Portfólio otimizado como títulos listados (OPALS)
O portfólio otimizado como títulos listados é um índice de ações de um país que contém menos participações do que o índice de referência. O portfólio otimizado como títulos listados foi criado pelo Morgan Stanley em 1994. É visto como um antecessor da popularidade dos fundos negociados em bolsa.
Entendendo um portfólio otimizado como títulos listados (OPALS)
As carteiras otimizadas como títulos listados são projetadas para rastrear um índice de país único, mas espera-se que elas superem o índice, contendo menos participações; em outras palavras, sendo otimizado. As carteiras podem ser vendidas antes do vencimento ou liquidadas pela entrega física das ações subjacentes. O produto foi projetado para investidores em ações transfronteiriças que não podem usar futuros de forma eficiente, ou não podem usar futuros por razões regulatórias, e que não podem justificar a execução de sua própria operação de ações país a país.
Portfólio otimizado como títulos listados e otimização de portfólio
A otimização de portfólio é o processo de selecionar o melhor portfólio (alocação de ativos) de um conjunto de todos os portfólios possíveis que estão sendo considerados para atingir um objetivo. Esse processo geralmente tenta maximizar fatores como retorno esperado, enquanto minimiza fatores como despesas, volatilidade e risco. O portfólio ideal varia e é influenciado pelos objetivos de retorno de cada investidor e pela tolerância a riscos.
A otimização de portfólio geralmente ocorre em dois estágios: otimização de pesos de classes de ativos e otimização de pesos de títulos dentro da mesma classe de ativos. Otimizar a ponderação da classe de ativos incluiria decisões como escolher a porcentagem de uma carteira colocada em ações versus títulos ou imóveis, enquanto um exemplo da seleção de títulos envolveria a seleção exata de quais ações ou títulos são mantidos. Manter parte do portfólio em cada classe fornece alguma diversificação, e manter vários ativos específicos dentro de cada classe proporciona diversificação adicional.
Portfólio otimizado como listagens de títulos listados
Portfólios otimizados como ações negociadas na Bolsa de Valores de Luxemburgo. Eles estão disponíveis para muitos dos diferentes índices do Morgan Stanley Capital International (MSCI). Normalmente, as carteiras são compradas apenas por grandes investidores institucionais. Eles têm um investimento mínimo de US $ 100 milhões e não são registrados na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos; portanto, geralmente não estão disponíveis para a maioria dos investidores americanos.
Portfólios otimizados como títulos listados são frequentemente vistos como um dos vários predecessores da introdução de fundos negociados em bolsa nos Estados Unidos. Carteiras otimizadas foram introduzidas na Bolsa de Valores de Luxemburgo, porque as regras mais permissivas da bolsa permitiram ao Morgan Stanley oferecer as ações aos pequenos investidores. Em 1996, o Morgan Stanley lançou o World Equity Benchmark Shares (WEBS). Estas eram unidades registradas na SEC, semelhantes às carteiras otimizadas como títulos listados e disponíveis para investidores de varejo dos EUA.
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