A corretora on-line corre para zero honorários

O JPMorgan Chase & Co. (JPM) acaba de lançar sua plataforma de investimento on-line, You Invest, que permite uma negociação sem comissão, dependendo do relacionamento geral do cliente com o Chase. Quando outra corretora lança um serviço que permite negociações "gratuitas", o zumbido sobre a corrida para zero fica mais alto.

O You Invest permite aos clientes 100 ações on-line sem comissão e operações com fundos negociados em bolsa (ETF) por um ano. Após esse ano, qualquer negociação livre depende do seu relacionamento com os vários negócios que o Chase opera. Se você é um cliente Chase Premier Plus, receberá 100 ações sem comissão e negociações de ETF anualmente. Os clientes Chase Private, Chase Sapphire Banking, JP Morgan Private Bank e JP Morgan Securities podem negociar ações e ETFs sem comissão, desde que mantenham suas contas de nível premier. Fora das negociações sem comissão, o Invest Invest cobra US $ 2, 95 por transação.

Então isso é realmente um grande negócio? O Merrill Edge já possui um plano para clientes que têm um relacionamento com o Bank of America Corp. (BAC), que concede até 100 ações sem comissão e negociações de ETF por mês. Você pode usar o aplicativo de Robinhood para fazer transações gratuitas de ações e opções, embora seus recursos analíticos sejam quase inexistentes. A Tastyworks não cobra comissão por operações que fecham uma posição, sejam ações, ETFs ou opções, e suas taxas para abrir posições são razoáveis, considerando os recursos de sua plataforma e aplicativo móvel.

Perguntamos aos executivos de vários corretores on-line o que o lançamento do You Invest significa para eles e se eles se empenhariam em reduzir ainda mais suas taxas. Tom Sosnoff, da Tastyworks, foi direto ao ponto, dizendo: “Acredito que as taxas já estão tão baixas quanto podem, a menos que as empresas on-line 1) parem de fornecer dados de fluxo, 2) parem de criar software 3) parem de apoiar os clientes por meio de uma mesa de operações 4) pare de fornecer conteúdo. Em última análise, é uma troca horrível. ”

Barry Metzger, da Charles Schwab Corp. (SCHW), diz: “Estamos sempre felizes em ver as empresas melhorarem sua oferta - isso é uma boa notícia para os investidores. E isso é algo em que nos concentramos há muito tempo. ”Metzger não sabia dizer se sua empresa, ou qualquer outra pessoa, faria uma jogada semelhante.

A Fidelity disse que, em comunicado divulgado quando o JPMorgan fez seu anúncio inicial, "a Fidelity acredita que os investidores devem observar atentamente o valor geral fornecido por sua corretora". A Fidelity foca na qualidade de suas execuções comerciais, dizendo que os clientes recebem em média US $ 16, 15 dos melhoria de preço em um pedido negociável de 1.000 ações versus a média do setor de US $ 2, 61. "A Fidelity pode atingir esse nível de melhoria de preço porque não aceitamos pagamento pelo fluxo de pedidos para pedidos de ações", conclui sua declaração. Eles também oferecem 500 negociações gratuitas para serem usadas dentro de dois anos quando um cliente deposita US $ 100.000 ou mais em uma conta de corretagem nova ou existente.

Steve Sanders, da Interactive Brokers, mergulha um pouco mais profundamente no que você realmente está obtendo de um corretor on-line. "Não temos planos de abandonar nossas comissões e não consideramos o JPMorgan um concorrente", afirma. Olhando para o panorama geral do que um corretor on-line oferece aos clientes, Sanders diz: "A economia do JPMorgan é uma queda no balde em comparação com a receita de juros incremental e a economia na despesa de juros que os clientes podem esperar obter na Interactive Brokers".

Você investe, no lançamento, apenas permite a negociação de ações e ETFs baseados nos EUA. Essa é apenas uma fração dos possíveis investimentos abertos aos comerciantes de varejo, mas são os mais populares entre os novos investidores. A inscrição em uma conta é simples se você já possui uma conta com o Chase. Consegui pré-preencher o aplicativo da conta com informações de um cartão de crédito que tenho no Chase. Porém, diferentemente da maioria dos outros corretores que permitem abrir uma conta online, você pode ter que esperar pelo menos um dia útil para que sua conta do You Invest seja aprovada. Demorou cerca de 90 minutos para minha conta aparecer na minha página de login do Chase.

Uma vez logado, o site e o aplicativo são muito simples. Você pode configurar uma lista de observação, mas a exibição é estática - as aspas não são transmitidas; portanto, para aspas atualizadas, é necessário atualizar a página. A página de cada empresa mostra uma visão geral da empresa, um resumo das pesquisas e estimativas do JPMorgan e um pequeno gráfico que exibe os preços no final do dia nos últimos três meses. Você pode mudar o gráfico para um dia ou um ano, mas essas são suas únicas opções. Se você alternar a exibição do gráfico, o Invest Invest será revertido para um gráfico de três meses na próxima vez que você receber uma cotação. Há também uma lista de manchetes recentes na parte inferior da página.

Dito isto, há um pouco mais no You Invest do que você encontrará na página de cotações da Robinhood, mas o aplicativo é extremamente simples. Se você já tem um relacionamento com o JPMorgan ou o Chase Bank, pode valer a pena ter o aplicativo disponível para fazer uma troca rápida.

Mas tenha cuidado com as negociações "gratuitas". Você não recebe pelo que não paga. Você provavelmente receberá preenchimentos abaixo do ideal para suas transações, pois o corretor precisa ganhar dinheiro em algum lugar. As negociações gratuitas geralmente são pagas por roteamento para os formadores de mercado, que pagam o corretor pelo fluxo de pedidos, mas que não priorizam a melhoria de preços.

Steve Sanders adverte: “Os corretores que distribuem os chamados negócios gratuitos ou baratos ganham dinheiro pagando quase nada em saldos ociosos, executando negócios a preços inferiores e cobrando taxas de empréstimos exorbitantes, caras para aqueles que não fazem seus negócios. "Ele observa que a Interactive Brokers paga 1, 42% em saldos de caixa ociosos, cobra 3, 42% ou menos em empréstimos e oferece ações, opções, futuros, forex e títulos em todo o mundo com baixas comissões.

Se as comissões chegarem a zero, os corretores encontrarão outras maneiras de ganhar dinheiro. O dinheiro ocioso nas contas dos clientes é um centro de lucro, pois esses corretores de comissão zero não pagam juros. Eles também ganham dinheiro emprestando títulos a vendedores a descoberto e mantendo o produto do empréstimo. Lembre-se: se você não está pagando pelo serviço, então você é o produto.