A fórmula para o cálculo da versão beta

Beta é uma medida usada na análise fundamental para determinar a volatilidade de um ativo ou portfólio em relação ao mercado geral. O mercado geral tem uma versão beta de 1, 0, e as ações individuais são classificadas de acordo com o quanto elas se desviam do mercado.

O que é Beta

Uma ação que oscila mais do que o mercado ao longo do tempo tem um beta maior que 1, 0. Se uma ação se move menos que o mercado, o beta da ação é menor que 1.0. Ações com alta beta tendem a ser mais arriscadas, mas oferecem potencial para retornos mais altos; ações com baixa beta representam menos riscos, mas normalmente produzem retornos mais baixos.

Como resultado, o beta é frequentemente usado como uma medida de recompensa de risco, o que significa que ajuda os investidores a determinar quanto risco estão dispostos a correr para alcançar o retorno por assumir esse risco. É importante considerar a variabilidade do preço de uma ação ao avaliar o risco. Se você pensa em risco como a possibilidade de uma ação perder seu valor, o beta apela como proxy do risco.

Como calcular a versão beta

Para calcular o beta de um título, deve-se conhecer a covariância entre o retorno do título e o retorno do mercado, bem como a variação dos retornos do mercado.

Beta = CovariânciaVariância em que: Covariância = Medida do retorno de uma ação relativa à do mercadoVariância = Medida de como o mercado se move em relação à sua média \ begin {alinhado} e \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Covariância} = \ text {Medida do retorno relativo a uma ação} \\ & \ text {em relação ao mercado} \\ & \ text {Variação} = \ text {Medida de como o mercado se move em relação} \\ & \ text {à sua média} \\ \ end {aligned} Beta = VarianceCovariância em que: Covariância = Medida do retorno de uma ação relativa ao valor marketVariance = Medida de como o mercado se move em relação à sua média

A covariância mede como duas ações se movem juntas. Uma covariância positiva significa que as ações tendem a se mover juntas quando seus preços sobem ou diminuem. Uma covariância negativa significa que as ações se movem opostas uma à outra.

A variação, por outro lado, refere-se a quão longe uma ação se move em relação à sua média. Por exemplo, a variação é usada na medição da volatilidade do preço de uma ação individual ao longo do tempo. A covariância é usada para medir a correlação nos movimentos de preços de duas ações diferentes.

A fórmula para calcular beta é a covariância do retorno de um ativo com o retorno do benchmark dividido pela variação do retorno do benchmark durante um determinado período.

Exemplos beta

O beta pode ser calculado dividindo-se primeiro o desvio padrão dos retornos da segurança pelo desvio padrão dos retornos da referência. O valor resultante é multiplicado pela correlação dos retornos do título e dos retornos do benchmark.

Cálculo do beta da Apple Inc. (AAPL): Um investidor está procurando calcular o beta da Apple Inc. (AAPL) em comparação com o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Com base nos dados dos últimos cinco anos, a correlação entre AAPL e SPY é de 0, 83. AAPL tem um desvio padrão de retornos de 23, 42% e SPY tem um desvio padrão de retornos de 32, 21%.

Beta da AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ begin {alinhado} & \ text {Beta da AAPL} = 0, 83 \ times \ left (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ right) = 0, 6035 \\ \ final {alinhado} Beta de AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

Nesse caso, a Apple é considerada menos volátil do que o ETF (Exchange Market Traded Fund), pois seu beta de 0, 6035 indica que as ações experimentam teoricamente 40% menos volatilidade do que o SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Cálculo da versão beta da Tesla Inc. (TSLA): Vamos supor que o investidor também queira calcular a versão beta da Tesla Motors Inc. (TSLA) em comparação com o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Com base nos dados dos últimos cinco anos, o TSLA e o SPY têm uma covariância de 0, 032 e a variação do SPY é de 0, 015.

Beta do TLSA = 0, 0320, 015 = 2, 13 \ begin {alinhado} & \ text {Beta do TLSA} = \ frac {0, 032} {0, 015} = 2, 13 \\ \ end {alinhado} Beta do TLSA = 0, 0150, 032 = 2, 13

Portanto, o TSLA é teoricamente 113% mais volátil do que o SPDR S&P 500 ETF Trust.

Como você calcula a versão beta no Excel?

A linha inferior

Os Betas variam entre empresas e setores. Muitas ações de concessionárias, por exemplo, têm um beta menor que 1. Por outro lado, as ações de alta tecnologia baseadas na Nasdaq têm um beta maior que 1, oferecendo a possibilidade de uma maior taxa de retorno, mas também apresentando mais riscos.

É importante que os investidores façam uma distinção entre os riscos de curto prazo, onde a volatilidade beta e os preços são úteis, e os riscos de longo prazo, nos quais fatores de risco fundamentais (visão geral) são mais prevalentes.

Os investidores que procuram investimentos de baixo risco podem gravitar para estoques beta baixos, o que significa que seus preços não cairão tanto quanto o mercado geral durante as crises. No entanto, essas mesmas ações não subirão tanto quanto o mercado geral durante os aumentos. Ao calcular e comparar os betas, os investidores podem determinar sua taxa ideal de risco-recompensa para seu portfólio.