Como os fundos ESG, SRI e de impacto diferem

Um número crescente de investidores está exigindo opções de investimento de seus consultores que fazem mais do que fornecer a eles uma taxa de retorno simples. Os investidores mais jovens, em particular, estão buscando opções que não apenas ajudem seus ativos a crescer, mas também beneficiem a sociedade em geral.

Uma pesquisa recente de investidores realizada pela TIAA revelou que cerca de um terço dos entrevistados responderam que já possuem alguma forma de investimento socialmente responsável (SRI) e cerca de metade dos que não disseram que planejam seguir nessa direção em breve. Existem várias categorias diferentes de investimentos que fazem isso, e consultores e investidores precisam ser capazes de reconhecer suas diferenças para alocar recursos adequadamente.

Semelhanças e diferenças

Os investimentos que se enquadram na ampla categoria de ofertas que fornecem mais do que uma mera taxa de retorno podem ser classificados de acordo com a ênfase colocada no desempenho financeiro do investimento. Patrick Drum, gerente de portfólio da Saturna Capital, liderou um esforço de sua empresa para ajudar os consultores a entender esses investimentos, relata o ThinkAdvisor. Ele criou um espectro de investimentos socialmente dimensionados, chamado Sorriso da Sustentabilidade, que categoriza essas ofertas da maneira descrita acima. Em uma extremidade do espectro, existem investimentos puramente tradicionais, adquiridos exclusivamente para seu potencial de lucro, irrelevantes para o impacto na sociedade em geral.

A próxima categoria é investimento integrado, que leva em consideração o impacto ambiental, social e de governança (ESG), mas ainda faz questão de gerar retornos de investimento. “O ESG é sobre desempenho financeiro, mas leva em consideração um conjunto mais amplo de questões de devida diligência sobre como os fatos ambientais, sociais e de governança conduzem ou inibem o desempenho”, disse Drum à ThinkAdvisor. Nesta categoria, o desempenho financeiro ainda é considerado, mas o objetivo final é produzir ótimos resultados com o dinheiro investido.

O próximo passo para afastar um motivo de lucro puro é rotulado como investimento ético / de defesa de direitos. Essa abordagem tenta equilibrar o motivo do lucro com as crenças do investidor, excluindo certos segmentos, como ações “pecadas”, como álcool, tabaco ou armas de fogo. Drum deu ao ThinkAdvisor um exemplo desse tipo de investimento, citando uma empresa chamada The Carbon Divestment Campaign, que desafia e incentiva empresas que lidam com carbonos, como empresas de petróleo, a avançar ainda mais no campo das energias renováveis. O retorno sobre o capital ainda é importante aqui, mas Drum diz que existe "um nível de perdão" nesse fator também presente.

Drum rotula o próximo degrau da escada como investimento temático / de impacto, onde o desempenho financeiro é secundário ao tema ou impacto social do investimento. O principal objetivo aqui é atingir os objetivos das empresas nas quais o cliente investe. O investidor ainda pode procurar gerar um retorno do investimento, mas isso é incondicionalmente subordinado ao aspecto social do investimento. A categoria final de investimento é puramente filantrópica, onde não se pensa na taxa de retorno auferida, se houver.

A linha inferior

O CFA Institute pesquisou mais de 1.300 consultores financeiros e analistas de pesquisa que revelaram que a integração ESG era uma grande prioridade para eles e era mais importante do que o investimento temático ou de impacto. Mais da metade dos entrevistados incorporava o investimento em ESG em suas análises de investimento, enquanto menos de um quarto usava estratégias temáticas ou de impacto. A Morningstar Inc. agora também atribui uma classificação mundial a muitos investimentos que medem o impacto social do investimento. Os consultores e investidores interessados ​​em investimentos socialmente impactantes podem usar esse ranking para ajudar a determinar se uma determinada opção de investimento satisfaz seus critérios sociais.