Fundo Longo / Curto
Um fundo longo / curto é um tipo de fundo mútuo ou fundo de hedge que assume posições longas e curtas em investimentos, tipicamente de um segmento de mercado específico. Esses fundos costumam usar várias técnicas alternativas de investimento, como alavancagem, derivativos e posições vendidas para comprar títulos relativamente subvalorizados e vender títulos supervalorizados.
Os fundos longos / curtos também podem ser chamados de fundos aprimorados ou fundos 130/30.
Principais Takeaways
- Os fundos longos / curtos usam uma estratégia de investimento que busca assumir uma posição longa em ações subpreciosas enquanto vende ações curtas e superpreciadas.
- Longo / curto procura aumentar o investimento tradicional apenas de longo prazo, aproveitando as oportunidades de lucro de títulos identificados como subvalorizados e supervalorizados.
- O patrimônio de longo / curto prazo é comumente usado pelos fundos de hedge, que costumam ter um viés relativamente longo - por exemplo, uma estratégia 130/30 em que a exposição longa é 130% da AUM e 30% é exposição curta.
Noções básicas de um fundo longo / curto
Os fundos longos / curtos geralmente buscam melhorar os retornos do investimento em um segmento de mercado específico, assumindo ativamente posições longas e curtas em valores mobiliários. Os fundos longos / curtos usam várias técnicas de gerenciamento ativo para determinar as participações no portfólio. Eles também podem usar alavancagem, derivativos e posições vendidas, o que pode aumentar os riscos do fundo, bem como o retorno total potencial do fundo.
Os fundos longos / curtos representam algumas semelhanças com os fundos de hedge. Eles buscam oferecer estratégias de investimento com maior risco e maior potencial de retorno sobre os padrões de referência. A maioria dos fundos longos / curtos apresenta maior liquidez que os fundos de hedge, sem períodos de lock-in e taxas mais baixas. No entanto, eles ainda têm taxas mais altas e menos liquidez do que a maioria dos fundos mútuos. Fundos longos / curtos também podem exigir investimentos mínimos mais altos do que outros fundos mútuos. Os fundos longos / curtos são mais rigorosamente regulamentados do que os fundos de hedge, portanto, eles têm limitações no uso de alavancagem e derivativos, quando os fundos de hedge não o fazem.
Fundos longos / curtos podem ser um bom investimento para investidores que buscam exposição direcionada ao índice com alguma administração ativa. Os fundos longos / curtos também oferecem a vantagem de proteger contra mudanças nos ambientes de mercado e outras tendências que o gerenciamento ativo pode explicar.
Compreendendo a estratégia 130-30
A estratégia longa / curta mais comum é a de 130% e 30% (130 - 30 = 100%) dos ativos sob gestão.Para se envolver em uma estratégia 130-30, um gerente de investimentos pode classificar os estoques usados na S&P 500 do melhor para o pior no retorno esperado, como sinalizado pelo desempenho passado. Um gerente usará várias fontes de dados e regras para classificar estoques individuais. Normalmente, as ações são classificadas de acordo com um critério de seleção (por exemplo, retorno total, desempenho ajustado ao risco ou força relativa) durante um período de análise designado de seis meses ou um ano. As ações são classificadas da melhor para a pior.
Das ações com melhor classificação, o gerente investia 100% do valor da carteira e vendia a descoberto as ações com classificação inferior, até 30% do valor da carteira. O dinheiro ganho com as vendas a descoberto seria reinvestido em ações de alta classificação, permitindo maior exposição a ações de maior classificação.
Exemplos de fundos longos / curtos
O ICON e o RiverPark são dois dos fundos longos / curtos com melhor desempenho em 2017.
ICON Fundo Longo / Curto
O fundo Long / Short do ICON teve desempenho acumulado no ano de 25, 96% em 1º de dezembro de 2017. O universo investível do fundo inclui todos os títulos de ações negociados no mercado norte-americano. Ele usa o S&P 1500 Index como referência. O fundo utiliza análise quantitativa para identificar títulos subvalorizados e supervalorizados no universo do investimento. Em seguida, assume posições longas em ações que acredita estar subvalorizadas e posições curtas em ações que acredita estar supervalorizadas.
RiverPark Long / Short Opportunity Fund
O RiverPark Long / Short Opportunity Fund é outro fundo de alto desempenho na categoria. No acumulado do ano, em 1º de dezembro de 2017, o Fundo apresentava um retorno de 24, 07%. O Fundo utiliza um processo de investimento proprietário para identificar títulos subvalorizados e supervalorizados. Ele também possui uma estrutura transparente para suas participações em portfólio. O Fundo investe em ações dos EUA em todas as capitalizações de mercado e também pode investir em ações estrangeiras. Procura comprar empresas subvalorizadas e assumir posições curtas em empresas supervalorizadas. Geralmente ocupa 40 a 60 posições longas e 40 a 75 posições curtas.
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