Segurança do governo
No mundo dos investimentos, a segurança do governo se aplica a uma gama de produtos de investimento oferecidos por um órgão governamental. Para a maioria dos leitores, o tipo mais comum de segurança do governo são os itens emitidos pelo Tesouro dos EUA na forma de títulos, notas e notas do tesouro. No entanto, os governos de muitas nações emitirão esses instrumentos de dívida para financiar operações em andamento, necessárias.
Os títulos do governo prometem o reembolso total do principal investido no vencimento do título. Alguns títulos do governo também podem pagar cupons periódicos ou pagamentos de juros. Esses títulos são considerados investimentos conservadores e de baixo risco, pois contam com o apoio do governo que os emitiu.
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Títulos do governo explicados
Títulos do governo são instrumentos de dívida que um governo soberano. Eles vendem esses produtos para financiar operações governamentais do dia-a-dia e fornecem financiamento para infraestrutura especial e projetos militares. Esses investimentos funcionam da mesma maneira que uma emissão de dívida corporativa. As empresas emitem títulos como uma forma de obter capital para comprar equipamentos, financiar a expansão e pagar outras dívidas. Ao emitir dívidas, os governos podem evitar o aumento de impostos ou a redução de outras áreas de gastos no orçamento cada vez que precisam de fundos adicionais para um projeto.
Após a emissão de títulos do governo, investidores individuais e institucionais os comprarão para manter até o vencimento ou venderão para outros investidores no mercado secundário de títulos. Os investidores compram e vendem títulos emitidos anteriormente no mercado por várias razões. Eles podem estar buscando obter receita com juros com os pagamentos periódicos de cupons do título ou alocar uma parte de sua carteira em ativos conservadores sem risco. Esses investimentos costumam ser considerados livres de risco, porque quando chega a hora do resgate no vencimento, o governo sempre pode imprimir mais dinheiro para satisfazer a demanda.
Principais Takeaways
- Os títulos do governo prometem o reembolso total do principal investido no vencimento do título.
- Títulos do governo geralmente pagam cupons ou pagamentos de juros periódicos.
- Os títulos do governo são considerados investimentos conservadores e de baixo risco, uma vez que contam com o apoio do governo que os emitiu.
- No entanto, esses títulos podem pagar uma taxa de juros mais baixa que os títulos corporativos.
Títulos dos EUA vs. Estrangeiros
Como mencionado anteriormente, os Estados Unidos são apenas um dos muitos países que emitem títulos do governo para financiar operações. As notas, títulos e notas do Tesouro dos EUA são considerados ativos sem risco devido ao respaldo do governo americano. Itália, França, Alemanha, Japão e muitas outras nações também emitem títulos do governo.
No entanto, os títulos do governo emitidos por governos estrangeiros podem arcar com o risco de inadimplência, que é a falha no pagamento do principal valor investido. Se o governo de um país entrar em colapso ou houver instabilidade, pode ocorrer um padrão. Ao comprar títulos de governos estrangeiros, é importante avaliar os riscos, que podem incluir riscos econômicos, nacionais e políticos.
Como exemplo desse risco de inadimplência, não é preciso procurar além de 1998, quando a Rússia deixou de pagar sua dívida. Os investidores ficaram chocados com as perdas, pois o país desvalorizou o rublo. Essa crise ocorreu logo após - e foi em parte provocada pela - crise financeira asiática da mesma década. A crise asiática foi uma série de desvalorizações cambiais de muitos países da Ásia que provocaram ondas de choque em todo o mundo financeiro.
Embora os títulos do governo dos EUA ou os títulos do Tesouro sejam investimentos sem risco, eles tendem a pagar taxas de juros mais baixas em comparação aos títulos corporativos. Como resultado, os títulos do governo de taxa fixa podem pagar uma taxa mais baixa do que outros títulos em um ambiente de taxas crescentes, chamado risco de taxa de juros. Além disso, a baixa taxa de retorno pode não acompanhar o aumento dos preços na economia ou a taxa de inflação.
Compra de títulos do governo
O Departamento do Tesouro dos EUA emite títulos do governo por meio de leilões a investidores institucionais para compra e venda. Os investidores de varejo podem comprar títulos do governo diretamente do site do Departamento do Tesouro, bancos ou através de corretores. Como a maioria dos títulos do governo dos EUA tem toda a fé e crédito do governo dos EUA, é improvável a inadimplência desses produtos.
A compra de títulos do governo estrangeiro - também conhecidos como títulos ianques - é um pouco mais complicada do que comprar a versão americana dos títulos. Os investidores devem trabalhar com corretores que tenham experiência internacional e podem precisar atender a qualificações específicas. Alguns investidores assumem os aspectos mais elevados do risco político, juntamente com o risco cambial, o risco de crédito e o risco de inadimplência para obter maiores rendimentos. Alguns títulos exigirão a criação de contas no exterior e têm altos níveis mínimos de investimento. Além disso, alguns títulos estrangeiros se enquadram na categoria de títulos não desejados, devido ao risco associado à sua compra.
Controle da oferta de moeda por meio de títulos públicos
O Federal Reserve (Fed) controla o fluxo de dinheiro através de muitas políticas, uma das quais é a venda de títulos do governo. Ao vender títulos, eles reduzem a quantidade de dinheiro na economia e elevam as taxas de juros. O governo também pode recomprar esses títulos, afetando a oferta de moeda e influenciando as taxas de juros. Chamado de operações de mercado aberto (OMO), o Federal Reserve (Fed) compra títulos no mercado aberto, reduzindo sua disponibilidade e elevando o preço dos demais títulos.
À medida que os preços dos títulos aumentam, o rendimento dos títulos diminui, levando as taxas de juros à economia geral a baixar. Novas emissões de títulos do governo também são emitidas com rendimentos mais baixos no mercado, reduzindo ainda mais as taxas de juros. Como resultado, o Fed pode impactar significativamente a trajetória das taxas de juros e do rendimento dos títulos por muitos anos.
A oferta de dinheiro também muda com essa compra e venda. Quando o Fed recompra títulos do Tesouro dos investidores, os investidores depositam os fundos em seus bancos ou gastam o dinheiro em outros lugares da economia. Esses gastos, por sua vez, estimulam as vendas no varejo e estimulam o crescimento econômico. Além disso, à medida que o dinheiro flui para os bancos através de depósitos, ele permite que esses bancos usem esses fundos para emprestar a empresas ou indivíduos, estimulando ainda mais a economia.
Prós
Títulos do governo podem oferecer um fluxo constante de receita de juros
Devido ao baixo risco de inadimplência, os títulos do governo tendem a ser peças de refúgio
Alguns títulos do governo estão isentos de impostos estaduais e locais
Títulos do governo podem ser comprados e vendidos facilmente
Títulos do governo estão disponíveis através de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa
Contras
Títulos do governo oferecem baixas taxas de retorno em relação a outros títulos
As taxas de juros dos títulos do governo geralmente não acompanham a inflação
Títulos do governo emitidos por governos estrangeiros podem ser arriscados
Títulos do governo costumam pagar uma taxa mais baixa em um mercado com taxas crescentes
Exemplos do mundo real de títulos do governo
Os títulos de poupança oferecem um ganho fixo de juros ao longo do prazo do produto. Se um investidor mantiver um título de poupança até o vencimento, receberá o valor nominal do título mais juros acumulados com base na taxa de juros fixa. Uma vez comprada, uma caução não pode ser resgatada nos primeiros 12 meses em que é mantida. Além disso, resgatar um título dentro dos primeiros cinco anos significa que o proprietário perderá os meses de juros acumulados.
T-Bills
Os títulos do Tesouro (T-Bills) têm vencimentos típicos de 4, 8, 13, 26 e 52 semanas. Esses títulos públicos de curto prazo pagam um retorno mais alto da taxa de juros à medida que os prazos de vencimento se prolongam. Por exemplo, 29 de março de 2019, o rendimento da fatura T de quatro semanas foi de 2, 39% enquanto a fatura de um ano rendeu 2, 32%.
Notas do Tesouro
As notas do Tesouro (T-Notes) têm vencimentos de dois, três, cinco ou 10 anos, tornando-os títulos de médio prazo. Essas notas pagam um cupom de taxa fixa ou pagamento de juros semestralmente e geralmente terão US $ 1.000 em valores de face. As notas de dois e três anos têm valores nominais de US $ 5.000.
Os rendimentos no T-Notes mudam diariamente. No entanto, como exemplo, o rendimento de 10 anos fechou em 2, 406% em 31 de março de 2019. Em uma faixa de 52 semanas, o rendimento variou entre 2, 341% e 3, 263%. Nesta faixa de 52 semanas, os rendimentos caíram uma vez. Semanas antes, o Fed sinalizou que adiaria o aumento das taxas de juros. Essas informações enviaram rendimentos mais baixos à medida que os investidores corriam para comprar os títulos do Tesouro existentes.
Obrigações do Tesouro
Os títulos do Tesouro (T-Bonds) têm vencimentos entre 10 e 30 anos. Esses investimentos têm valor nominal de US $ 1.000 e pagam juros semestrais. O governo usa esses títulos para financiar déficits no orçamento federal. Além disso, como mencionado anteriormente, o Fed controla a oferta de dinheiro e as taxas de juros através da compra e venda deste produto. O rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos fechou em 2.817% em 31 de março de 2019.
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