Pagamento em espécie (PIK)

O que é pagamento em espécie (PIK)?

Pagamento em espécie (PIK) é o uso de um bem ou serviço como pagamento em vez de dinheiro. O pagamento em espécie também se refere a um instrumento financeiro que paga juros ou dividendos aos investidores de títulos, notas ou ações preferenciais com valores mobiliários ou patrimônio adicional em vez de dinheiro. Os valores mobiliários em pagamento são atraentes para as empresas que preferem não realizar desembolsos em dinheiro e são frequentemente usados ​​em aquisições alavancadas.

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Pagamento em espécie

Noções básicas sobre pagamento em espécie (PIK)

Os valores mobiliários em pagamento são um tipo de financiamento mezanino, onde possuem características indicativas de dívida e ações. Eles tendem a pagar uma taxa de juros relativamente alta, mas são considerados arriscados. Os investidores que podem se arriscar a assumir riscos acima da média, como investidores em participações privadas e administradores de fundos de hedge, têm maior probabilidade de investir em valores mobiliários em espécie.

As notas em pagamento dão ao emissor a chance de atrasar o pagamento de dividendos em dinheiro e, em troca do atraso, a empresa emissora geralmente concorda em oferecer uma taxa de retorno mais alta na nota.

Exemplo de como as notas PIK funcionam

Para ilustrar como as notas de pagamento em espécie funcionam, imagine um financista oferecendo notas de pagamento em espécie a uma empresa em dificuldades no valor de US $ 2 milhões. As notas possuem uma taxa de juros de 10% e vencem no final de um período de dez anos. A cada ano, a nota incorre em US $ 200.000 em juros.

No entanto, em vez de ser obrigado a reembolsar esse valor ou quaisquer pagamentos de principal, os juros são adicionados à dívida em espécie, o que significa mais dívida. Como resultado, até o final do primeiro ano, a empresa deve US $ 2, 2 milhões e esse valor continua a crescer até o vencimento do empréstimo, momento em que o dinheiro é devido.

Pagamento em espécie versus troca e troca

A frase "pagamento em espécie" também se aplica à aceitação de alternativas em dinheiro por trabalho ou serviços. Por exemplo, um trabalhador rural que recebe pensão e pensão "gratuitos" em vez de receber um salário por hora em troca de ajuda na fazenda é um exemplo de pagamento em espécie.

[Importante: o Internal Revenue Service (IRS) refere-se a pagamentos em espécie como receita de troca.]

O IRS exige que as pessoas que recebem renda em espécie por meio de permuta reportem sua declaração de imposto de renda. Por exemplo, se um encanador aceitar um lado da carne em troca de serviços, ele deve relatar o valor justo de mercado da carne ou sua taxa usual como renda em sua declaração de imposto de renda.

Considerações Especiais

Na maioria dos casos, as notas PIK comprometem uma fração do total de dívidas pendentes de uma empresa e o financiador estrutura essas notas para que vencam mais tarde do que as outras dívidas da empresa. Isso permite que a empresa se concentre em pagar dívidas tradicionais ou dívidas vinculadas a dividendos em dinheiro mais rapidamente, mas acrescenta risco adicional ao financiador. Para cobrir seu risco, a maioria dos financiadores estipula uma penalidade de pagamento antecipado para maximizar seus ganhos potenciais.

Principais Takeaways

• Pagamento em espécie (PIK) é o uso de um bem ou serviço como pagamento em vez de dinheiro.
• A frase "pagamento em espécie" também se aplica à aceitação de alternativas em dinheiro por trabalho ou serviços.
• O Internal Revenue Service (IRS) refere-se ao pagamento em espécie como receita de troca e exige que as pessoas que recebem renda através da troca a reportem sobre suas declarações de imposto de renda.

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