Escolha ações como Peter Lynch

No início dos anos 80, um jovem gerente de portfólio chamado Peter Lynch estava se tornando um dos investidores mais famosos do mundo, e por uma razão bastante compreensível - quando assumiu o fundo mútuo Fidelity Magellan em maio de 1977 (seu primeiro emprego como gerente de portfólio), os ativos do fundo eram de US $ 20 milhões. Ele passou a transformá-lo no maior fundo mútuo do mundo, superando o mercado em impressionantes 13, 4% ao ano, anualmente!

Lynch conseguiu isso usando princípios muito básicos, que ficou feliz em compartilhar com praticamente qualquer pessoa. Peter Lynch acreditava firmemente que os investidores individuais tinham vantagens inerentes sobre as grandes instituições, porque as grandes empresas não investiam ou não podiam investir em empresas de menor capitalização que ainda precisam receber grande atenção de analistas ou fundos mútuos. Seja você um representante registrado que procura opções sólidas de longo prazo para seus clientes ou um investidor individual que busca melhorar seus retornos, apresentaremos como você pode implementar a estratégia testada pelo tempo de Lynch.

Os três princípios básicos de investimento de Peter Lynch

Depois que seu histórico estelar no Magellan Fund ganhou a atenção generalizada que geralmente segue um ótimo desempenho, Lynch escreveu vários livros descrevendo sua filosofia de investimento. São ótimas leituras, mas sua tese principal pode ser resumida em três princípios principais.

1. Compre apenas o que você entende

De acordo com Lynch, nossas melhores ferramentas de pesquisa de ações são nossos olhos, ouvidos e bom senso. Lynch estava orgulhoso do fato de que muitas de suas ótimas idéias de ações foram descobertas enquanto caminhava pelo supermercado ou conversava casualmente com amigos e familiares.

Todos nós temos a capacidade de fazer análises em primeira mão quando estamos assistindo TV, lendo o jornal ou ouvindo rádio. Quando estamos dirigindo pela rua ou viajando de férias, também podemos aspirar novas idéias de investimento. Afinal, os consumidores representam dois terços do produto interno bruto dos Estados Unidos. Em outras palavras, a maior parte do mercado de ações atua no atendimento a você, consumidor individual - se algo o atrai como consumidor, também deve despertar seu interesse como investimento.

2. Faça sempre sua lição de casa

Observações em primeira mão e evidências anedóticas são um ótimo começo, mas todas as grandes idéias precisam ser acompanhadas de pesquisas inteligentes. Não se confunda com a simplicidade caseira de Peter Lynch quando se trata de fazer pesquisas diligentes - uma pesquisa rigorosa foi a pedra angular de seu sucesso. Ao acompanhar a centelha inicial de uma ótima idéia, Lynch destaca vários valores fundamentais que ele esperava serem cumpridos para qualquer ação que valha a pena comprar:

• Porcentagem de vendas. Se houver um produto ou serviço que inicialmente o atraia para a empresa, verifique se ele compreende uma porcentagem de vendas suficientemente alta para ser significativa; um ótimo produto que representa apenas 5% das vendas não terá mais do que um impacto marginal nos resultados da empresa.
• Relação PEG. Essa relação entre a taxa de valorização e a taxa de crescimento dos lucros deve ser observada para ver quanta expectativa é incorporada ao estoque. Você deseja procurar empresas com forte crescimento de ganhos e avaliações razoáveis ​​- um produtor forte com uma taxa de PEG de dois ou mais tem esse crescimento de ganhos já embutido no preço das ações, deixando pouco espaço para erro.
• Favorecer empresas com fortes posições de caixa e índices de dívida / patrimônio abaixo da média. Fortes fluxos de caixa e gerenciamento prudente de ativos oferecem à empresa opções em todos os tipos de ambientes de mercado.

3. Invista a longo prazo

Lynch disse que "na ausência de muitas surpresas, as ações são relativamente previsíveis entre 10 e 20 anos. Quanto a serem maiores ou menores em dois ou três anos, é melhor que você jogue uma moeda para decidir". Pode parecer surpreendente ouvir essas palavras de uma lenda de Wall Street, mas serve para destacar o quão completamente ele acreditava em suas filosofias. Ele manteve o conhecimento das empresas que possuía e, desde que a história não mudasse, ele não vendeu. Lynch não tentou vender tempo ou prever a direção da economia em geral.

De fato, Lynch uma vez conduziu um estudo para determinar se o timing do mercado era uma estratégia eficaz. De acordo com os resultados do estudo, se um investidor investisse US $ 1.000 por ano no dia máximo absoluto do ano por 30 anos, de 1965 a 1995, esse investidor teria ganho um retorno composto de 10, 6% pelo período de 30 anos. Se outro investidor também investe US $ 1.000 por ano todo ano no mesmo período no dia mais baixo do ano, esse investidor obterá um retorno composto de 11, 7% durante o período de 30 anos.

Portanto, após 30 anos do pior momento possível do mercado, o primeiro investidor apenas registrou retorno de 1, 1% ao ano. Como resultado, Lynch acredita que tentar prever as flutuações de curto prazo do mercado não vale o esforço. Se a empresa for forte, ganhará mais e as ações terão valor. Ao simplificar, Lynch permitiu que seu foco fosse a tarefa mais importante - encontrar grandes empresas.

Lynch cunhou o termo "tenbagger" para descrever uma ação com valor dez vezes maior, ou 1000%. Estas são as ações que ele procurava ao administrar o fundo Magellan. A regra número 1 para encontrar um tenbagger não está vendendo o estoque quando ele subiu 40% ou mesmo 100%. Hoje em dia, muitos gestores de fundos procuram cortar ou vender suas ações vencedoras e aumentar suas posições perdedoras. Peter Lynch achava que isso era "puxar as flores e regar as ervas daninhas".

A linha inferior

Embora ele corresse o risco de diversificar demais seu fundo (ele possuía milhares de ações em determinados momentos), o desempenho e a capacidade de escolha de ações de Peter Lynch se sustentam. Ele se tornou um mestre em estudar seu ambiente e entender o mundo como ele é e como pode ser no futuro. Aplicando suas lições e nossas próprias observações, podemos aprender mais sobre investimentos enquanto interagimos com nosso mundo, tornando o processo de investimento mais agradável e lucrativo.