Como as taxas de juros dos EUA movem a economia mundial

Como os EUA têm a maior economia do mundo, todos os movimentos econômicos que os EUA fazem têm efeitos imediatos nos mercados globais. No momento, há especulações, em todo o mundo, sobre se os EUA estão ou não aumentando as taxas de juros - e com todos os indicadores apontando para um aumento nas taxas, há preocupações sobre os efeitos de ondulações no resto do mundo.

Em um nível básico, o aumento das taxas de juros anda de mãos dadas com a apreciação das moedas. E em muitas partes do mundo, o dólar americano é usado como referência do crescimento econômico atual e futuro. Nos países desenvolvidos, um dólar forte é visto de forma positiva. Mas as circunstâncias são diferentes nas economias emergentes.

O dólar apreciador

Após a crise financeira de 2008, o Federal Reserve implementou anos de flexibilização quantitativa para estimular a recuperação econômica, reduzindo as taxas para quase zero, onde permaneceram pelos próximos seis anos. A idéia era estimular investimentos, juntamente com os gastos dos consumidores, e arrastar a economia americana para fora da recessão. Nos anos seguintes, a economia começou a se recuperar e, como resultado, o Federal Reserve indicou que aumentará as taxas de juros mais uma vez. Historicamente, as taxas de juros crescentes andam de mãos dadas com uma apreciação do dólar americano. Isso, por sua vez, afeta facetas econômicas no mercado interno e em todo o mundo - particularmente no mercado de crédito, commodities, ações e oportunidades de investimento.

Obrigações do Tesouro

O valor dos títulos do tesouro dos EUA está diretamente conectado às mudanças nas taxas de juros dos EUA e, nos EUA, a curva de juros do Tesouro é rápida para refletir as mudanças nas taxas de juros domésticas. À medida que a curva de juros se move para cima ou para baixo, as taxas globais são definidas de acordo. Como os títulos do tesouro são considerados um ativo livre de risco, qualquer outro título deve oferecer um rendimento mais alto para permanecer atraente e, com a expectativa de aumento nas taxas de juros, fazendo com que os investidores globais estacionem seu dinheiro nos EUA, os mercados emergentes sentirão uma grande quantidade de pressão para permanecer atraente. Por fim, isso pode prejudicar os níveis de emprego nos países em desenvolvimento, juntamente com as taxas de câmbio e as exportações.

Dívida denominada em dólar

Como a economia dos EUA continua mostrando sinais de crescimento, o aumento das taxas de juros pode ser o movimento certo para os EUA, quando o QE chega ao fim. Ao mesmo tempo, os mercados emergentes sofrerão. Atualmente, a dívida denominada em dólar fora dos Estados Unidos é de US $ 9 trilhões, com os mercados emergentes acumulando US $ 3, 3 trilhões. Países como Turquia, Brasil e África do Sul, que perpetuamente mantêm déficits comerciais, financiam seus déficits em conta corrente criando dívidas denominadas em dólares. Nas situações em que as taxas de juros dos EUA aumentam enquanto o dólar se valoriza, a taxa de câmbio entre os países em desenvolvimento e os EUA tende a aumentar. Como resultado, a dívida em dólares dos países em desenvolvimento aumenta e se torna incontrolável.

O mercado de crédito

O medo do aumento das taxas de juros pode estar enraizado em seus efeitos contracionistas no crédito e na oferta de moeda. Segundo a Econ 101, taxas de juros mais altas levam a uma diminuição na oferta de moeda e na valorização do dólar. Art ao mesmo tempo, contrato de empréstimos e mercados de crédito. Os mercados globais de crédito seguem os movimentos dos títulos do tesouro. E, à medida que as taxas de juros aumentam, o custo do crédito também aumenta. De empréstimos bancários a hipotecas, fica mais caro pedir empréstimos. Portanto, um aumento no custo de capital pode prejudicar o consumo, a fabricação e a produção.

As conseqüências mais profundas dos aumentos nas taxas de juros nos Estados Unidos provavelmente ocorrerão às custas das economias asiáticas, acelerando as saídas de capital da China e criando mais instabilidade naquele país, que já está enfrentando turbulência financeira. Nos últimos seis anos, a China tomou empréstimos de bancos estrangeiros para estimular o crescimento. Esse empréstimo foi alimentado por taxas de juros mais baixas. Porém, com as condições de crédito mais rigorosas se aproximando, os empréstimos estrangeiros a países altamente endividados cairão significativamente.

O Mercado de Commodities

O petróleo, o ouro, o algodão e outras commodities globais são cotadas em dólares norte-americanos, e uma moeda forte após o aumento da taxa aumentaria o preço das commodities para os detentores que não são em dólar. Economias que dependem principalmente da produção de commodities e de uma abundância de recursos naturais estarão em pior situação. À medida que os produtos de seu princípio industrial diminuem de valor, seus fluxos de crédito disponíveis diminuem.

Comércio exterior

Apesar das maneiras pelas quais as taxas de juros dos EUA afetam negativamente a economia global, as taxas de juros crescentes beneficiam o comércio exterior. O dólar mais forte que acompanhará o aumento da taxa deve aumentar a demanda dos EUA por produtos em todo o mundo, aumentando os lucros corporativos para empresas nacionais e estrangeiras. Como as flutuações no mercado de ações refletem crenças sobre o crescimento ou contração das indústrias, os picos de lucro resultantes levarão a manifestações do mercado de ações.

A linha inferior

As taxas de juros são indicadores fundamentais do crescimento de uma economia. Nos EUA, espera-se que o movimento do Federal Reserve para aumentar as taxas de juros estimule o crescimento e a exuberância por parte dos investidores, enquanto tempera a própria economia. (As taxas de juros mais altas podem ajudar uma economia a evitar armadilhas de superprodução e bolhas de ativos alimentadas por dívida barata.) Embora a principal preocupação do Fed seja a economia dos EUA, ela também estará prestando muita atenção ao efeito que seu aumento de taxa terá no comércio exterior, e nos mercados de crédito e commodities do mundo.