Estoque da GM pode cair até 10%

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações da General Motors Co. (GM) caíram mais de 16% até agora em 2018, mas a queda está longe de terminar. Alguns comerciantes de opções estão apostando que as ações caem ainda mais no início do próximo ano em até 10%.

O pessimismo é refletido em um quadro técnico fraco que também sugere mais quedas. Isso pode até não ser o pior. Os analistas cortaram suas estimativas de lucro para a empresa desde o início de maio, reduzindo suas metas de preço. Pior ainda, as metas de preços podem precisar cair ainda mais. Isso ocorre porque, em média, essas metas são 37% superiores ao preço das ações, em torno de US $ 34, 50 no fechamento de 6 de setembro de 2018.

Dados GM da YCharts

Apostas de baixa

O número de opções de venda em aberto definidas para expirar em 18 de janeiro ao preço de exercício de US $ 35 supera o número de opções de compra em aberto, em uma impressionante proporção de 7 para 1. Também não é uma aposta pequena, já que os quase 53.000 contratos abertos têm um valor em dólar superior a US $ 12 milhões. Com as opções negociadas ao preço de US $ 2, 50 por contrato, o comprador das opções de venda precisaria que as ações caíssem para US $ 32, 50 para obter lucro se as mantiverem até o vencimento. Pior ainda, são os 35.000 contratos de venda aberta ao preço de exercício de US $ 32. Com um custo de US $ 1, 15 por contrato, o estoque precisaria cair para US $ 31, 25, uma queda de quase 10%.

Suporte Quebrando

Outro sinal de baixa para a GM é a tabela técnica, que também sugere quedas adicionais. O estoque caiu abaixo do suporte técnico crítico em torno de US $ 34, 70. Se o estoque cair abaixo de US $ 34, é provável que esteja indo para o próximo nível de suporte técnico em torno de US $ 32, 20, uma queda de mais de 6%.

Previsões decrescentes

Todo o sentimento de baixa aponta para uma previsão fundamental enfraquecida para a empresa. Desde o início de junho, os analistas reduziram suas estimativas de lucro em quase 7%, para US $ 5, 98. Esse é um declínio de 10% em relação a 2017. O pior é que as estimativas de ganhos para 2019 caíram mais de 7% e não refletem crescimento em relação a 2018.

As estimativas de receita permaneceram inalteradas e prevê-se um aumento de 8% em 2018 para US $ 144, 5 bilhões. No entanto, estima-se que o crescimento diminua em 2019 para apenas 1%, com a receita subindo para US $ 146, 1 bilhões.

Dados de preço-alvo GM por YCharts

Nesse ponto, existe uma grande lacuna entre o preço atual da ação e sua meta de preço, sugerindo que a meta talvez precise ser moderada. Mas lembre-se de que essa meta caiu quase 6% desde o início de junho, embora seja claro que precisará cair ainda mais.

Por enquanto, as ações da GM parecem ter, no mínimo, um caminho pedregoso pela frente.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.