Relação de cobertura
A taxa de hedge compara o valor de uma posição protegida pelo uso de uma hedge com o tamanho de toda a posição em si. Um índice de hedge também pode ser uma comparação do valor dos contratos futuros comprados ou vendidos com o valor da mercadoria em dinheiro que está sendo protegida.
Os contratos futuros são essencialmente veículos de investimento que permitem ao investidor fixar o preço de um ativo físico em algum momento no futuro.
A taxa de hedge é a posição protegida dividida pela posição total.
Como funciona a taxa de cobertura
Imagine que você possui US $ 10.000 em ações no exterior, o que o expõe ao risco cambial. Você pode entrar em um hedge para se proteger contra perdas nessa posição, que pode ser construída através de uma variedade de posições para assumir uma posição de compensação no investimento em capital estrangeiro.
Se você proteger um patrimônio de US $ 5.000 com uma posição em moeda, sua taxa de hedge será de 0, 5 (US $ 5.000 / US $ 10.000). Isso significa que 50% do seu investimento estrangeiro em ações está protegido contra risco de moeda.
Tipos de taxa de cobertura
A taxa mínima de hedge de variância é importante ao fazer hedge cruzado, que visa minimizar a variação do valor da posição. A taxa mínima de hedge de variação, ou taxa ótima de hedge, é um fator importante na determinação do número ideal de contratos futuros a serem comprados para hedge de uma posição.
É calculado como o produto do coeficiente de correlação entre as variações nos preços à vista e nos futuros e a razão entre o desvio padrão das variações no preço à vista e o desvio padrão do preço futuro. Após o cálculo da taxa de hedge ideal, o número ideal de contratos necessários para hedge de uma posição é calculado dividindo o produto da taxa de hedge ideal e as unidades da posição sendo cobertas pelo tamanho de um contrato futuro.
Principais Takeaways
- A taxa de hedge compara a quantidade de uma posição que está protegida por hedge com a posição inteira.
- A taxa mínima de hedge de variação ajuda a determinar o número ideal de contratos de opções necessários para proteger uma posição.
- A taxa mínima de hedge de variação é importante na cobertura cruzada, que visa minimizar a variação do valor de uma posição.
Exemplo da taxa de hedge
Suponha que uma companhia aérea tenha medo de que o preço do combustível para aviação suba depois que o mercado de petróleo bruto for negociado em níveis deprimidos. A companhia aérea espera comprar 15 milhões de galões de combustível de aviação no próximo ano e deseja cobrir seu preço de compra. Suponha que a correlação entre os futuros do petróleo bruto e o preço à vista do combustível para aviação seja de 0, 95, o que é um alto grau de correlação.
Além disso, assuma que o desvio padrão dos preços futuros do petróleo bruto e do combustível à vista seja de 6% e 3%, respectivamente. Portanto, a taxa mínima de hedge de variação é de 0, 475 ou (0, 95 * (3% / 6%)). O contrato futuro de petróleo bruto NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) tem um tamanho de contrato de 1.000 barris ou 42.000 galões. O número ideal de contratos é calculado em 170 contratos, ou (0, 475 * 15 milhões) / 42.000. Portanto, a companhia aérea compraria 170 contratos futuros de petróleo bruto NYMEX WTI.
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