Índice Operacional - OPEX

Qual é a taxa de operação - OPEX?

O índice operacional mostra a eficiência da administração de uma empresa comparando a despesa operacional total (OPEX) de uma empresa com as vendas líquidas. O índice operacional mostra a eficiência da administração de uma empresa em manter os custos baixos e gerar receita ou vendas. Quanto menor a proporção, mais eficiente é a empresa em gerar receita versus despesas totais.

Principais Takeaways

• O índice operacional mostra a eficiência da administração de uma empresa comparando a despesa operacional total de uma empresa com as vendas líquidas. O índice operacional mostra a eficiência da administração de uma empresa em manter os custos baixos e gerar receita ou vendas.
• Uma proporção operacional que está diminuindo é vista como um sinal positivo, pois indica que as despesas operacionais estão se tornando uma porcentagem cada vez menor da receita líquida. Uma empresa pode precisar implementar controles de custos para melhorar a margem, se sua taxa operacional aumentar com o tempo.
• Uma limitação do índice operacional é que ele não inclui dívida.

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Relação Operacional

Fórmula e Cálculo do OPEX

OperatingRatio = Despesas Operacionais + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Relação = \ frac {Operacional \, Despesas \, + \, Custo \, de \, Mercadorias \, Vendidas} {Líquido \, Vendas} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold

1. Na demonstração de resultados de uma empresa, obtenha o custo total dos produtos vendidos, que também podem ser chamados de custo das vendas.
2. Encontre o total de despesas operacionais, que devem estar mais abaixo na demonstração de resultados.
3. Adicione o total de despesas operacionais e custo dos produtos vendidos ou CPV e conecte o resultado ao numerador da fórmula.
4. Divida a soma das despesas operacionais e CPV pelo total da receita líquida.
5. Observe que algumas empresas incluem o custo dos produtos vendidos como parte das despesas operacionais, enquanto outras empresas listam os dois custos separadamente.

O que o OPEX diz a você?

Os analistas de investimentos têm muitas maneiras de analisar o desempenho da empresa. Como se concentra nas atividades principais de negócios, uma das maneiras mais populares de analisar o desempenho é avaliando a taxa operacional. Juntamente com o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o patrimônio, é frequentemente usado para medir a eficiência operacional de uma empresa. É útil rastrear a taxa operacional durante um período de tempo para identificar tendências em eficiência ou ineficiência operacional.

Uma proporção operacional que está subindo é vista como um sinal negativo, pois indica que as despesas operacionais estão aumentando em relação às vendas ou receita. Por outro lado, se o índice operacional estiver caindo, as despesas estão diminuindo ou a receita está aumentando, ou alguma combinação de ambos.

Uma empresa pode precisar implementar controles de custos para melhorar a margem se sua taxa operacional aumentar com o tempo. Uma proporção operacional que está diminuindo é vista como um sinal positivo, pois indica que as despesas operacionais estão se tornando uma porcentagem cada vez menor da receita líquida.

Componentes da relação operacional

As despesas operacionais são essencialmente todas as despesas, exceto impostos e juros. Além disso, as empresas normalmente não incluem despesas não operacionais na proporção operacional.

As despesas operacionais são os custos associados à administração do negócio que não estão diretamente ligados à produção do produto ou serviço. As despesas operacionais incluem despesas gerais, como vendas, gerais e custos administrativos. Um exemplo de sobrecarga pode ser a despesa do escritório corporativo de uma empresa, porque, embora necessário, não está diretamente ligada à produção. As despesas operacionais podem incluir:

• Honorários contábeis e legais
• taxas bancarias
• Custos de vendas e marketing
• Despesas não capitalizadas de pesquisa e desenvolvimento
• Custos de material de escritório
• Despesas de aluguel e utilidade
• Custos de reparo e manutenção
• Despesas salariais

As despesas operacionais também podem incluir o custo dos produtos vendidos, que são os gastos diretamente vinculados à produção de bens e serviços. No entanto, a maioria das empresas separa as despesas operacionais do custo dos produtos vendidos. Portanto, os dois custos devem ser somados para formar o numerador no cálculo da taxa operacional. O custo dos produtos vendidos pode incluir o seguinte:

• Custos diretos de material
• Mão de obra direta
• Aluguel da planta ou instalação de produção
• Benefícios e salários para os trabalhadores da produção
• Custos de reparo do equipamento

Receita ou vendas líquidas é a linha principal da demonstração de resultados e é a quantia em dinheiro que uma empresa gera antes que as despesas sejam executadas. Algumas empresas listam a receita como receita líquida, porque possuem devoluções de mercadorias dos clientes, nas quais creditam o cliente de volta, o que é deduzido da receita.

Todos esses itens de linha estão listados na demonstração do resultado. As empresas devem indicar claramente quais despesas são operacionais e quais são designadas para outros usos.

Exemplo da relação operacional

Abaixo está a demonstração de resultados da Apple Inc. (AAPL) em 29 de dezembro de 2018, de acordo com o relatório do 10T.

• A Apple reportou receita total ou vendas líquidas de US $ 84, 310 bilhões no período (destacado em azul).
• O custo total das vendas (ou custo dos produtos vendidos) foi de US $ 52, 279 bilhões, enquanto as despesas operacionais totais foram de US $ 8, 685 bilhões (em vermelho).
• Calculamos o numerador da taxa operacional adicionando US $ 52, 279 bilhões (COS) + US $ 8, 685 bilhões (despesas operacionais) para um total de US $ 60, 964 bilhões no período.
• O índice operacional é calculado da seguinte forma: US $ 60, 964 bilhões / US $ 84, 310 bilhões, o que equivale a 0, 72 ou 72%.

O índice operacional da Apple significa que 72% das vendas líquidas da empresa são despesas operacionais. O rácio operacional da Apple deve ser examinado ao longo de vários trimestres para ter uma ideia de se a empresa está gerenciando seus custos operacionais com eficiência. Além disso, os investidores podem monitorar as despesas operacionais e o custo dos produtos vendidos (ou custo das vendas) separadamente para determinar se os custos estão aumentando ou diminuindo ao longo do tempo.

OPEX vs. Índice de Despesas Operacionais - REA

O índice de despesas operacionais (REA) é usado no setor imobiliário e é uma medida do custo de operar um imóvel em comparação com a renda que o imóvel gera. É calculado dividindo-se a despesa operacional de uma propriedade (menos depreciação) pela receita operacional bruta. O REA é usado para comparar as despesas de propriedades semelhantes.

Por outro lado, o índice operacional é a comparação das despesas totais de uma empresa em comparação com a receita ou as vendas líquidas geradas. A taxa operacional é usada para análise da empresa em vários setores, enquanto o REA é usado no setor imobiliário.

Limitações da relação operacional

Uma limitação do índice operacional é que ele não inclui dívida. Algumas empresas assumem uma grande dívida, o que significa que estão comprometidas a pagar grandes pagamentos de juros, que não estão incluídos no valor das despesas operacionais do índice operacional. Duas empresas podem ter o mesmo índice operacional com níveis de dívida muito diferentes, portanto, é importante comparar os índices de dívida antes de chegar a conclusões.

Como em qualquer métrica financeira, o índice operacional deve ser monitorado durante vários períodos de relatório para determinar se uma tendência está presente. Às vezes, as empresas podem cortar custos no curto prazo, inflando temporariamente seus ganhos. Os investidores devem monitorar os custos para ver se estão aumentando ou diminuindo ao longo do tempo, além de comparar esses resultados com o desempenho da receita e do lucro.

Também é importante comparar a taxa operacional com outras empresas do mesmo setor. Se uma empresa possui uma taxa operacional mais alta que sua média, ela pode indicar ineficiência e vice-versa. Finalmente, como em todas as proporções, ele deve ser usado como parte da análise de proporções completas, e não isoladamente.

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