Como o preço das ações da Tesla caiu US $ 100 em 80 dias

Entre agosto e outubro de 2018, o preço das ações da Tesla Inc. (TSLA) despencou US $ 100, chocando alguns investidores no processo. Elon Musk iniciou uma série dramática e definidora de eventos para o fabricante de automóveis elétricos, quando, no início de agosto, anunciou seus planos de tornar a empresa privada.

O poder das 9 palavras

Se foi algum ano anterior na história da empresa, ou qualquer pessoa que não fosse Musk, pode parecer improvável que a queda de preço de Tesla tenha começado em um post no Twitter. No entanto, com apenas nove palavras fatídicas, Musk fez notícias internacionais, provocou acusações de fraude e transformou as ações de Tesla em uma montanha-russa para investidores sem saída.

Apenas dois meses depois desse tweet, Musk foi processado pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) por falta de informações necessárias à divulgação da empresa. O processo o forçou a renunciar, pois o presidente da Tesla e Musk também enfrentou uma multa por danos. Depois de todas as promoções, a empresa continuará a ser negociada publicamente.

Musk chegou a um acordo com a SEC, pagando um total de US $ 40 milhões em multas - US $ 20 milhões do próprio Musk e US $ 20 milhões da empresa. Ele também abandonou formalmente a idéia de levar Tesla em privado. No entanto, resta ver como a empresa automotiva se sairá na ausência de seu fundador e ex-presidente.

Com Musk continuando a manter seu nome nas manchetes, ninguém sabe onde ou quando o outro sapato da empresa cairá. Aqui está o que você precisa saber para entender essa saga antes de ir para o próximo capítulo da negociação com Tesla.

7 de agosto: 'Financiamento garantido'

Em 7 de agosto, Elon Musk surpreendeu acionistas, membros do conselho e analistas de mercado ao anunciar que havia garantido o financiamento necessário para tornar a Tesla privada. Em seu tweet, Musk sugeriu que compraria ações da Tesla por US $ 420 por ação, mais de um prêmio de 20% sobre o preço de US $ 370 na data de participação de mercado naquela data. O tweet de Musk dizia:

Estou pensando em tomar Tesla privada em US $ 420. Financiamento garantido.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 de agosto de 2018

Quando o tweet de Musk foi ao ar às 12:48 pm EST, os investidores correram para comprar ações da Tesla por US $ 370, na esperança de ganhar com a proposta de compra de US $ 420. Naquela tarde, o preço das ações da Tesla disparou mais de 8, 5% e continuaria a subir para US $ 379, 57.

No entanto, com o fechamento do mercado, os investidores começaram a se perguntar como Musk financiaria a mudança para a abertura de capital. Embora o CEO da Tesla seja dono de 20% da empresa, a compra dos 80% restantes das ações a US $ 420 por ação custaria cerca de US $ 72 bilhões, tornando-a a maior aquisição corporativa da história.

8 de agosto: SEC pergunta à Tesla sobre financiamento

Qualquer incerteza surgida no tweet de Musk foi agravada pelos membros do conselho de Tesla no dia seguinte. Os membros do conselho da Tesla, Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice e James Murdoch, disseram em um comunicado conjunto que Musk havia discutido a possibilidade de ir ao encontro com eles uma semana antes.

Na semana passada, Elon abriu uma discussão com o conselho sobre a privação da empresa ”, escreveu o conselho de Tesla em comunicado conjunto. “Isso incluiu discussões sobre como ser privado poderia atender melhor aos interesses de longo prazo de Tesla, e também abordou o financiamento para que isso ocorra. O conselho se reuniu várias vezes na última semana e está tomando as próximas etapas apropriadas para avaliar isso.

O conselho da Tesla admitiu que havia discutido a possibilidade de privar a empresa, mas o fez com muito menos certeza do que o tweet de Musk parecia indicar. Talvez mais importante do que o que o conselho de Tesla diz seja o que ele não diz.

A declaração de 8 de agosto não diz nada sobre a realização de uma votação dos acionistas, a aprovação do anúncio público via Twitter ou a obtenção de financiamento. Essa discrepância entre o CEO e o Conselho levou a SEC a conduzir uma investigação sobre a Tesla no mesmo dia.

De acordo com a Regra 14e-8, a Agência Federal proíbe empresas de capital aberto de anunciar planos de compra ou venda de ações se os executivos:

1. Não pretende seguir adiante
2. Não tem meios para concluir o negócio
3. Estão mentindo para manipular o preço de uma ação

A agência começou a investigar se a declaração de Musk era verdadeira e por que ela foi feita no Twitter, e não em um documento regulatório. No fechamento do mercado, as ações da Tesla caíram 2, 4%, para US $ 370, 34 por ação.

9 de agosto: Tesla consulta os investidores

Musk inicia as primeiras discussões com investidores, mas ainda não contratou formalmente um banco ou finalizou um plano de financiamento para tornar a empresa privada. Esta notícia, divulgada por pessoas familiarizadas com o assunto, sugere que Musk pode ter mentido ao twittar "Financiamento garantido" dois dias antes. No final das negociações, em 9 de agosto e em resposta às notícias da investigação da SEC, as ações da Tesla haviam caído para US $ 352, 45.

10 de agosto: dois processos por fraude

Em 10 de agosto, dois acionistas da Tesla entraram com ações separadas contra Musk no tribunal federal de San Fransisco. Os processos buscam status de ação coletiva em nome de investidores que compraram ações da Tesla entre 7 e 10 de agosto, depois de serem enganados pelo anúncio de Musk.

"Está claro que o réu Musk twittou informações materialmente falsas e enganosas sobre a transação privada privada para se vingar pessoalmente e 'espremer' os vendedores a descoberto que supostamente o atormentavam há meses", afirma uma das queixas.

Os vendedores a descoberto são investidores que ganham dinheiro apostando contra uma empresa. Basicamente, eles “tomam emprestado” ações quando os mercados estão altos e os vendem com a expectativa de que a empresa tenha um desempenho inferior no futuro. O comerciante é considerado “curto” porque vendeu algo que tecnicamente não possui. Ou seja, a venda a descoberto só foi possível mediante o empréstimo de ações, que o proprietário pode exigir em algum momento.

Digamos que um operador emprestou e vendeu uma ação a US $ 50 por ação. Se o preço das ações cair para US $ 45 na semana seguinte, o trader poderá fechar o short e substituir as ações emprestadas a uma taxa mais baixa, ganhando US $ 5 por ação no processo. Se uma ação inesperadamente subir, no entanto, como a Tesla fez depois do tweet de Musk, os vendedores a descoberto estão em desvantagem significativa.

Tesla é a empresa mais "shorted" em Wall Street e não ajuda que Musk tenha um histórico de criticar vendedores a descoberto pelo Twitter. Apesar das notícias dos processos, a Tesla subiu para US $ 355, 49 por ação no mercado próximo ao dia 10 de agosto.

13 de agosto: um terceiro processo

Em uma postagem no blog do site da Tesla, Musk explica que ele usou as palavras "financiamento garantido" porque acreditava que uma transação privada seria apoiada pelo fundo soberano da Arábia Saudita.

À primeira vista, Elon Musk e o Reino da Arábia Saudita podem parecer misturar óleo e água, por assim dizer. A Arábia Saudita é um país cuja riqueza pode ser atribuída em grande parte à indústria do petróleo, e Musk está comercializando carros elétricos para acelerar a transição para a energia sustentável.

Mas quando você se aprofunda um pouco mais, a parceria de Musk com a Arábia Saudita começa a fazer sentido. A família dominante da Arábia Saudita está ciente de que o mundo está procurando se afastar da dependência de combustíveis fósseis. Em resposta, o governo saudita esboçou um plano chamado Saudi Vision 2030 que reduziria a “dependência do petróleo do país, diversificaria sua economia e desenvolveria setores de serviços públicos, como saúde, educação, infraestrutura e turismo”.

É aí que Tesla entra em jogo. Segundo Musk, o fundo soberano da Arábia Saudita se aproximou dele várias vezes no ano passado para expressar seu interesse em tornar a Tesla privada. No final de julho, o fundo soberano saudita comprou de 3-5% das ações da Tesla através do mercado público, no valor de US $ 1, 9 a US $ 3, 2 bilhões, e solicitou outra reunião com Musk em 31 de julho.

Musk deixou a reunião "sem dúvida de que um acordo com o fundo soberano saudita poderia ser fechado". Com o financiamento de uma transação privada praticamente, mas não garantida formalmente, Musk acreditava que o Twitter era o meio certo para anunciar seus planos ", para que todos os investidores tivessem um acordo. as mesmas informações ao mesmo tempo. "

"Foi a coisa certa e justa a se fazer", disse Musk.

Após a publicação no blog de Musk, "BusinessInsider.com" relata que uma terceira queixa é apresentada no Tribunal Distrital da Califórnia, alegando que os investidores compraram ações da Tesla "a preços artificialmente inflacionados" após seu anúncio no Twitter "e sofreram perdas e danos significativos uma vez que a verdade Tesla fechou $ 0, 92 em 13 de agosto a $ 356, 41.

14 de agosto: Quarta ação movida

Um quarto processo surge no Tribunal Distrital dos EUA, na Califórnia, alegando que Musk inflacionou fraudulentamente o preço das ações da Tesla, em um esforço para se vingar de vendedores a descoberto. O processo vem do investidor Carlos Maia, que alega ter sofrido danos financeiros após a compra de vários milhares de ações inflacionadas da Tesla.

"Como resultado direto das revelações públicas sobre a verdade sobre as condições dos negócios da Tesla e os fatores adversos negativos que afetaram os negócios da Tesla durante o período da classe, o preço dos títulos da Tesla declinou materialmente", afirmou a queixa. "Essa queda removeu a inflação do preço das ações da Tesla, causando uma perda econômica real para os investidores que compraram títulos da Tesla durante o período da classe". Após as notícias desse quarto processo, a Tesla fechou US $ 9, 13 a US $ 347, 54.

15 de agosto: SEC intima intimações Musk

A SEC supostamente atende a Tesla e Musk uma intimação, solicitando acesso a documentos que comprovem que a empresa possui um plano de privatização. A agência também perguntou ao conselho de administração de Tesla o que Musk havia dito a eles antes de twittar "financiamento garantido".

De acordo com o New York Times, a entrega de uma intimação normalmente requer a aprovação dos principais funcionários da SEC, indicando que a investigação pode ter progredido para um estágio mais sério. As ações da Tesla caíram 4%, a US $ 333, 69, depois que as notícias da intimação foram divulgadas.

16 de agosto: Entrevista do New York Times

Em uma entrevista emocional ao The New York Times, que pode ou não ter causado lágrimas, Musk afirma que 2018 foi o "ano mais difícil e doloroso" de sua carreira. Mesmo assim, Musk disse que não se arrependeu de sua decisão de twittar “financiamento garantido” e não tinha planos de deixar o cargo de CEO.

Os vendedores a descoberto de Tesla também aparentemente deram a última risada em 16 de agosto, faturando cerca de US $ 1 bilhão. Após a entrevista de Musk, o preço das ações da Tesla caiu quase 9%, para 338, 69 dólares, e continuou a cair durante as negociações fora do horário comercial.

24 de agosto: 'Tesla permanecerá pública'

Musk anuncia em um post que abandonou os planos de tornar Tesla privada. "Depois de considerar todos esses fatores, eu me encontrei com o Conselho de Administração da Tesla ontem e disse a eles que acredito que o melhor caminho é que a Tesla permaneça pública", escreveu Musk. "O Conselho indicou que eles concordam."

Embora o preço das ações da Tesla tenha encerrado tecnicamente em 24 de agosto a US $ 322, 83, seu preço caiu mais de 4% na semana desde que Musk foi entrevistado pelo New York Times.

6 de setembro: o vendedor curto processa Musk

Tesla e Musk recebem o quinto de uma série de ações judiciais sobre valores mobiliários, desta vez de Andrew Left, da Citron Research. O processo alega que Musk manipulou o preço da Tesla emitindo intencionalmente informações falsas e enganosas sobre os objetivos da empresa.

"Em resposta aos tweets, muitos vendedores de Tesla foram forçados a cobrir suas posições a preços artificialmente altos, perdendo aproximadamente US $ 1, 3 bilhão em um único dia", segundo a denúncia. Duas semanas depois de anunciar que a Tesla continuaria a ser pública, o preço das ações da empresa continuava caindo para US $ 280, 95.

18 de setembro: DOJ abre investigação

Bloomberg relata que Tesla está enfrentando uma investigação criminal pelo Ministério Público dos EUA no Distrito Norte da Califórnia. Tesla confirmou que o Departamento de Justiça abriu uma investigação logo após o tweet de Musk em 7 de agosto.

"No mês passado, após o anúncio de Elon de que ele estava pensando em tornar a empresa privada, Tesla recebeu um pedido voluntário de documentos do DOJ e tem cooperado em respondê-la", disse a empresa em comunicado. "Não recebemos uma intimação., um pedido de testemunho ou qualquer outro processo formal. Respeitamos o desejo do Departamento de Justiça de obter informações sobre isso e acreditamos que o assunto deve ser resolvido rapidamente à medida que analisam as informações recebidas. ”Em uma rápida recuperação de 6 de setembro, as ações da Tesla caíram 3, 4%, para US $ 284, 96

27 de setembro: SEC processa Musk

Um processo movido pela SEC no tribunal federal de Nova York acusa Musk de enganar investidores ao fazer declarações públicas falsas. O processo alega que as declarações de Musk no Twitter violaram a Regra 10b-5, que proíbe o "emprego de dispositivos manipuladores e fraudulentos" em conexão com a compra ou venda de ações.

“Quando ele fez essas declarações, Musk sabia que nunca havia discutido uma transação privada a US $ 420 por ação com qualquer fonte potencial de financiamento, não havia feito nada para investigar se seria possível para todos os investidores atuais permanecer com a Tesla como empresa privada. empresa por meio de um 'fundo de finalidade especial' e não havia confirmado o apoio dos investidores da Tesla a uma possível transação de fechamento de capital ”, de acordo com o processo da SEC.

O analista do Citigroup Itay Michaeli rebaixou a Tesla para "vender" após o anúncio da SEC, dizendo que o processo aumentou o risco de uma "espiral descendente de confiança" para a empresa automotiva. As ações da Tesla caíram até 13% nas negociações após o horário comercial, para cerca de US $ 268, ante US $ 307, 52 no fechamento do mercado.

30 de setembro: SEC assina com Musk

A SEC chega a um acordo com Musk, acusando-o de fraude por twittar informações "falsas e enganosas". Como parte do acordo, Musk deixará o cargo de presidente da empresa produtora de automóveis e Tesla pagará US $ 40 milhões em danos.

"O pacote total de remédios e medidas de alívio anunciados hoje são projetados especificamente para lidar com a má conduta em questão, fortalecendo a governança corporativa e a supervisão da Tesla, a fim de proteger os investidores", escreveu Stephanie Avakian, co-diretora da divisão de fiscalização da SEC. Embora as ações da Tesla tenham caído 4% em US $ 260, 55 após o acordo, a empresa subiu 17% nos dias seguintes, seus melhores ganhos desde maio de 2013.

4 de outubro: Musk Mocks SEC

Por breves quatro dias, parecia que a Tesla poderia começar a se recuperar lentamente da espiral descendente de mais de US $ 100 no preço das ações desde 7 de agosto.

Talvez tenha sido o resultado de US $ 40 milhões em multas. Talvez tenha sido o resultado de deixar o cargo de presidente. Ou talvez Tesla tivesse começado a se sentir um pouco quieta, conseguindo não aparecer nas manchetes por quase uma semana. Seja qual for o motivo, em 4 de outubro, Musk voltou ao Twitter.

Só quero que a Comissão de Enriquecimento de Shortseller esteja fazendo um trabalho incrível. E a mudança de nome é tão relevante!
- Elon Musk (@elonmusk) 4 de outubro de 2018

Embora a SEC não tenha respondido ao tweet de Musk, os investidores responderam. As ações da Tesla fecharam em US $ 281, 83.

17 de outubro: Plano de ações de Tesla de Musk

Apesar de Tesla ser avaliado em "vender", Musk diz que planeja comprar US $ 20 milhões em ações de sua empresa durante a próxima janela de negociação aberta. O anúncio ocorre um dia depois que um juiz aprovou o acordo de Tesla com a SEC.

"Separado e separado do acordo, Elon notificou a Tesla que ele pretende comprar da Tesla, e a Tesla espera que ela emita e venda para Elon, US $ 20 milhões em ações ordinárias da Tesla durante a próxima janela de negociação aberta no mercado atual. preço ", de acordo com uma declaração da SEC.

Musk já é o maior acionista da Tesla, possuindo 20% das ações da empresa. O preço das ações da Tesla subiu cerca de 2% após a apresentação na quarta-feira, ajudado em parte pelo anúncio da empresa de que havia garantido um site em Xangai para sua primeira Gigafactory no exterior na China.

23 de outubro: "Destruindo a competição"

Em uma publicação no blog da Citron Research, o reclamante Andrew Left afirma que a Tesla está "destruindo a concorrência". Embora Left tenha confirmado que continuará com o processo em 6 de setembro contra Tesla e Musk, ele acredita que a Tesla "parece ser a única empresa que pode realmente produzir e vender carros elétricos". O vendedor também ofereceu uma nota promissora para o terceiro trimestre de Tesla relatório de ganhos no dia seguinte.

“A última vez que a Tesla reportou ganhos no terceiro trimestre de outubro foi em 2016 - quando a receita superou o consenso em 21%. Alguém acha que a Tesla decidiu aumentar sua data de divulgação de ganhos por causa de más notícias? ”, Perguntou Left.

Após a publicação no blog de Left, as ações da Tesla subiram quase 10%, para US $ 294, 14.

24 de outubro: Tesla publica ganhos do terceiro trimestre de 2018

Musk surpreende Wall Street pela última vez como presidente da Tesla, divulgando um relatório de ganhos do terceiro trimestre acima do esperado. A Tesla reportou uma receita de US $ 6, 82 bilhões, em comparação com as estimativas médias de mercado de US $ 6, 33 bilhões e ganhos de US $ 2, 90 por ação, contra uma perda esperada de 19 centavos por ação.

O relatório de ganhos deste trimestre será o último de Musk por pelo menos três anos. Embora a SEC permita que Musk permaneça como CEO como parte de seu acordo, o co-fundador da Tesla tem 45 dias para renunciar ao cargo de diretor do conselho.

Mais de dois meses e seis ações judiciais após twittar “financiamento garantido”, as ações da Tesla caíram mais de 25% e US $ 100 por ação, de US $ 389 para US $ 288, 509 entre 7 de agosto e o fechamento do mercado em 24 de outubro. O Nasdaq 100 Index caiu 10% naquele mesmo período. Após o relatório de ganhos do terceiro trimestre de 2018 da Tesla, as ações subiram 10% nas negociações após o expediente.