Perfect Hedge
Um hedge perfeito é uma posição assumida por um investidor que elimina o risco de uma posição existente ou uma posição que elimina todo risco de mercado de um portfólio. Para ser um hedge perfeito, uma posição precisa ter uma correlação inversa de 100% com a posição inicial. Como tal, a cobertura perfeita raramente é encontrada.
Compreendendo uma cobertura perfeita
Um exemplo comum de um hedge quase perfeito seria um investidor usando uma combinação de ações mantidas e posições opostas para se auto-segurar contra qualquer perda na posição das ações. A desvantagem dessa estratégia é que ela também limita o potencial de alta da posição da ação. Além disso, há um custo para manter um hedge que cresce com o tempo. Portanto, mesmo quando um hedge perfeito pode ser construído usando opções, futuros e outros derivativos, os investidores os utilizam por períodos definidos, e não como proteção contínua.
Hedges Perfeitos em um Mundo Prático
Quando o termo hedge perfeito é usado no mundo das finanças, geralmente significa um hedge ideal, julgado pela tolerância de risco do próprio palestrante. Não há realmente nenhuma razão para remover completamente todo o risco de um investimento, pois o risco de neutralização tem um impacto semelhante nas recompensas. Em vez disso, investidores e traders procuram estabelecer uma gama de probabilidades em que os piores e os melhores resultados sejam aceitáveis.
Os comerciantes fazem isso estabelecendo uma faixa de negociação para o subjacente ao qual estão negociando. A banda pode ser fixa ou pode se mover para cima e para baixo com o subjacente. No entanto, quanto mais complexa a estratégia de hedge, maior a probabilidade de que os próprios custos de hedge possam afetar o lucro geral.
O mesmo se aplica aos investidores em valores mobiliários tradicionais. Existem muitas estratégias para proteger ações de propriedade que envolvem futuros, opções de compra e venda, títulos conversíveis e assim por diante, mas todas incorrem em algum custo para serem implementadas. Os investidores também tentam criar coberturas “perfeitas” por meio da diversificação. Ao encontrar ativos com baixa correlação ou correlação inversa, os investidores podem garantir retornos gerais mais suaves do portfólio. Aqui, novamente, o custo do hedge entra em jogo porque um investidor vincula capital e paga taxas de transação durante todo o processo de diversificação.
Hedges "Perfeitos" populares
Teoricamente, existem coberturas perfeitas, mas raramente valem os custos por qualquer período de tempo, exceto nos mercados mais voláteis. Existem vários tipos de ativos, no entanto, que geralmente são chamados de hedge perfeito. Nesse contexto, o hedge perfeito refere-se a um porto seguro para o capital em mercados voláteis. Essa lista inclui ativos líquidos como dinheiro e notas de curto prazo e investimentos menos líquidos como ouro e imóveis. São necessárias muito poucas pesquisas para encontrar problemas com todas essas coberturas perfeitas, mas a idéia é que elas estejam menos correlacionadas com os mercados financeiros do que com outros lugares onde você pode gastar seu dinheiro.
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