A globalização dos serviços financeiros

Nesta era da globalização, a chave para a sobrevivência e o sucesso de muitas instituições financeiras é cultivar parcerias estratégicas que lhes permitam ser competitivas e oferecer diversos serviços aos consumidores. Ao examinar as barreiras e o impacto de fusões, aquisições e diversificação no setor de serviços financeiros, é importante considerar as chaves para a sobrevivência nesse setor:

1. Compreensão das necessidades e expectativas de cada cliente
2. Prestação de serviço ao cliente sob medida para atender às necessidades e expectativas dos clientes

Em 2008, houve taxas muito altas de fusões e aquisições (M&A) no setor de serviços financeiros. Vamos dar uma olhada em um pouco do histórico regulatório que contribuiu para as mudanças no cenário dos serviços financeiros e o que isso significa para os novos investidores do cenário agora precisam percorrer.

Diversificação incentivada pela desregulamentação Como as grandes fusões internacionais tendem a impactar a estrutura de indústrias domésticas inteiras, os governos nacionais frequentemente criam e implementam políticas de prevenção destinadas a reduzir a concorrência doméstica entre as empresas. A partir do início dos anos 80, a Lei de Desregulamentação e Controle Monetário das Instituições Depositárias, de 1980, e a Garn-St. Ato de depósito da Germaine de 1982 foi aprovado.

Ao fornecer ao Federal Reserve um controle maior sobre os bancos não membros, esses dois atos funcionam para permitir que os bancos fundam e economizam instituições (cooperativas de crédito, poupança e empréstimos e bancos de poupança mútua) para oferecer depósitos verificáveis. Essas mudanças também se tornaram os catalisadores da dramática transformação dos mercados de serviços financeiros dos EUA em 2008 e o surgimento de players reconstituídos, bem como novos players e canais de serviço.

Quase uma década depois, a implementação da Segunda Diretiva Bancária em 1993 desregulamentou os mercados dos países da União Europeia. Em 1994, os mercados de seguros europeus passaram por mudanças semelhantes como resultado da Diretiva de Seguros de Terceira Geração de 1994. Essas duas diretivas levaram os setores de serviços financeiros dos Estados Unidos e da Europa a um feroz alinhamento competitivo, criando uma disputa global vigorosa para garantir clientes que tinham anteriormente inacessível ou intocável.

A capacidade das entidades comerciais de usar a Internet para fornecer serviços financeiros a seus clientes também impactou a diversificação geográfica e orientada para o produto na área de serviços financeiros.

Tornar-se global
Os mercados asiáticos aderiram ao movimento de expansão em 1996, quando as reformas financeiras do "Big Bang" provocaram desregulamentação no Japão. Sistemas financeiros de alcance relativamente amplo naquele país tornaram-se competitivos em um ambiente global que estava aumentando e mudando rapidamente. Em 1999, quase todas as restrições restantes nas transações de câmbio entre o Japão e outros países foram levantadas. (Para informações sobre o Japão, consulte A Década Perdida: Lições da Crise Imobiliária do Japão e Crashes: A Crise Asiática .)

Após as mudanças no mercado financeiro asiático, os Estados Unidos continuaram a implementar vários estágios adicionais de desregulamentação, concluindo com a Lei Gramm-Leach-Bliley de 1999. Essa lei permitia a consolidação dos principais atores financeiros, o que impulsionava as instituições financeiras domiciliadas nos EUA. empresas de serviços envolvidas em transações de M&A para um total de US $ 221 bilhões em 2000. De acordo com um estudo de 2001 de Joseph Teplitz, Gary Apanaschik e Elizabeth Harper Briglia em Bank Accounting & Finance, expansão de tal magnitude envolvendo liberalização comercial, privatização de bancos em muitos países. países emergentes e avanços tecnológicos se tornou uma tendência bastante comum. (Para mais informações, consulte Economias administradas pelo Estado: de públicas a privadas .)

Os efeitos imediatos da desregulamentação foram aumento da concorrência, eficiência do mercado e aumento da escolha do consumidor. A desregulamentação provocou mudanças sem precedentes que transformaram os clientes de consumidores passivos em players poderosos e sofisticados. Estudos sugerem que esforços regulatórios adicionais e diversos complicaram ainda mais o funcionamento e o gerenciamento de instituições financeiras, aumentando as camadas de burocracia e o número de regulamentações. (Para saber mais sobre esse assunto, consulte Mercados livres: qual é o custo? )

Simultaneamente, a revolução tecnológica da Internet mudou a natureza, o escopo e o cenário competitivo do setor de serviços financeiros. Após a desregulamentação, a nova realidade faz com que cada instituição financeira atue essencialmente em seu próprio mercado e atinja seu público com serviços mais restritos, atendendo às demandas de um mix único de segmentos de clientes. Essa desregulamentação obrigou as instituições financeiras a priorizar suas metas, mudando seu foco de definição de taxas e processamento de transações para se tornar mais focado no cliente.

Desafios e desvantagens das parcerias financeiras Desde 1998, o setor de serviços financeiros nos países ricos e nos Estados Unidos tem experimentado uma rápida expansão geográfica; os clientes atendidos anteriormente por instituições financeiras locais agora são direcionados em nível global. Além disso, de acordo com Alen Berger e Robert DeYoung em seu artigo "Progresso tecnológico e expansão geográfica do setor bancário" ( Journal of Money, Credit and Banking, setembro de 2006), entre 1985 e 1998, a distância média entre um banco principal e suas afiliadas nas holdings multibancárias dos EUA aumentaram em mais de 50%, de 123, 4 milhas para 188, 9 milhas. Isso indica que o aumento da capacidade dos bancos de fazer empréstimos a pequenas empresas a distâncias maiores lhes permitiu sofrer menos deseconomias de escala e aumentar a produtividade. (Para saber mais, consulte Contagens de vantagens competitivas .)

A desregulamentação também foi o principal fator por trás dessa diversificação geográfica e, a partir do início dos anos 80, uma sequência de mudanças nas políticas implementou uma redução gradual das restrições bancárias interestaduais e interestaduais.

Na União Europeia, uma contrapartida semelhante das mudanças de política permitiu que as organizações bancárias e certas outras instituições financeiras ampliassem suas operações nos Estados membros. Na América Latina, as economias em transição da Europa Oriental e de outras partes do mundo também começaram a diminuir ou eliminar restrições à entrada no exterior, permitindo que instituições financeiras multinacionais com sede em outros países obtenham quotas de mercado consideráveis.

Transações sem limites, fronteiras As inovações recentes em comunicações e tecnologia da informação resultaram em uma redução nas deseconomias de escala associadas aos custos de negócios enfrentados pelas instituições financeiras que contemplam a expansão geográfica. As redes de caixas eletrônicos e os sites bancários possibilitaram interações eficientes de longa distância entre instituições e seus clientes, e os consumidores tornaram-se tão dependentes de sua capacidade recém-descoberta de realizar transações financeiras sem fronteiras continuamente, que as empresas perdem toda a competitividade se não estiverem tecnologicamente conectadas .

Uma força motriz adicional para a diversificação geográfica das empresas de serviços financeiros foi a proliferação de estratégias de combinação corporativa, como fusões, aquisições, alianças estratégicas e terceirização. Tais estratégias de consolidação podem melhorar a eficiência do setor, resultando em fusões e aquisições, saída voluntária ou retirada forçada de empresas com desempenho insatisfatório.

As estratégias de consolidação capacitam ainda mais as empresas a capitalizar em economias de escala e a se concentrar na redução de seus custos unitários de produção. As empresas frequentemente declaram publicamente que suas fusões são motivadas por um desejo de crescimento de receita, um aumento na base de produtos e um maior valor para os acionistas por meio da consolidação de pessoal, redução de custos indiretos e oferta de uma variedade maior de produtos. No entanto, a principal razão e valor de tais combinações de estratégias está frequentemente relacionada à redução de custos internos e ao aumento da produtividade. (Para uma leitura mais aprofundada, consulte O que são economias de escala? )

Fatos desfavoráveis ​​sobre as vantagens e desvantagens das principais estratégias usadas como ferramenta para expansões geográficas nos setores de serviços financeiros foram obscurecidos em 2008 pelas taxas muito altas de fusões e aquisições, como as entre o Banco das Nações e o Bank of America (NYSE: BAC), Travelers Group e Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) e Bank One. O dilema deles era criar um equilíbrio que maximizasse o lucro geral.

Conclusão A conclusão sobre o impacto, vantagens e desvantagens da diversificação e expansão geográfica nacional e internacional no setor de serviços financeiros é o fato de que, com a globalização, a sobrevivência e o sucesso de muitas empresas de serviços financeiros estão no entendimento e no atendimento das necessidades, desejos e expectativas de seus clientes.

O fator mais importante e continuamente emergente para as empresas financeiras operarem com sucesso em mercados globais estendidos é sua capacidade de atender com eficiência consumidores exigentes, altamente sofisticados, com melhor educação e mais poderosos, dependentes da facilidade e velocidade da tecnologia. As empresas financeiras que não percebem a importância de serem orientadas para o cliente estão desperdiçando seus recursos e, eventualmente, perecerão. As empresas que não reconhecerem o impacto dessas transformações impulsionadas pelo consumidor terão dificuldade em sobreviver ou deixar de existir em uma comunidade global de serviços financeiros recém-forjada, que foi mudada para sempre pela desregulamentação. (Para saber mais sobre esse setor, consulte The Evolution of Banking .)