Modelo IS-LM
O modelo IS-LM, que significa "economia de investimento" e "oferta de dinheiro de preferência de liquidez" (LM) é um modelo macroeconômico keynesiano que mostra como o mercado de bens econômicos (SI) interage com o mercado de empréstimos para fundos (LM) ou mercado monetário. É representado como um gráfico no qual as curvas IS e LM se cruzam para mostrar o equilíbrio de curto prazo entre as taxas de juros e o produto.
Principais Takeaways
- O modelo IS-LM descreve como os mercados agregados de bens reais e mercados financeiros interagem para equilibrar a taxa de juros e a produção total na macroeconomia.
- O IS-LM foi concebido como uma representação gráfica formal da teoria econômica keynesiana.
- O IS-LM pode ser usado para descrever como as mudanças nas preferências do mercado alteram os níveis de equilíbrio do PIB e as taxas de juros do mercado, mas o modelo carece de precisão e realismo para ser uma ferramenta de prescrição útil para a política econômica.
Compreendendo o modelo IS-LM
O economista britânico John Hicks introduziu o modelo IS-LM pela primeira vez em 1937, apenas um ano depois que o colega economista britânico John Maynard Keynes publicou The The General Theory of Employment, Interest, and Money . O modelo de Hicks serviu como uma representação gráfica formalizada das teorias de Keynes, embora seja usado principalmente como um dispositivo heurístico hoje.
As três variáveis críticas exógenas - isto é, externas - no modelo IS-LM são liquidez, investimento e consumo. Segundo a teoria, a liquidez é determinada pelo tamanho e velocidade da oferta monetária. Os níveis de investimento e consumo são determinados pelas decisões marginais de atores individuais.
O gráfico IS-LM examina a relação entre produto ou PIB e taxas de juros. Toda a economia se resume a apenas dois mercados, produção e dinheiro, e suas respectivas características de oferta e demanda empurram a economia para um ponto de equilíbrio.
Características do gráfico IS-LM
O gráfico IS-LM consiste em duas curvas, IS e LM. O produto interno bruto (PIB), ou (Y), é colocado no eixo horizontal, aumentando para a direita. A taxa de juros, ou (i ou R), compõe o eixo vertical. A curva IS representa o conjunto de todos os níveis de taxas de juros e produto (PIB) nos quais o investimento total (I) é igual à economia total (S). A taxas de juros mais baixas, o investimento é maior, o que se traduz em mais produção total (PIB), de modo que a curva IS inclina-se para baixo e para a direita. A curva linear representa o conjunto de todos os níveis de renda (PIB) e taxas de juros às quais a oferta monetária é igual à demanda monetária (liquidez). A curva LM se inclina para cima porque níveis mais altos de renda (PIB) induzem uma maior demanda para manter saldos monetários em transações, o que requer uma taxa de juros mais alta para manter a oferta de moeda e a demanda de liquidez em equilíbrio.
A interseção das curvas IS e LM mostra o ponto de equilíbrio das taxas de juros e do produto quando os mercados monetários e a economia real estão em equilíbrio. Vários cenários ou pontos no tempo podem ser representados pela adição de curvas IS e LM adicionais. Em algumas versões do gráfico, as curvas exibem convexidade ou concavidade limitada. Mudanças na posição e na forma das curvas IS e LM, representando mudanças nas preferências de liquidez, investimento e consumo, alteram os níveis de equilíbrio de renda e taxas de juros.
Limitações do modelo IS-LM
Muitos economistas, incluindo muitos keynesianos, se opõem ao modelo IS-LM por suas suposições simplistas e irrealistas sobre a macroeconomia. De fato, Hicks mais tarde admitiu que as falhas do modelo eram fatais, e provavelmente era melhor usado como "um dispositivo de sala de aula, para ser substituído, mais tarde, por algo melhor". Revisões subsequentes foram realizadas para as chamadas estruturas "novas" ou "otimizadas" do IS-LM.
O modelo é uma ferramenta política limitada, pois não pode explicar como as políticas tributárias ou de gastos devem ser formuladas com qualquer especificidade. Isso limita significativamente seu apelo funcional. Tem muito pouco a dizer sobre inflação, expectativas racionais ou mercados internacionais, embora modelos posteriores tentem incorporar essas idéias. O modelo também ignora a formação de capital e produtividade do trabalho.
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