Queima de estoque
Uma venda de incêndio consiste na venda de bens ou ativos a preços muito reduzidos. A venda de bombeiros se referia originalmente à venda com desconto de mercadorias que foram danificadas pelo fogo. Agora, mais comumente se refere a qualquer venda em que o vendedor esteja com dificuldades financeiras. No contexto dos mercados financeiros, uma venda direta refere-se a uma situação em que os valores mobiliários estão sendo negociados bem abaixo do seu valor intrínseco, como durante mercados de urso prolongados.
Principais Takeaways
- Uma venda direta refere-se à venda de um título ou outro produto a um preço muito abaixo do valor de mercado.
- No mercado financeiro, ações ou outros títulos estão frequentemente disponíveis a preços de liquidação, porque a empresa que os emite está financeiramente em águas profundas.
- Em alguns casos, um estoque individual pode estar em boa forma, mas está disponível com desconto, porque todo o setor do qual faz parte está sujeito a coação.
- Os investidores que compram ações a preços de liquidação imediata esperam que se recuperem mais tarde, tornando crucial a escolha de ações de empresas que estão prontas para se recuperar.
Compreendendo as vendas de incêndio
Uma venda de incêndio pode ser uma oportunidade para os investidores. Os valores mobiliários que estão em liquidação podem oferecer recompensas atraentes por recompensa de risco para investidores em valor, uma vez que mais quedas nesses valores podem ser limitadas e o potencial de alta pode ser bastante substancial. O desafio para os investidores é tomar a decisão de comprar valores mobiliários durante uma liquidação.
Quando o mercado está realizando uma liquidação de ações, por exemplo, isso significa que o sentimento geral do mercado é que é um momento ruim para possuir ações. Comprar quando o resto do mercado está vendendo exige que os investidores tenham uma tendência contrária. Porém, uma ampla venda de ações é rara e geralmente ocorre apenas em tempos de crise financeira.
Mais comumente, um setor em particular, como estoques de assistência médica ou serviços de petróleo e gás, verá uma venda de fogo devido a algumas notícias amplas que afetam negativamente esse setor.
332%
A porcentagem que o amplo S&P 500 registrou desde os mínimos da crise de 2008-2009, representando uma incrível oportunidade para investidores que compraram a preços de liquidação; em 9 de março de 2009, o S&P 500 fechou em pouco mais de 676, enquanto em 21 de agosto de 2019 fechou em pouco mais de 2.924.
Determinação de preços de liquidação
Embora não haja métricas de avaliação fixas que indiquem quando uma ação está sendo negociada a um preço de liquidação, ela pode ser considerada com tal preço quando está sendo negociada em avaliações que são mínimas de vários anos. Por exemplo, uma ação que tenha sido negociada de forma consistente com um múltiplo de ganhos de 15 poderia ter um preço de liquidação, se estiver sendo negociada com um múltiplo de ganhos de 8. É claro que isso pressupõe que os fundamentos de negócios da ação ainda sejam relativamente inalterados e não se deterioraram acentuadamente.
Uma venda de fogo versus uma correção em todo o setor
Uma venda de fogo é geralmente vista como uma oportunidade de compra por investidores que adotam uma perspectiva histórica. Por exemplo, algumas das melhores transações de uma geração ocorreram nas profundezas da crise financeira de 2008-2009, em que os bancos sólidos e os estoques dos consumidores caíram muito abaixo da avaliação histórica.
Existe, no entanto, um risco real de que uma venda de incêndio seja o resultado de uma correção em todo o setor que será duradoura e talvez até permanente. O colapso do preço do petróleo de 2014 é um exemplo em que muitas ações diretamente na extração de petróleo ou fortemente alavancadas caíram abaixo das médias históricas e permaneceram lá. Se um investidor comprou naquele momento, pensando que estava entrando a preços de liquidação duvidosa, pode ter ficado decepcionado, pois o setor não reagiu no rescaldo.
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