Inflação e deflação: mantenha seu portfólio seguro

Inflação e deflação são fatores econômicos que os investidores devem levar em consideração ao planejar e gerenciar seus investimentos. A inflação é definida como a taxa na qual os preços de bens e serviços estão subindo. Deflação é o termo usado para descrever um declínio geral nos preços. Inflação e deflação são lados opostos da mesma moeda. Quando uma tendência está claramente em movimento, as medidas que os investidores podem adotar para proteger suas carteiras são claras. Quando a inflação e a deflação ameaçam ao mesmo tempo, as medidas adequadas a serem tomadas são um pouco mais difíceis de discernir.

O que esperar em tempos de inflação

Com o tempo, os preços de tudo, de um pão a um carro novo, tendem a subir. Quando esses aumentos se tornam excessivos, consumidores e investidores podem enfrentar dificuldades porque seu poder de compra estará caindo rapidamente.

Um exemplo claro de inflação em alta pode ser visto examinando os Estados Unidos na década de 1970. A década começou com a inflação no meio do dígito. Em 1974, havia subido para mais de 12%. Ele atingiu um pico de mais de 13% em 1979. Com os investidores obtendo retornos de um dígito sobre as ações e a inflação chegando ao dobro desse número, ganhar dinheiro no mercado era uma proposta difícil.

(Para saber mais, leia O que você deve saber sobre inflação .)

Protegendo seu portfólio da inflação

Quando se trata de proteger seu portfólio dos estragos da inflação, existem várias estratégias populares.

Primeiro e mais importante é o mercado de ações. O aumento dos preços costuma ser uma boa notícia para as ações.

Para investidores de renda fixa que buscam um fluxo de renda que acompanhe o aumento dos preços, os títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS) são uma escolha comum. Esses títulos emitidos pelo governo garantem que seu valor nominal suba com a inflação, medido pelo Índice de Preços ao Consumidor, enquanto sua taxa de juros permanecerá fixa. Os juros sobre o TIPS são pagos semestralmente. Esses títulos podem ser adquiridos diretamente do governo através do sistema Treasury Direct em incrementos de US $ 100 com um investimento mínimo de US $ 100 e estão disponíveis com vencimentos em 5, 10 e 20 anos.

Os títulos internacionais também fornecem uma maneira de gerar renda. Eles também oferecem diversificação, dando aos investidores acesso a países que podem não estar enfrentando inflação. O ouro é outro hedge de inflação popular, pois tende a reter ou aumentar seu valor durante períodos inflacionários. Outras commodities também podem caber nesse balde, assim como os imóveis, uma vez que esses investimentos tendem a aumentar de valor quando a inflação está em alta. Do lado das commodities, os países de mercados emergentes geralmente geram receitas significativas com a exportação de mercadorias, portanto, adicionar estoques desses países ao seu portfólio é outra maneira de jogar o cartão de mercadorias.

(Para saber mais sobre inflação, leia Como lidar com o risco de inflação .)

O que esperar em tempos de deflação

A deflação é uma ocorrência menos comum que a inflação. Aparece quando um nível mais baixo de demanda na economia leva a uma queda excessiva nos preços. Períodos de alto desemprego e depressão econômica geralmente coincidem com a deflação.

Por exemplo, a década perdida do Japão (o período entre 1991 e 2001) destaca os estragos da deflação. Tudo começou com colapsos no mercado de ações e no mercado imobiliário. O colapso econômico resultou na queda dos salários. A queda dos salários levou a uma queda na demanda, o que levou a preços mais baixos. Preços mais baixos levaram à expectativa de que os preços continuariam a cair, de modo que o consumidor se deteve em fazer compras. A falta de demanda fez com que os preços caíssem ainda mais e a espiral descendente continuou. Combine isso com as taxas de juros que pairavam perto de zero e um iene depreciativo, e isso levou à expansão econômica a uma parada estridente.

Protegendo seu portfólio da deflação

Quando a deflação é uma ameaça, os investidores ficam na defensiva, favorecendo os títulos. Os títulos de alta qualidade tendem a se sair melhor do que as ações durante os períodos de deflação, o que é um bom presságio para a popularidade dos títulos emitidos pelo governo. Títulos estrangeiros também são uma opção.

Do lado das ações, as empresas que produzem bens de consumo que as pessoas precisam comprar, independentemente do que (pense em papel higiênico, alimentos, assistência médica), tendem a se sustentar melhor do que outras empresas - são chamadas de ações defensivas.

Ações com pagamento de dividendos são outra consideração no espaço acionário. O dinheiro também se torna uma participação mais popular. Certificados de depósito e simples contas poupança poupança geralmente se encaixam nessa categoria.

Assim como durante períodos inflacionários, existem vários métodos pelos quais você pode construir seu portfólio. Construir segurança por segurança é sempre uma opção. Investir em fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa oferece uma estratégia conveniente se você não tiver tempo, habilidades ou paciência para realizar análises no nível de segurança.

(Para saber mais, leia Choques deflacionários: ajudando ou prejudicando a economia? )

Como planejar para ambos

Às vezes é difícil dizer se a inflação ou a deflação é a maior ameaça. Quando você não souber o que fazer, planeje os dois. Um portfólio diversificado que inclui alocação para investimentos que se saem bem durante períodos inflacionários e investimentos que se saem bem durante períodos deflacionários podem fornecer uma medida de proteção, independentemente do que acontece na economia.

A diversificação é a chave quando você não deseja tentar cronometrar adequadamente o ciclo de inflação / deflação. As empresas de primeira linha tendem a ter força para resistir à deflação e também pagam dividendos, o que ajuda quando a inflação aumenta até o ponto em que as avaliações estagnam.

Diversificar no exterior é outra estratégia, pois os mercados emergentes são frequentemente exportadores de commodities sob demanda (um hedge contra a inflação) e não estão perfeitamente ligados à economia doméstica (proteção contra a deflação). Títulos e dicas de alta qualidade são escolhas razoáveis ​​no lado da renda fixa. Com as DICAS, você garante pelo menos recuperar o valor do seu investimento original.

O horizonte temporal também desempenha um papel importante. Se você tiver vinte anos para investir, provavelmente terá tempo para enfrentar uma crise de qualquer variedade. Se você está próximo da aposentadoria ou vive da renda gerada pelo seu portfólio, pode não ter tempo para esperar por uma recuperação e ter poucas opções, mas tomar medidas imediatas para ajustar seu portfólio.

(Para mais informações, consulte Limitando os efeitos da inflação. )