Como o Goldman Sachs ganha dinheiro

O Goldman Sachs, um dos principais bancos de investimento e empresas de serviços financeiros do mundo, gera dinheiro através de seus quatro principais segmentos operacionais: banco de investimento, serviços institucionais a clientes, investimentos e empréstimos e gerenciamento de investimentos. Entre as instituições financeiras que ganharam notoriedade pública durante a crise bancária de 2007-08, poucas ficaram de pé como o Goldman Sachs (GS). O fiasco das hipotecas subprime beneficiou e atrapalhou simultaneamente a empresa de Wall Street, proporcionando lucros incomuns e ao mesmo tempo sendo alvo de enormes quantidades de crédito de curto prazo, cortesia do Federal Reserve. O Goldman Sachs se tornou um tomador de empréstimo líquido e um emblema de tudo que era diabólico nas altas finanças. Hoje, a empresa está no topo de um cenário de menos, mas maiores, empresas de gerenciamento de investimentos e bancos, cada uma delas com capacidade de ganhar bilhões de dólares.

Em 17 de julho de 2018, a Goldman Sachs nomeou David Solomon como o novo diretor executivo (CEO), sucedendo a Lloyd Blankfein, que administra a empresa desde 2006. O banqueiro veterano de investimentos assumiu o cargo em 1º de outubro daquele ano.

De acordo com o relatório anual de 2018, o Goldman Sachs gerou mais de US $ 36, 6 bilhões em receita líquida em 2018, com 13, 3% de ROE e 14, 1% de ROTE. Até o momento, a empresa possui uma capitalização de mercado de US $ 74, 8 bilhões.

Modelo de Negócios da Goldman Sachs

O Goldman Sachs, com localizações em mais de 30 países, divide suas operações em quatro setores: banco de investimento, serviços institucionais a clientes, investimentos e empréstimos e gerenciamento de investimentos.

Principais Takeaways

• O Goldman Sachs divide suas atividades em quatro segmentos principais: banco de investimento, serviços institucionais a clientes, investimentos e empréstimos e gerenciamento de investimentos
• Goldman gerou mais de US $ 36, 6 bilhões em receitas para 2018
• Embora muitas instituições financeiras tenham sido irreparavelmente danificadas como resultado da crise de 2008, o Goldman Sachs manteve sua posição como líder global

Negócios de banco de investimento da Goldman Sachs

O banco de investimento é o serviço que tornou o Goldman Sachs igual e famoso em partes famosas. O segmento de banco de investimento inclui serviços como consultoria financeira para empresas de todos os tipos, subscrição de ações e subscrição de dívidas. Nos últimos anos, o braço de banco de investimento da Goldman Sachs lidou com as ofertas públicas iniciais para empresas tão diversas quanto a gigante de mídia social Snap (SNAP), o site de listagem de imóveis Redfin, o varejista de assinaturas de moda Stitch Fix (SFIX), o serviço de entrega de refeições Blue Apron (APRN ) e o mercado de automóveis on-line CarGurus (CARG). Em 2018, a empresa pretendia adicionar cobertura para mais de 1.000 novas empresas.

Um dos maiores IPOs da Goldman Sachs em memória recente foi para o canal de notícias Twitter Inc. (TWTR) em 2013, que faturou US $ 23 milhões à empresa. Se isso soa pequeno, é. Se isso soa muito pequeno, não é. O Goldman Sachs e seus parceiros gastaram apenas 3, 25% do dinheiro arrecadado pelo Twitter no IPO, mas a intenção da empresa era lidar com a venda inicial de uma empresa de publicidade pública com desconto, na esperança de atrair negócios futuros. Parece ter funcionado. O banco de investimento gerou US $ 7, 86 bilhões para o Goldman Sachs no ano passado, cerca de 7% a mais que em 2017.

Negócio Institucional de Serviços ao Cliente da Goldman Sachs

Medido pela receita e pelo lucro, o maior desses setores são os serviços institucionais de atendimento ao cliente, que atendem a clientes institucionais (e não de natureza institucional). É uma maneira corporativa de definir as atividades de criação de mercado da Goldman Sachs. O Goldman Sachs assume grandes posições em determinadas ações (além de opções, futuros e outros derivativos), que podem ser vendidas - garantindo assim, ou pelo menos facilitando, o mercado desses títulos. Os serviços institucionais aos clientes renderam US $ 13, 48 bilhões à Goldman Sachs em 2018, cerca de 37% da receita da empresa. Os ganhos institucionais em serviços ao cliente aumentaram mais de 13% em relação a 2017.

Negócios de investimento e empréstimo da Goldman Sachs

Investir e emprestar é onde o Goldman Sachs desfruta dos mais altos retornos de seus esforços. Um banco de investimento é, afinal, um banco. O Goldman Sachs empresta dinheiro a seus clientes corporativos e também possui um departamento que oferece empréstimos garantidos a pessoas ricas. Pense em empréstimos originários, mas apenas para um grupo de mutuários com crédito estelar e os meios para pagar cada centavo da dívida. Há uma razão pela qual os empréstimos como o Goldman Sachs o fazem é mais remunerador do que a forma como o agiota faz isso. As operações do primeiro também são menos confusas.

Os próprios investimentos da Goldman Sachs incluem ativos imobiliários, dívidas e as mesmas ações que as pessoas comuns compram, mas em uma escala muito maior. Os investimentos e empréstimos renderam à empresa US $ 8, 25 bilhões em 2018, 14% a mais do que em 2017.

Negócios de gerenciamento de investimentos da Goldman Sachs

O último setor a ser discutido é a gestão de investimentos, um componente necessário de qualquer banco de investimentos bem-sucedido. A gestão de investimentos é onde um cliente rico ou um representante de uma grande fundação ou instituição se senta com um profissional da Goldman Sachs e diz: "Cultive meu ninho de ovos", "Mantenha-me um passo à frente do contribuinte" ou "Como podemos obter o meu ex-marido tira o meu dinheiro? ”A gestão de investimentos não parece tão avançada tecnologicamente - não é - mas requer conhecimento especializado de um assunto tedioso. Poucas empresas têm o peso intelectual para gerenciar os investimentos gigantescos dos clientes. Mas o Goldman Sachs é aquele que faz.

Grande parte da receita desse segmento é proveniente de taxas de incentivo, pagas pelos acionistas para financiar os administradores por sua capacidade de não destruir ou enfraquecer os investimentos. A gestão de investimentos gerou US $ 7, 02 bilhões em receita para a Goldman Sachs no ano passado, comparável aos números de todos os segmentos, exceto os serviços institucionais de clientes.

Planos futuros

De acordo com seu relatório anual mais recente, os planos futuros da Goldman Sachs incluem o fortalecimento dos negócios existentes, aprofundando o relacionamento com os clientes existentes e fornecendo novos recursos de negócios para melhor atender novos parceiros e parceiros que retornam. A empresa visa especificamente aumentar parte de seus fluxos de receita recorrentes e com base em taxas e, ao mesmo tempo, alcançar maior eficiência operacional em toda a empresa.

Uma revisão completa

Começando com a transição do CEO no outono de 2018, o Goldman realizou uma grande revisão e uma revisão geral de cada um dos quatro segmentos principais. Espere que a empresa continue revisando e aprimorando suas ofertas para se adequar melhor a uma base crescente de clientes, sem necessariamente alterar sua estratégia comercial fundamental.

Principais desafios

A crise financeira de 2008 levou algumas grandes empresas financeiras (por exemplo, Lehman Brothers) a falir. Outros, como American International Group, Inc. (AIG) e Bank of America Corp. (BAC), sobreviveram apenas devido ao apoio forçado do contribuinte americano. O Goldman Sachs cai em algum lugar no meio. Ele recebeu US $ 10 bilhões por meio do Programa de Ajuda a Ativos com Problemas, e mais do que isso indiretamente por outros beneficiários do TARP. 10 anos depois, a Goldman Sachs é uma empresa robusta, em vez de uma nota de rodapé histórica. No entanto, a empresa ainda enfrenta forte concorrência de um grupo de outros importantes bancos de investimento e grandes instituições financeiras. Além disso, as medidas regulatórias que regem os bancos de investimento são rigorosas e sempre têm o potencial de se tornar ainda mais no futuro. Embora ninguém possa prever o futuro, a perspectiva de curto prazo do Goldman Sachs provavelmente apresentará lucratividade contínua ou folhetos governamentais contínuos, dos quais um investidor prudente deveria apostar.