Metodologia de flutuação livre
Uma metodologia de flutuação livre é um método pelo qual a capitalização de mercado das empresas subjacentes de um índice é calculada. A capitalização de mercado da metodologia free-float é calculada tomando-se o preço do patrimônio e multiplicando-o pelo número de ações prontamente disponíveis no mercado. Em vez de usar todas as ações ativas e inativas, como no método de capitalização de mercado total, o método de flutuação livre exclui ações bloqueadas, como as detidas por insiders, promotores e governos.
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Compreendendo a metodologia de flutuação livre
A capitalização em flutuação livre também pode ser chamada de capitalização ajustada em flutuação. O método de flutuação livre é considerado uma maneira melhor de calcular a capitalização de mercado, pois fornece um reflexo mais preciso dos movimentos e ações do mercado ativamente disponíveis para negociação no mercado. Ao usar uma metodologia de flutuação livre, a capitalização de mercado resultante é menor do que o que resultaria de um método de capitalização de mercado completo.
A metodologia de flutuação livre foi adotada pela maioria dos principais índices do mundo. É amplamente utilizado pela Standard and Poor's, MSCI e FTSE.
Cálculo da metodologia de flutuação livre
A metodologia de flutuação livre é calculada da seguinte forma:
FFM = Preço da Ação x (Número de Ações Emitidas - Ações Bloqueadas)
Índices Ponderados de Capitalização
Os índices no mercado geralmente são ponderados por preço ou capitalização. Ambas as metodologias pesam os retornos das ações individuais dos índices por seus respectivos tipos de ponderação.
A capitalização de mercado total inclui todas as ações fornecidas por uma empresa por meio de seu plano de emissão de ações. As empresas geralmente emitem ações não exercidas para iniciados por meio de planos de remuneração em opções de ações. Outros detentores de ações não exercidas podem incluir promotores e governos. A ponderação total da capitalização de mercado para índices raramente é usada e alteraria significativamente a dinâmica de retorno de um índice, pois as empresas têm vários níveis de planos estratégicos em vigor para emitir opções de ações e ações exercíveis.
A ponderação de capitalização é a metodologia de ponderação de índice mais comum. O principal índice ponderado por capitalização nos Estados Unidos é o S&P 500 Index. Outros índices ponderados por capitalização incluem o MSCI World Index e o FTSE 100 Index.
Capitalização ponderada versus preço ponderado índices
O tipo de metodologia de ponderação usada por um índice afeta significativamente os retornos gerais do índice. Os índices ponderados pelo preço calculam os retornos de um índice, ponderando os retornos de ações individuais do índice por seus níveis de preço. Em um índice ponderado pelo preço, as ações com um preço mais alto recebem uma ponderação mais alta e, portanto, têm mais influência nos retornos do índice, independentemente de suas capitalizações de mercado. Os índices ponderados pelo preço versus os capitalizados variam consideravelmente devido à sua metodologia de índice.
No mercado de negociação, muito poucos índices são ponderados por preço. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um exemplo líder de um dos poucos índices de preços ponderados no mercado.
Como o método de flutuação livre afeta a negociação?
Uma metodologia de flutuação livre tende a refletir racionalmente as tendências do mercado, porque leva em consideração apenas as ações disponíveis para negociação e torna o índice mais amplo, porque diminui a concentração das poucas principais empresas do índice.
Há também a relação entre free-float e volatilidade. Normalmente, um free-float maior significa que a volatilidade das ações foi menor porque há mais traders comprando e vendendo as ações. Isso significa que um free-float menor equivale a mais volatilidade, uma vez que menos negociações movem o preço significativamente e há uma quantidade limitada de ações disponíveis para compra e / ou venda. A maioria dos investidores institucionais prefere as empresas de trading com maior número de ações em circulação, porque elas podem comprar ou vender um grande número de ações sem afetar muito o preço.
Principais Takeaways
- Uma metodologia de flutuação livre é usada para calcular a capitalização de mercado de uma empresa, dividindo seu preço de ações pelo número de ações prontamente disponíveis no mercado.
- É inversamente correlacionado à volatilidade. Um free-float maior geralmente significa que a volatilidade das ações é menor e um free-float menor normalmente significa maior volatilidade.
Exemplo de metodologia de flutuação livre
Suponha que a ação ABC seja negociada a US $ 100 e tenha 125.000 ações no total. Desse montante, 25.000 ações estão bloqueadas, o que significa que são detidas por grandes investidores institucionais e pela administração da empresa e não estão disponíveis para negociação. Em seguida, a capitalização de mercado da ABC usando a metodologia de flutuação livre é de 100X100.000 (número total de ações disponíveis para negociação) = US $ 10 milhões.
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