O chefão de Wall Street: JP Morgan

Quando John Pierpont Morgan chegou a Wall Street, havia uma confusão desorganizada de interesses concorrentes e um dos muitos centros financeiros de um país ainda lutando com os remanescentes do colonialismo. Quando ele deixou Wall Street, era um grupo fortemente unido de grandes empresas, liderando uma das economias que mais crescem no mundo. Grande parte do progresso que Wall Street experimentou no final do século XX e no início do século 21 foi devido à influência do JP Morgan e à habilidade com que ele o exercia.

Durante sua vida, Morgan desempenhou muitos papéis: banqueiro, financeiro, ladrão de barão e herói. Neste artigo, veremos a vida do banqueiro mais famoso de Wall Street.

Negócios da familia

Quando Morgan nasceu em 17 de abril de 1837, em Hartford, Connecticut, havia muito pouca dúvida de que seu futuro estava no setor bancário. Seu pai, Junius Spencer Morgan, era sócio de um banco administrado por outro americano, George Peabody.

Morgan foi criado sabendo que ele tomaria o lugar de seu pai, viajando dos Estados Unidos para a Grã-Bretanha para vender títulos americanos a investidores de Londres. A maioria desses títulos eram ofertas estaduais e federais e, nesse período da história, um risco muito maior do que títulos do governo de nações européias.

Após sua aposentadoria, George Peabody deixou o banco completamente nas mãos de Junius, até removendo seu nome. Em 1864, JS Morgan & Co., o primeiro banco do Morgan, estreou. A essa altura, o JP Morgan havia terminado sua educação européia e estava aprendendo seu futuro negócio como agente de Nova York do pai, enquanto o pai cuidava da parte mais importante de Londres dos negócios.

Tomando o leme

Morgan começou a assumir as responsabilidades de seu pai após a fusão Drexel-Morgan. A fusão Drexel-Morgan ampliou o escopo dos negócios, fortaleceu os laços internacionais e aumentou o capital que o banco pôde emprestar.

Quando seu pai desapareceu, Morgan assumiu um papel cada vez maior na subscrição de empresas para ofertas públicas. Ele se interessou muito pela ferrovia, detendo ações, administrando ofertas, financiando e até colocando os funcionários da Morgan nos conselhos da empresa. Com a importância do crescimento da ferrovia em todo o continente, Morgan escolheu um excelente momento para expandir a riqueza de seu banco e seu poder pessoal.

No final do século 20, Morgan, Wall Street e o governo dos EUA estavam ficando cada vez mais preocupados com o status do país como nação devedora. Wall Street acreditava firmemente que era necessária uma moeda estável antes que os Estados Unidos pudessem sair do buraco. Foi Morgan quem Wall Street enviou à Casa Branca para discutir assuntos com o presidente. Isso levou o povo americano a acreditar que Morgan era o chefão de Wall Street e também deu foco à sua ira sobre a adoção do padrão-ouro, visto como uma sentença de morte para os agricultores de uma nação amplamente agrária. Ele era o rei dos ladrões entre os barões dos ladrões.

A Grande Reorganização

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller e todos os outros barões dos ladrões compartilhavam duas crenças: a competição acirrada era ruinosa, e a combinação e o tamanho podiam reduzir a competição e aumentar a eficiência. Morgan usou seu poder e reputação pessoais para incentivar a formação de relações de confiança e fusões em indústrias onde ele viu uma concorrência arruinada.

Embora ele sempre seja lembrado por tentar criar um monopólio do aço na forma da US Steel, muitos dos outros grandes players que Morgan ajudou a criar eram benéficos para a economia. A General Electric e a International Harvester (hoje Navistar International) ajudaram os Estados Unidos a avançar tecnologicamente e ajudaram o setor agrícola que Morgan era frequentemente acusado de estrangular suas relações de confiança ferroviárias.

O poder percebido de Morgan era muito maior do que a riqueza real que ele controlava. O banco Morgan simplesmente não tinha o tamanho necessário para subscrever ofertas públicas ou lidar com emissões de títulos sem a ajuda do crescente setor financeiro. A reputação de Morgan, no entanto, significava que sempre que seu banco fazia parte de um sindicato, era relatado como se Morgan estivesse dirigindo pessoalmente a oferta. O prestígio crescente de Morgan o ajudou em uma época em que a reputação do banco que oferecia importava mais do que os fundamentos das ações. Isso consolidou a percepção do público sobre Morgan como uma figura de proa para toda Wall Street.

Quando as coisas estavam ruins, Morgan foi acusado de suprimir a economia. Quando as coisas estavam boas, pensava-se que Morgan estivesse cobrindo seus bolsos. O poder pessoal de Morgan teve um alto preço público.

The Panic

Morgan foi odiado e respeitado em igual medida no início dos anos 1900. Em 1907, no entanto, ele deu uma gorjeta na mão e deu ao governo e ao público em geral algo a temer. Em 25 de março de 1907, a Bolsa de Valores de Nova York começou a despencar em uma série sem precedentes de vendas de pânico. Esse evento estranho logo se corrigiu, mas sinalizou à comunidade financeira que nem tudo estava certo na troca. Morgan tinha 70 anos, semi-aposentado, e estava de férias, enquanto as irregularidades aumentavam no verão e no outono. Em outubro de 1907, uma crise estava claramente se formando. Em 19 de outubro, Morgan viajou para Nova York para tentar evitar o desastre financeiro.

Morgan usou suas consideráveis ​​conexões para reunir todos os envolvidos na economia dos EUA. Até o Tesouro dos EUA jogou US $ 25 milhões atrás dos esforços de Morgan para aumentar a liquidez e manter o mercado em movimento.

De seu escritório, Morgan enviou mensageiros a bolsas e bancos, assegurando que não ficasse fechado, mas a taxa na qual o dinheiro poderia ser drenado do sistema foi reduzida. Os contadores de dinheiro foram instruídos a contar duas vezes em um ritmo lento, os líderes religiosos foram chamados a pregar calma em seus sermões, e os presidentes e banqueiros da empresa estavam trancados na biblioteca de Morgan. Na sala trancada, Morgan conseguiu forçar todos os envolvidos a concordar com um plano. Basicamente, eles criariam liquidez para sustentar o mundo financeiro, assim como o governo federal agora faz em situações semelhantes. Esse plano recebeu a aprovação presidencial e o pânico diminuiu.

Reconhecendo que apenas um banqueiro envelhecido estava sentado entre os Estados Unidos e um desastre financeiro, o governo rapidamente se moveu para reformar o setor bancário e criou o Federal Reserve System para evitar crises no futuro.

Comitê Pujo

O pânico de 1907 foi o melhor momento de Morgan. No rescaldo, ele recebeu elogios, juntamente com sua habitual porção de culpa. Sua manipulação óbvia da economia só piorou a opinião do público em geral sobre ele como o "rei ladrão" de Wall Street. Em vez de deixar sua aposentadoria, Morgan foi chamado ao Comitê Pujo, uma investigação do governo sobre fundos de investimento. No decorrer de seu testemunho, Morgan deu voz ao que era então o código de um banqueiro tácito. Entre outras coisas, ele reforçou os conceitos de caráter e responsabilidade moral do Velho Mundo, sendo os princípios orientadores de um banqueiro. Seja um diretor nobre, ficou claro que o acordo de um cavalheiro entre os grandes bancos de Wall Street controlava uma grande quantidade de crédito do país.

Morte

Após as audiências, a saúde de Morgan começou a falhar. Ele era um homem velho, e suas muitas doenças tinham tanto a ver com a saúde em declínio quanto qualquer estresse causado pelo comitê. Com seu declínio, no entanto, a era dos negócios de cavalheiros, ou regra baronial, como vista por seus detratores, terminou em Wall Street. Em 31 de março de 1913, o herói do Pânico de 1907 e o suposto chefão de Wall Street morreram em um quarto de hotel em Roma.

Hoje, falamos de entidades, corporações e multinacionais que dominam Wall Street. Nunca mais um homem, nem o presidente do Fed nem o líder de uma nação, exercerá tanto poder sobre o mundo financeiro.