Medici, Bolsa de Valores Blockchain

O Projeto Medici pretende criar uma bolsa de valores baseada em blockchain. A primeira dica para esse projeto foi em maio, quando, durante as perguntas e respostas de seu discurso na conferência Bitcoin2014 em Amsterdã, Patrick Byrne, CEO da Overstock (OSTK), deixou escapar que estava interessado em listar valores mobiliários da Overstock em uma blockchain troca baseada. Recentemente, ele congelou com a contratação da Overstock dois dos três fundadores da CounterParty, uma troca descentralizada construída sobre o Bitcoin. O projeto, chamado Medici, foi anunciado em 6 de outubro na conferência Inside Bitcoins Las Vegas.

A Overstock inicialmente procurou a comunidade Bitcoin para obter informações sobre plataformas de negociação de ativos. Ethereum, NXT e CounterParty foram todos considerados. A Overstock firmou parceria com a CounterParty, divulgando seu uso do Bitcoin - que tem a blockchain mais segura - e o fundamento dos fundadores da CounterParty em matemática e ciência da computação, bem como suas perspectivas filosóficas.

Patrick Byrne e Overstock

Patrick Byrne, nascido em 1962, estudou filosofia, concluindo seus bacharéis, mestres e depois Ph.D., que recebeu de Stanford em 1995. Pouco depois de concluir seu Ph.D. e entrando no mundo dos negócios, Byrne foi convocado pelo mentor Warren Buffett em 1997 para se tornar presidente e CEO da empresa Berkshire Hathaway, Fechheimer Brothers, Inc. Em 1999, Byrne investiu dinheiro na D2-Discounts Direct, assumindo uma participação acionária de 60%, e depois assumiu o cargo de CEO, renomeando a empresa para Overstock.com. A Overstock, com sede em Utah, concentrou-se inicialmente em liquidar o excesso de estoque on-line, mas expandiu-se para o comércio eletrônico geral e concorre com a Amazon.com. Byrne aumentou a Overstock para 1500 funcionários e um valor de mercado de mais de US $ 500 milhões.

A Overstock tornou-se o primeiro grande varejista a aceitar o Bitcoin, entrando em operação em janeiro de 2014. Enquanto alguns especulavam que a mudança era apenas um golpe publicitário, o discurso de Byrne na conferência Bitcoin2014 em Amsterdã revelou que o Bitcoin ressoava profundamente com sua perspectiva filosófica e o o anúncio do projeto Medici confirma isso.

CounterParty

CounterParty é uma troca ponto a ponto criada sobre o Bitcoin. Ao ser construído sobre o Bitcoin, ele ganha a segurança da robusta rede Bitcoin. O CounterParty permite que os usuários escrevam contratos inteligentes usando uma linguagem de programação Turing Complete. Os contratos são gravados no blockchain do Bitcoin. Eles são executáveis ​​na rede CounterParty e permitem que ativos digitais sejam negociados em condições reconhecíveis pelo contrato.

A CounterParty foi fundada por Adam Krellenstein, Robby Dermody e Evan Wagner, e lançada em janeiro de 2014. A moeda nativa não-lavável da contraparte, XCP, é negociada em várias bolsas de valores, mas não nas grandes bolsas de criptomoedas. A capitalização de mercado do XCP no momento da publicação é de 14, 4 milhões de dólares. Todo o XCP, pouco mais de 2, 6 milhões, foi emitido em janeiro de 2014 usando um processo chamado 'prova de queima', em que as pessoas receberam o XCP após enviar o Bitcoin para um endereço não suportável, tornando o Bitcoin irrecuperável. Queimando 1 Bitcoin produziu entre 1000 e 1500 XCP, com mais sendo produzidos no início do período de gravação. O processo de prova de queima foi usado como um meio para distribuir a moeda de maneira justa.

Objetivos dos Médici

O WSJ relata que, embora os regulamentos da SEC exijam que Medici opere uma câmara de compensação, Medici espera que, eventualmente, seja capaz de realizar uma troca legal de pares. "A longo prazo, disse Demody, a negociação de ações entre empresas pela Medici incorreria em apenas 20% dos custos suportados pelo atual sistema centralizado da Depository Trust & Clearing Corporation, entidade de Wall Street. bancos e corretoras que gerenciam a compensação para a maioria dos títulos nos mercados de capitais dos EUA ".

A Medici também ofereceria rastreabilidade completa dos negócios, em oposição ao sistema de Liquidação Líquida Contínua (CNS) da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Patrick Byrne ilustra por exemplo hipotético o possível problema com o CNS: "O Goldman submete ao sistema de Liquidação Contínua em Rede da DTCC que vendeu 2.000 ações que ele não entrega. Imagine que Morgan Stanley estava do outro lado desse comércio em particular. Mas talvez Morgan tenha um cliente que vendeu 1.000 para um cliente Goldman e que esse cliente Morgan falhou em entregar. O DTCC redes os dois negócios e, portanto, vê apenas 1.000 partes de falha (Goldman para Morgan). "

A rastreabilidade de Medici tornaria muito evidente qualquer venda a descoberto nua na bolsa de Médici. A venda a descoberto nua é uma prática fortemente criticada por Byrne e seu projeto de mídia Deep Capture, especialmente na parte intermediária da última década. Embora a venda a descoberto seja normalmente permitida pelas ações emprestadas do vendedor a descoberto das ações que eles desejam vender, a venda a descoberto nua é a prática da venda a descoberto sem antes ter combinado de tomar emprestado o estoque e é tecnicamente legal desde que o investidor pretenda emprestar as ações e tem motivos razoáveis ​​para acreditar que podem ser emprestadas. Argumentou-se que a venda a descoberto nua é usada como ferramenta por fundos de hedge inescrupulosos para atacar empresas vulneráveis ​​de pequeno e médio porte e lucrar com um declínio no preço das ações da empresa-alvo ou mesmo em sua falência. Fortes sugestões de que essa prática ocorreu podem ser vistas nas falhas de fornecimento de estoque (FTDs). De acordo com um relatório de Gary Matsumoto, em 2006, cerca de US $ 6 bilhões em negociações por dia resultariam em falha na entrega. O Regulamento de Vendas a descoberto (Reg SHO), promulgado no início de 2005, estabeleceu normas destinadas a limitar práticas abusivas de venda a descoberto. O Reg SHO exige que organizações como a NYSE e a NASDAQ publiquem listas de valores mobiliários em que a organização é o local principal de listagem e a segurança atenda aos requisitos de limite do Reg SHO, indicando um certo nível de falhas na entrega dessa segurança. Antes de 2008, quando a regulamentação era mais rígida, o número de empresas nessas listas era regularmente várias centenas ou mais. Milhares de empresas, ao longo dos anos, apareceram nas listas de limites do Reg SHO, algumas delas por até 400 dias seguidos. A bolsa Médici impediria a prática de venda a descoberto, com seus rápidos tempos de liquidação e rastreabilidade.

O DTCC

Criada em 1973, a Depository Trust and Clearing Corporation agora apura mais de 1, 7 quatrilhão de dólares em transações por ano, gerando mais de um bilhão de dólares em receita. A cada dois dias, processa o equivalente ao produto interno bruto anual dos EUA. Afirma que está avançando na automação, centralização e padronização. É de propriedade do usuário e serve como câmara de compensação centralizada para mais de 50 bolsas e plataformas de negociação de ações nos EUA.

A linha inferior

A Overstock tem como objetivo competir com o DTCC, alavancando o blockchain Bitcoin e a plataforma de troca ponto a ponto da CounterParty. Byrne diz: "A tecnologia é um obstáculo que podemos resolver com bastante facilidade. Ainda não sabemos o quão alto é o obstáculo regulatório, mas já enfrentamos obstáculos regulatórios antes e não temos motivos para pensar que isso é insuperável". Para ajudar no aspecto regulatório do empreendimento, a Overstock contratou o escritório de advocacia Perkins Cole, que representa dezenas de startups de Bitcoin.