Estoque preferencial de taxa ajustável (ARPS)
Um tipo de ação preferencial em que os dividendos emitidos variarão com uma referência, na maioria das vezes com uma taxa de fatura T. O valor do dividendo da ação preferencial é definido por uma fórmula predeterminada para se movimentar com as taxas e, devido a essa flexibilidade, os preços preferenciais costumam ser mais estáveis do que as ações preferenciais de taxa fixa.
Noções sobre Ações Preferenciais com Taxa Ajustável (ARPS)
A categoria preferencial de ações é mais segura, pois será um dos primeiros acionistas a receber pagamentos de dividendos em caso de liquidação da empresa. Geralmente, há um limite para a quantia que a taxa pode mudar sobre o dividendo, acrescentando mais segurança à emissão. Além disso, as ações preferenciais ajustáveis têm dividendos que são redefinidos periodicamente para corresponder às taxas de juros vigentes ou outras taxas do mercado monetário, geralmente trimestralmente. A estabilidade do valor de mercado das ações preferenciais ajustáveis, com relação aos pagamentos de dividendos, torna esses títulos extremamente atraentes para investidores conservadores que buscam fontes confiáveis de renda, bem como a preservação de seu capital.
As ações preferenciais ajustáveis compartilham a maioria das mesmas vantagens e desvantagens associadas às ações preferenciais não ajustáveis ou de “taxa fixa”. Em ambos os casos, as empresas devem primeiro pagar dividendos aos acionistas preferenciais, antes de pagar dividendos aos acionistas ordinários. Mas existem algumas diferenças importantes entre ações preferenciais ajustáveis e suas contrapartes não ajustáveis. Mas existem algumas ramificações negativas associadas às taxas de dividendos preferenciais ajustáveis. Ou seja, como as taxas de dividendos preferenciais ajustáveis das ações estão vinculadas a uma taxa ou índice de juros de referência específico quando a taxa de referência cai, o mesmo ocorre com a taxa de dividendos da APS. Consequentemente, um investidor receberia pagamentos de dividendos menores, e o preço das ações mostra pouca mudança com esses títulos, diferentemente das ações preferenciais de taxa fixa, cujos preços aumentam quando as taxas de juros diminuem.
Limites em vigor
As ações preferenciais ajustáveis definiram parâmetros chamados “colares”, que são essencialmente bonés e pisos aplicados aos rendimentos de dividendos. Um piso - o rendimento mínimo de dividendos que um APS pagará, mantém-se forte, mesmo que as taxas de juros caiam abaixo do valor mínimo. Contrariamente, um limite limita o pagamento máximo de dividend yield. Naturalmente, os investidores gostam de pisos e não gostam de bonés. As ações preferenciais ajustáveis se comportam de maneira semelhante às ações preferenciais de taxa fixa quando as taxas de juros caem do outro lado da faixa de colarinho.
Leilões
Algumas ações preferenciais ajustáveis usam leilões periódicos para redefinir o rendimento de dividendos, em que acionistas atuais e potenciais participam de um leilão que garante que o rendimento de dividendos da APS reflita os requisitos atuais dos investidores.
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