos otimistas em relação a uma empresa de fundos, estratégia de investimento ou equipe de gerenciamento de fundos individuais.
Investimento Premium
Um prêmio ao NAV é mais frequentemente impulsionado por uma perspectiva otimista dos valores mobiliários de um fundo. Os investidores geralmente estão dispostos a pagar um prêmio porque acreditam que os títulos da carteira terminarão o dia mais alto. Os investidores de varejo geralmente não têm dados extensos sobre todas as participações subjacentes de um fundo. Fundos altamente diversificados também podem causar uma desconexão entre o NAV e o preço de mercado, proporcionando maior flexibilidade para que o preço de mercado seja negociado com um prêmio. Em geral, o relatório do NAV intra-dia pode ser altamente influente na determinação da divergência de preço do fundo e seu prêmio cumulativo aos cálculos do NAV.
Os fundos de investimento negociados em bolsa de ponta aberta têm maior capacidade de gerenciar os desvios de um fundo do seu NAV. Os ETFs, em particular, têm participantes autorizados que monitoram ativamente o preço de um ETF em comparação com seu NAV. Os participantes autorizados têm autoridade para criar ou resgatar ações de ETFs abertos, a fim de gerenciar a volatilidade dos preços do produto.
Desempenho do Fundo
A maioria dos fundos fechados e ETFs fornecerá relatórios de desempenho que incluem o retorno do NAV e o retorno do valor de mercado. O Guggenheim Strategic Opportunities Fund fornece um exemplo de fundo fechado. Os investimentos do Fundo baseiam-se em análises quantitativas e qualitativas. Os investimentos abrangem classes de ativos, incluindo renda fixa, patrimônio líquido e ações preferenciais. Em 9 de janeiro de 2018, o Fundo estava reportando um prêmio de 10, 21% ao NAV. O fechamento do NAV em 9 de janeiro foi de US $ 19, 78, contra um preço de fechamento de US $ 21, 80. O Fundo também possui um prêmio médio de 52 semanas de 6, 54%.
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