Futuros
Futuros são contratos financeiros derivativos que obrigam as partes a negociar um ativo em uma data e preço futuros pré-determinados. Aqui, o comprador deve comprar ou o vendedor deve vender o ativo subjacente ao preço definido, independentemente do preço atual de mercado na data de vencimento.
Os ativos subjacentes incluem mercadorias físicas ou outros instrumentos financeiros. Os contratos futuros detalham a quantidade do ativo subjacente e são padronizados para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. Os futuros podem ser usados para hedge ou especulação comercial.
Principais Takeaways
- Futuros são contratos financeiros que obrigam o comprador a comprar um ativo ou o vendedor a vender um ativo e têm uma data e preço futuros pré-determinados.
- Um contrato futuro permite que um investidor especule sobre a direção de um título, mercadoria ou instrumento financeiro.
- Os futuros são usados para proteger o movimento dos preços do ativo subjacente, ajudando a evitar perdas decorrentes de mudanças desfavoráveis nos preços.
Futuros explicados
Os futuros - também chamados contratos futuros - permitem que os negociadores fixem um preço do ativo ou mercadoria subjacente. Esses contratos têm datas de vencimento e estabelecem preços conhecidos antecipadamente. Os futuros são identificados pelo mês de vencimento. Por exemplo, um contrato futuro de ouro para dezembro expira em dezembro. O termo futuro tende a representar o mercado geral. No entanto, existem muitos tipos de contratos futuros disponíveis para negociação, incluindo:
- Futuros de commodities, como petróleo, gás natural, milho e trigo
- Futuros de índices de ações, como o S&P 500 Index
- Futuros de moedas, incluindo os do euro e da libra esterlina
- Futuros de metais preciosos para ouro e prata
- Futuros do Tesouro dos EUA para títulos e outros produtos
É importante observar a distinção entre opções e futuros. Os contratos de opções dão ao detentor o direito de comprar ou vender o ativo subjacente no vencimento, enquanto o detentor de um contrato futuro é obrigado a cumprir os termos do contrato.
Prós
Os investidores podem usar contratos futuros para especular sobre a direção do preço de um ativo subjacente
As empresas podem proteger o preço de suas matérias-primas ou produtos que vendem para proteger contra movimentos adversos de preços
Os contratos futuros podem exigir apenas um depósito de uma fração do valor do contrato com uma corretora
Contras
Os investidores correm o risco de perder mais do que o valor da margem inicial, uma vez que os futuros usam alavancagem
Investir em um contrato futuro pode fazer com que uma empresa que tem hedge perca movimentos de preços favoráveis
A margem pode ser uma faca de dois gumes, o que significa que os ganhos são amplificados, mas também as perdas
Usando Futuros
Os mercados futuros geralmente usam alta alavancagem. Alavancagem significa que o comerciante não precisa colocar 100% do valor do contrato ao negociar. Em vez disso, o corretor exigiria um valor de margem inicial, que consiste em uma fração do valor total do contrato. O valor mantido pela corretora pode variar dependendo do tamanho do contrato, da capacidade de crédito do investidor e dos termos e condições da corretora.
A bolsa em que as negociações futuras determinarão se o contrato é para entrega física ou se pode ser liquidado em dinheiro. Uma empresa pode celebrar um contrato de entrega física para garantir - proteger - o preço de uma mercadoria de que precisam para a produção. No entanto, a maioria dos contratos de futuros é de traders que especulam sobre o comércio. Esses contratos são fechados ou compensados - a diferença entre o preço original e o preço final - e são liquidados em dinheiro.
Especulação de Futuros
Um contrato de futuros permite que um trader especule sobre a direção do movimento do preço de uma mercadoria.
Se um comerciante comprasse um contrato futuro e o preço da mercadoria subisse e negociasse acima do preço original do contrato no vencimento, eles teriam lucro. Antes do vencimento, a negociação de compra - posição longa - seria compensada ou desfeita com uma negociação de venda pelo mesmo valor ao preço atual, efetivamente fechando a posição longa. A diferença entre os preços dos dois contratos seria liquidada em dinheiro na conta de corretagem do investidor, e nenhum produto físico mudaria de mãos. No entanto, o comerciante também pode perder se o preço da mercadoria for menor que o preço de compra especificado no contrato futuro.
Os especuladores também podem assumir uma posição vendida ou vender especulativa se preverem que o preço do ativo subjacente cairá. Se o preço cair, o comerciante assumirá uma posição de compensação para fechar o contrato. Novamente, a diferença líquida seria liquidada no vencimento do contrato. Um investidor obteria um ganho se o preço do ativo subjacente estivesse abaixo do preço do contrato e uma perda se o preço atual estivesse acima do preço do contrato.
É importante observar que a negociação com margem permite uma posição muito maior do que a quantia mantida pela conta da corretora. Como resultado, o investimento em margem pode amplificar ganhos, mas também pode aumentar perdas. Imagine um operador que possui um saldo de US $ 5.000 na conta do corretor e está negociando uma posição de US $ 50.000 em petróleo bruto. Se o preço do petróleo se mover contra o comércio, eles podem sofrer perdas que excedem em muito o valor da margem inicial de US $ 5.000 da conta. Nesse caso, a corretora faria uma chamada de margem exigindo que fundos adicionais fossem depositados para cobrir as perdas de mercado.
Cobertura de futuros
Os futuros podem ser usados para proteger o movimento dos preços do ativo subjacente. Aqui, o objetivo é evitar perdas decorrentes de mudanças de preço potencialmente desfavoráveis, em vez de especular. Muitas empresas que fazem hedge estão usando - ou em muitos casos produzindo - o ativo subjacente.
Por exemplo, um agricultor de milho pode usar futuros para fixar um preço específico para vender sua safra de milho. Ao fazer isso, eles reduzem seu risco e garantem que receberão o preço fixo. Se o preço do milho diminuísse, a empresa teria um ganho no hedge para compensar as perdas com a venda do milho no mercado. Com tal ganho e perda compensando um ao outro, o hedge efetivamente trava um preço de mercado aceitável.
1:37Como funcionam os contratos futuros?
Regulamento de Futuros
Os mercados futuros são regulados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). A CFTC é uma agência federal criada pelo Congresso em 1974 para garantir a integridade dos preços do mercado futuro, incluindo a prevenção de práticas comerciais abusivas, fraudes e agências de corretagem reguladoras envolvidas na negociação de futuros.
Escolhendo um Corretor de Futuros
Investir em futuros ou quaisquer outros instrumentos financeiros requer um corretor. Os corretores da bolsa fornecem acesso às bolsas e mercados onde esses investimentos são realizados. O processo de escolher um corretor e encontrar investimentos que atendam às suas necessidades pode ser um processo confuso. Embora a Investopedia não possa ajudar os leitores a selecionar investimentos, podemos ajudá-lo a selecionar um corretor.
Exemplo do mundo real de futuros
Digamos que um trader queira especular sobre o preço do petróleo, firmando um contrato futuro em maio, com a expectativa de que o preço seja mais alto até o final do ano. O contrato futuro de petróleo bruto de dezembro está sendo negociado a US $ 50 e o trader trava o contrato.
Como o petróleo é negociado em incrementos de 1.000 barris, o investidor agora tem uma posição no valor de $ 50.000 em petróleo bruto (1.000 x $ 50 = $ 50.000). No entanto, o comerciante precisará pagar apenas uma fração desse valor antecipadamente - a margem inicial que depositar no corretor.
De maio a dezembro, o preço do petróleo flutua, assim como o valor do contrato futuro. Se o preço do petróleo ficar muito volátil, o corretor pode solicitar que fundos adicionais sejam depositados na conta de margem - uma margem de manutenção.
Em dezembro, a data final do contrato está se aproximando, ou seja, na terceira sexta-feira do mês. O preço do petróleo subiu para US $ 65, e o trader vende o contrato original para sair da posição. A diferença líquida é liquidada em dinheiro e eles ganham US $ 15.000, menos quaisquer taxas e comissões do corretor (US $ 65 - US $ 50 = US $ 15 x 1000 = US $ 15.000).
No entanto, se o preço do petróleo caísse para US $ 40, o investidor teria perdido US $ 10.000 (US $ 40 - US $ 50 = negativo US $ 10 x 1000 = US $ 10.000 negativos).
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