Leads E Lags
Leads e defasagens em negócios internacionais geralmente se referem à alteração de pagamentos ou recebimentos normais em uma transação de câmbio com base em uma mudança esperada nas taxas de câmbio. Quando uma empresa ou entidade governamental tem a capacidade de controlar o cronograma de pagamentos que está sendo recebido ou efetuado, essa organização pode optar por pagar mais cedo do que o planejado ou atrasar o pagamento mais tarde do que o planejado. Essas alterações seriam feitas antecipando a captura do benefício de uma alteração nas taxas de câmbio. Essa dinâmica é verdadeira tanto para transações pequenas quanto para grandes.
Se uma empresa em um país estava prestes a adquirir um ativo corporativo em outro país, e se esperava que a moeda do país da empresa diminuísse em valor em relação ao país da empresa adquirente, o adiamento da compra seria do interesse da empresa compradora.
Um fortalecimento da moeda que está sendo paga levaria a uma diminuição do pagamento para a entidade em questão, enquanto um enfraquecimento da moeda levaria a um aumento de custos quanto mais tempo o atraso do pagamento. Por se tratar de uma estratégia de tempo, liderar e atrasar implica riscos. Falta de execução adequada e pode resultar em um resultado desfavorável.
Principais Takeaways
- Líder e atraso refere-se ao momento dos pagamentos em acordos internacionais.
- As entidades que têm controle sobre os pagamentos podem achar vantajoso adiar ou acelerar os pagamentos com base nas mudanças de moeda previstas.
- Nem todos os eventos de taxa de câmbio são adequadamente previstos, mas os que podem geralmente estão vinculados a eventos políticos.
Noções básicas sobre leads e atrasos
Quando uma empresa tem uma transação de câmbio esperada como resultado de um negócio, pode ser necessário comprar ou vender uma determinada moeda. Se a empresa acredita que a moeda pode se mover em uma determinada direção, pode optar por acelerar a transação ou atrasá-la para aproveitar o resultado potencial. O movimento normal de preços da oferta e demanda entre países pode ser muito difícil de prever, mas certos eventos políticos podem ter uma linha do tempo conhecida e podem ser antecipados com mais facilidade (considere o voto do Brexit do Reino Unido como exemplo).
A aceleração de uma transação é conhecida como "principal", enquanto a desaceleração é conhecida como "atrasada". Por exemplo, se uma empresa dos EUA concordou em comprar um ativo canadense, ela precisará comprar dólares canadenses e vender dólares americanos para concluir a transação. Se a empresa acreditar que o dólar canadense se fortalecerá em relação ao dólar, acelerará a transação (lead) antes que o preço do ativo aumente em termos de dólar.
Por outro lado, se a empresa acredita que o dólar canadense vai enfraquecer, adiará o pagamento (atraso) na esperança de que o ativo se torne mais barato em termos de dólar.
Há riscos de liderança e atraso, pois a movimentação na moeda pode não ocorrer conforme o esperado. Por exemplo, se a empresa que está comprando o ativo canadense optar por adiar o pagamento porque acredita que o dólar canadense irá enfraquecer, e antes de efetuar o pagamento o Banco do Canadá (BoC) aumenta inesperadamente as taxas de juros, o dólar canadense se fortalecerá decisão de adiar prejudicial. Por esse motivo, algumas empresas optam por fazer parte do pagamento no momento do contrato e aguardam para pagar o restante.
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