Como são calculados os juros de rolagem?

No mercado cambial, todas as negociações devem ser liquidadas em dois dias úteis. Os comerciantes que desejam estender suas posições sem precisar liquidá-las devem fechar suas posições antes das 17h no horário padrão do leste do dia de liquidação e reabri-los na próxima negociação do dia. Isso empurra a liquidação por mais dois dias úteis. Essa estratégia, denominada rollover, é criada por meio de um contrato de swap e traz um custo ou ganho para o trader, dependendo das taxas de juros vigentes.

O mercado cambial trabalha com pares de moedas e é cotado em termos da moeda cotada em comparação com uma moeda base. O investidor toma emprestado dinheiro para comprar outra moeda, e os juros são pagos na moeda emprestada e ganhos na moeda comprada, cujo efeito líquido é o interesse de rolagem.

Cálculo de juros de rolagem

Para calcular os juros de rolagem, precisamos das taxas de juros de curto prazo em ambas as moedas, a taxa de câmbio atual do par de moedas e a quantidade do par de moedas comprado. Por exemplo, suponha que um investidor possua 10.000 CAD / USD. A taxa de câmbio atual é de 0, 9155, a taxa de juros de curto prazo do dólar canadense (a moeda base) é de 4, 25% e a taxa de juros de curto prazo do dólar americano (a moeda cotada) é de 3, 5%. Nesse caso, o interesse de rolagem é de US $ 22, 44 [{10.000 x (4, 25% - 3, 5%)} / (365 x 0, 9155)].

O número de unidades compradas é usado porque este é o número de unidades possuídas. As taxas de juros de curto prazo são usadas porque são as taxas de juros das moedas usadas no par de moedas. O investidor em nosso exemplo possui dólares canadenses e, portanto, ganha 4, 25%, mas deve pagar a taxa do dólar americano emprestada de 3, 5%. O produto da diferença no numerador da equação é dividido pelo produto da taxa de câmbio e 365 porque isso coloca nosso numerador em uma figura diária. Se, por outro lado, a taxa de juros de curto prazo na moeda base estiver abaixo da taxa de juros de curto prazo na moeda emprestada, a taxa de juros de rolagem seria um número negativo, causando uma redução no valor da conta do investidor . Os juros de rolagem podem ser evitados assumindo uma posição fechada em um par de moedas.