Introdução ao Principal Trading e Agency Trading

Você já se perguntou o que acontece quando você compra ou vende uma ação através de uma corretora? Negociar é tão simples quanto clicar com o mouse, mas na verdade é um assunto bastante complicado nos bastidores.

Ao inserir uma ordem de ações no seu computador ou através do seu corretor, você está, em algumas ocasiões, negociando com outra pessoa através de uma bolsa. Em outras ocasiões, você só está negociando com seu corretor. Esses dois tipos principais de operações são conhecidos como transações de principal e agente, e examinaremos cada uma com mais detalhes.

Negociação Principal

A negociação principal ocorre quando uma corretora compra títulos no mercado secundário, mantém esses títulos por um período de tempo e depois os vende. O objetivo da negociação principal é que as empresas (também conhecidas como revendedores) gerem lucros para suas próprias carteiras por meio da valorização dos preços. Portanto, quando um investidor compra e vende ações por meio de uma corretora que atua como principal de uma negociação, a empresa usa seu próprio estoque disponível para atender ao pedido do cliente. Com esse método, as corretoras obtêm renda extra (além das comissões cobradas) ao ganhar dinheiro com o spread de compra e venda.

Por exemplo, se você pretendia comprar 100 ações da ABC por US $ 10, a empresa principal primeiro verificaria seu próprio estoque para verificar se as ações estão disponíveis ou não para vender a você. Se eles estiverem disponíveis, a empresa venderá as ações para você e depois reportará a transação para a troca necessária. A Securities and Exchange Commission e as bolsas exigem que as corretoras concluam os negócios a preços comparáveis ​​aos do mercado.

Agência de Negociação

Uma transação de agência é o outro método popular para executar as ordens de um cliente. Mais complicadas do que as transações principais regulares, essas transações envolvem a busca e transferência de valores mobiliários entre clientes de diferentes corretoras. O crescente número de participantes no mercado de valores mobiliários e a necessidade de contabilidade, compensação, liquidação e reconciliação extremamente precisas tornam uma tarefa bastante fácil garantir o fluxo suave dos mercados de valores mobiliários.

As transações da agência são compostas por duas partes distintas. Primeiro, sua corretora precisa levar sua solicitação ao mercado apropriado para encontrar uma parte que deseja assumir a posição oposta. Portanto, se você deseja comprar a um determinado preço, o corretor precisa encontrar alguém que deseje vender pelo mesmo preço e vice-versa. Uma vez que ambas as partes são encontradas, a bolsa registra a transação em sua fita e uma troca de dinheiro e valores mobiliários entre as partes ocorre na liquidação.

A segunda parte da transação da agência ocorre após a conclusão da negociação e foi devidamente documentada na troca. Essa parte é geralmente chamada de limpeza. Embora todos os corretores mantenham livros individuais registrando toda a quantidade de pedidos de compra e venda negociados pelos clientes, o ato real de compensar essas transações é tratado por uma instituição maior. Na América do Norte, a instituição que cuida da grande maioria das tarefas de compensação e guarda é a Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).

O ato básico de compensação envolve compra e venda correspondentes. Depois que as transações são executadas na bolsa, os detalhes das negociações são enviados a uma subsidiária da DTCC denominada National Securities Clearing Corporation e, posteriormente, são registrados e correspondidos quanto à precisão. Depois que todas as negociações enviadas pelas empresas membros ao DTCC forem correspondidas para compras e vendas, o DTCC notificará todas as empresas membros de suas obrigações associadas e organizará a transferência de fundos e valores mobiliários apropriados. Assim, em vez de ter corretores individuais lidando um com o outro após cada negociação em uma bolsa de valores, o DTCC atua como intermediário, coletando todas as transações e agilizando a transferência de ações e dinheiro. Isso reduz a quantidade de tempo necessária para entrega e recebimento de obrigações e fornece flexibilidade para as corretoras na escolha de parceiros de negócios. Todo esse processo de compensação geralmente leva dois dias úteis para ser concluído.

É importante observar que o DTCC não apenas facilita, mas também garante a entrega. Se uma parte não entregar os valores mobiliários ou dinheiro à outra, o DTCC intervirá e cumprirá as obrigações da parte que falhou.

Embora você não possa especificar para o seu corretor como deseja que a negociação seja preenchida, como cliente, você tem o direito de saber como sua transação foi concluída. Os corretores são obrigados a informar se uma negociação preenchida era uma agência ou transação principal. Normalmente, você é notificado em sua confirmação comercial enviada pelo correio ou eletronicamente.

A linha inferior

Embora essas informações possam não lhe render mais dinheiro no mercado, é importante que os investidores entendam o processo de atendimento de pedidos. Essas duas formas de transação de pedidos não apenas ajudam a reduzir o risco para os investidores, mas também proporcionam aos clientes de corretagem uma maneira relativamente líquida e eficiente de realizar e executar operações.