Média Ponderada Baseada em Estreito
A média ponderada de base estreita é uma provisão anti-diluição usada para garantir que os investidores não sejam penalizados quando as empresas estiverem passando por financiamento adicional ou emitindo novas ações. Uma média ponderada de base restrita leva em consideração apenas o número total de ações preferenciais em circulação para determinar o novo preço médio ponderado das ações antigas.
BREAKING Average Ponderada de Base Estreita
O novo preço médio ponderado é ajustado pelo acionista preferencial, fornecendo proteção contra diluição. O método de base estreita é o mais favorável para os investidores, pois reduz o preço das ações preferenciais mais do que outros métodos.
As opções, bônus de subscrição e ações que são emitíveis como parte dos conjuntos de incentivos são geralmente excluídos da média ponderada limitada. Por exemplo, se a empresa tiver um plano de propriedade de ações de funcionários e os funcionários iniciais receberem opções, esses equivalentes de ações não serão incluídos na média ponderada.
Como a média ponderada de base estreita diminui a diluição
O efeito dessa média ponderada é comparável à média ponderada de base ampla, na medida em que reduz o preço de conversão. Essa redução é calculada a partir da proporção do número de ações ordinárias que seriam emitidas por meio de uma rodada descendente ao preço de conversão atual, mas depois comparada com o número de ações ordinárias emitidas no preço descendente na oferta mais baixa. Maiores proteções anti-diluição são oferecidas ao investidor, devido ao fato de as ações posteriores serem mais pesadas e emitidas pelo menor preço de oferta.
A média ponderada de base estreita pode fazer parte dos termos negociados para rodadas de financiamento futuras para uma empresa, à medida que mais ações são emitidas e as avaliações aumentam. Normalmente, isso não é praticado nas rodadas iniciais de financiamento.
A fórmula para a média ponderada de base estreita pode ser expressa da seguinte maneira:
Preço por ação emitido para a rodada x [(Pré-negociação em aberto da bolsa + Emitido comum pela quantia levantada pelo preço de conversão anterior) ÷ (Pré-negociação em circulação da comum + Ordinária emitida na negociação)]
Nesse caso, as ações ordinárias em circulação referem-se apenas às ações preferenciais da série sendo ajustadas.
O efeito da inclusão de ações adicionais na fórmula de base ampla reduz a magnitude do ajuste antidiluição dado aos detentores de ações preferenciais em comparação com a fórmula de base estreita. Por meio da fórmula da média ponderada de base restrita, o número de ações adicionais emitidas para os detentores de ações preferenciais na conversão é maior que o emitido pela média ponderada de base ampla.
A diferença que resulta dessa média ponderada depende do preço e tamanho relativos do financiamento diluidor e do número total de ações ordinárias e preferenciais em circulação.
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