Estratégias de investimento para mercados extremamente voláteis

A maioria dos investidores sabe que o mercado passa por tempos de fortes tendências. Mas o que acontece em períodos de extrema volatilidade? Fazer movimentos errados pode acabar com os ganhos anteriores e muito mais. Usando métodos de negociação não direcionais ou baseados em probabilidade, os investidores podem proteger mais completamente seus ativos.

Volatilidade vs. Risco

É importante entender a diferença entre volatilidade e risco antes de decidir sobre um método de negociação. A volatilidade nos mercados financeiros é vista como oscilações extremas e rápidas de preços. Risco é a possibilidade de perder parte ou todo o investimento.

À medida que a volatilidade do mercado aumenta, aumentam também o potencial de lucro e o risco de perda. Geralmente, há um aumento acentuado na frequência das negociações durante esses períodos e uma diminuição correspondente na quantidade de tempo que as posições são mantidas. Além disso, a hipersensibilidade às notícias geralmente se reflete nos preços de mercado durante períodos de extrema volatilidade.

Investimento Baseado em Probabilidade

Embora o consenso dos investidores geralmente resulte em um preço das ações relativamente eficiente que reflete todas as informações conhecidas, há momentos em que um ou mais dados importantes sobre uma empresa não são amplamente divulgados. Isso pode resultar em um preço ineficiente das ações que não se reflete em sua versão beta. O investidor está, portanto, assumindo um risco adicional do qual ele ou ela provavelmente não tem conhecimento.

O investimento baseado em probabilidades é uma estratégia que pode ser usada para ajudar a determinar se esse fator se aplica a um determinado estoque ou título. Os investidores que usam essa estratégia compararão o crescimento futuro da empresa, conforme previsto pelo mercado, com os dados financeiros reais da empresa, incluindo o fluxo de caixa atual e o crescimento histórico.

Essa comparação ajuda a calcular a probabilidade de o preço das ações estar realmente refletindo todos os dados pertinentes. As empresas que atendem aos critérios dessa análise são, portanto, consideradas mais propensas a atingir o nível de crescimento futuro que o mercado as percebe possuir.

Investimento direcional vs. não direcional

A maioria dos investidores privados pratica o investimento direcional, o que exige que os mercados se movam consistentemente na direção desejada (pode ser para cima ou para baixo). Timers de mercado, investidores em ações longas ou curtas e investidores em tendências dependem de estratégias direcionais de investimento. Tempos de maior volatilidade podem resultar em um mercado sem direção ou lateral, provocando repetidamente stop loss. Os ganhos obtidos ao longo dos anos podem ser corroídos em alguns dias.

Os investidores não direcionais tentam tirar proveito das ineficiências do mercado e das discrepâncias de preços relativas. A seguir, veremos algumas dessas estratégias.

Estratégia Neutra no Mercado de Capitais

Aqui é onde os selecionadores de ações podem brilhar, porque a capacidade de escolher as ações corretas é praticamente tudo o que importa com essa estratégia. O objetivo é alavancar diferenças nos preços das ações, sendo longa e curta entre ações do mesmo setor, setor, nação, capitalização de mercado, etc.

Ao se concentrar no setor e não no mercado como um todo, você coloca ênfase no movimento dentro de uma categoria. Consequentemente, uma perda em uma posição curta pode ser rapidamente compensada por um ganho em uma posição longa. O truque é identificar os estoques de destaque e de baixo desempenho.

O princípio por trás da estratégia de mercado neutro em ações é que seus ganhos estarão mais intimamente ligados à diferença entre o melhor e o pior desempenho do que o desempenho geral do mercado - e menos suscetíveis à volatilidade do mercado.

Arbitragem de fusões

Muitos investidores privados notaram que as ações de duas empresas envolvidas em uma possível fusão ou aquisição reagem frequentemente de maneira diferente às notícias da ação iminente e tentam tirar proveito da reação dos acionistas. Freqüentemente, o estoque da adquirente é descontado, enquanto o estoque da empresa a ser adquirida aumenta em antecipação à compra.

Uma estratégia de arbitragem de fusões tenta tirar proveito do fato de que as ações combinadas geralmente são negociadas com um desconto no preço pós-fusão devido ao risco de que qualquer fusão possa desmoronar. Na esperança de que a fusão seja fechada, o investidor compra simultaneamente as ações da empresa-alvo e reduz as ações da empresa adquirente.

Arbitragem de valor relativo

A abordagem do valor relativo busca uma correlação entre títulos e é normalmente usada durante um mercado lateral. Que tipos de pares são ideais? São ações pesadas dentro do mesmo setor que compartilham uma quantidade significativa de histórico de negociação.

Depois de identificar as semelhanças, é hora de esperar o caminho delas divergir. Uma divergência de 5% ou mais, com duração de dois dias ou mais, indica que você pode abrir uma posição nos dois títulos com a expectativa de que eles eventualmente convergirão. Você pode prolongar a segurança subvalorizada e reduzir o valor supervalorizado e fechar as duas posições depois que elas convergirem.

Estratégia orientada a eventos

Esse cenário é desencadeado por turbulência corporativa, seja uma fusão, venda de ativos, reestruturação ou mesmo falência. Qualquer um desses eventos pode inflar ou desinflar temporariamente o preço das ações de uma empresa enquanto o mercado tenta julgar e valorizar esses desenvolvimentos mais recentes.

Essa estratégia exige habilidades analíticas para identificar o problema principal e o que o resolverá, além da capacidade de determinar o desempenho individual em relação ao mercado em geral.

Negociação com Volatilidade

Os investidores que buscam lucros com a volatilidade do mercado podem negociar ETFs ou ETNs que rastreiam um índice de volatilidade. Um desses índices é o Volatility Index (VIX), criado pelo Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Tempos voláteis oferecem uma oportunidade para reconsiderar sua estratégia de investimento. Embora as abordagens descritas aqui não sejam para todos os investidores, elas podem ser aproveitadas por traders experientes. Como alternativa, cada opção está disponível através de um gerente profissional de dinheiro.