JPMorgan vs. Goldman Sachs: Qual é a diferença?

O JPMorgan Chase e o Goldman Sachs são dois dos maiores e mais respeitados bancos. Ambos tiveram um desempenho crescente das ações nos últimos anos, beneficiando-se principalmente das baixas taxas de juros e das políticas do Federal Reserve. Abaixo, veremos para onde as duas empresas estão indo e a probabilidade de um momento positivo com as taxas de juros que deverão aumentar ainda mais.

Desde que o Fed começou a aumentar as taxas de juros em dezembro de 2015, os preços das ações do JPMorgan e do Goldman Sachs contam histórias muito diferentes. De dezembro de 2015 a maio de 2019, as ações do JPMorgan subiram 61%, enquanto as ações da Goldman Sachs perderam 1%. As ações do Goldman Sachs estavam em alta de vários anos até novembro de 2018, quando uma ação judicial revelou fraude entre dois banqueiros do Goldman Sachs envolvidos em um fundo de Abu Dhabi que pode custar milhões ao banco em reembolsos e custos legais.

Desde dezembro de 2015, o Fed aumentou a taxa de fundos federais de 0, 25% para 2, 5%. Embora esses aumentos afetem diretamente o empréstimo de fundos entre os bancos da reserva federal, eles também formam a taxa básica do mercado de investimentos em renda fixa e enviam sinais aos investidores sobre a direção do mercado para tudo, desde contas de poupança a títulos indesejados. Como tal, isso também afeta um item de linha nos balanços bancários conhecidos como receita financeira líquida.

Normalmente, o aumento das taxas sem risco é um fator negativo para as ações, já que os investidores geralmente avaliam com mais agilidade as trocas de retorno de risco e movimentam dinheiro para tirar proveito de retornos sem risco mais altos. No entanto, no caso de taxas crescentes, as ações financeiras e bancárias, em particular, têm uma vantagem sobre outros setores - a receita líquida de juros geralmente aumenta quando eles podem aumentar as taxas de empréstimos para investidores, mantendo as taxas padrão de depósito e poupança baixas.

Principais Takeaways

• O JPM superou facilmente o GS desde que o Fed começou a aumentar as taxas de juros em dezembro de 2015.
• O JPM viu um aumento na receita e no lucro líquido durante o primeiro trimestre de 2019, enquanto o GS teve um declínio.
• A GS investiu na expansão de seu negócio de empréstimos ao consumidor, Marcus, e comprou o aplicativo de gerenciamento de dinheiro Clarity.
• O JPM, no entanto, continua mantendo uma vantagem sobre a GS, pois esta trabalha através da fraude recentemente revelada com o

JPMorgan Chase

Nos resultados do JPMorgan no primeiro trimestre de 2019, a empresa teve um lucro líquido de US $ 9, 2 bilhões em receita de US $ 29, 9 bilhões e uma receita líquida de juros de US $ 14, 6 bilhões. Isso comparado ao lucro líquido de US $ 8, 7 bilhões no primeiro trimestre de 2018, com receita de US $ 28, 5 bilhões. (Para mais detalhes, consulte a apresentação de resultados do primeiro trimestre da empresa.)

Goldman Sachs

O Goldman Sachs tem feito avanços no mercado de finanças pessoais, lançando sua nova plataforma Marcus para clientes de todos os níveis de renda e fazendo uma grande aquisição que lhe dá a capacidade de também fornecer serviços bancários para uma ampla gama de consumidores. Esses fatores, juntamente com algumas atualizações de infraestrutura de tecnologia de ponta e um novo CEO, ajudaram o preço das ações.

A Administração acredita que esses fatores e outras projeções de crescimento ajudarão a manter sua perspectiva positiva para o futuro, mas, nos últimos seis meses, parece que a empresa e os investidores terão que enfrentar vários desafios, incluindo alegações de fraude de empresas. dois banqueiros que cobraram taxas exorbitantes e saquearam fundos de um acordo multimilionário com o Abu Dhabi Fund, também conhecido como acordo 1MDB.

No primeiro trimestre de 2019, o Goldman Sachs registrou receita de US $ 8, 1 bilhões, contra US $ 10, 1 bilhões no primeiro trimestre de 2018, e lucro líquido de US $ 2, 3 bilhões, contra US $ 2, 8 bilhões no 1T 2018. trimestre de 2019, contra US $ 0, 9 bilhão no primeiro trimestre de 2018. (Para mais detalhes, consulte o relatório de ganhos do primeiro trimestre da Goldman Sachs.)

Considerações Especiais

O JPMorgan manteve e melhorou sua vantagem sobre o Goldman Sachs. Como as taxas subiram de dezembro de 2015 a maio de 2019, as ações JPMorgan Chase e Goldman Sachs retornaram 61% e 1% negativo, respectivamente. O escândalo de 1MDB ampliou substancialmente a liderança do JPMorgan Chase em comparação ao Goldman Sachs.

No acumulado do ano, o retorno total do Goldman Sachs se recuperou muito bem, chegando a 15%, contra 11, 3% no JPMorgan Chase. Preocupado com os escândalos passados, o processo de 1MDB pode potencialmente manchar as perspectivas de curto e longo prazo para o Goldman Sachs, já que outros bancos como o JPMorgan Chase esperam um forte impulso contínuo em um ambiente de taxas crescentes.

Principais diferenças

Alguns podem argumentar que a venda da GS poderia criar uma oportunidade de compra, com as ações pairando no nível de suporte de 52 semanas. No entanto, os investidores devem agir com cautela à medida que as despesas do negócio da fraude se desdobram e outros bancos avançam com circunstâncias menos arriscadas.

O JPMorgan emergiu da crise financeira, liderando o setor bancário com uma das implementações regulatórias Dodd-Frank mais rápidas e eficazes do setor. Isso, juntamente com o ambiente de taxas crescentes, ajudou o JPMorgan Chase a obter retornos superiores ao seu concorrente Goldman Sachs e ao setor bancário em geral.