Troca simples de baunilha

O que é uma troca simples de baunilha

Um swap simples de baunilha é um dos instrumentos financeiros mais simples contratados no mercado de balcão entre duas partes privadas, que geralmente são empresas ou instituições financeiras. Embora existam vários tipos de swaps simples de baunilha, incluindo swap de taxa de juros, commodity e swap de moeda estrangeira, o termo é mais comumente usado para descrever um swap de taxa de juros no qual uma taxa de juros flutuante é trocada por uma taxa fixa ou vice-versa.

Compreendendo uma troca simples de baunilha

Um swap simples de taxa de juros de baunilha é frequentemente feito para proteger uma exposição a taxa flutuante, embora também possa ser feito para tirar proveito de um ambiente de taxa em declínio, passando de uma taxa fixa para uma taxa flutuante. Ambas as partes do swap são denominadas na mesma moeda e os pagamentos de juros são compensados. O principal nocional não muda durante a vida do swap e não há opções incorporadas.

Exemplo de uma troca simples de baunilha

Em um swap de taxa de juros simples, a Empresa A e a Empresa B escolhem um vencimento, valor principal, moeda, taxa de juros fixa, índice de taxa de juros flutuante e datas de redefinição e pagamento da taxa. Nas datas de pagamento especificadas durante a vida do swap, a Companhia A paga à Companhia B uma quantia de juros calculada aplicando a taxa fixa ao valor principal e a Companhia B paga à Companhia A a quantia derivada da aplicação da taxa de juros flutuante ao principal montante. Somente a diferença líquida entre os pagamentos de juros muda de mãos.

Taxa flutuante

O índice de taxa flutuante mais comum é a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR), que é definida diariamente pela International Commodities Exchange (ICE}. A LIBOR é lançada em cinco moedas: dólar dos EUA, euro, franco suíço, iene japonês e britânica Os vencimentos variam de um dia para o outro a 12 meses e a taxa é estabelecida com base em uma pesquisa entre 11 e 18 grandes bancos.

Período de pagamento

O período de redefinição da taxa flutuante mais comum é a cada três meses, com pagamentos semestrais. A convenção de contagem de dias na perna flutuante geralmente é real / 360, para o dólar americano e o euro, ou real / 365, para a libra esterlina, o iene japonês e o franco suíço. Os juros sobre a perna de taxa flutuante são acumulados e compostos por seis meses, enquanto o pagamento de taxa fixa é calculado em uma base simples de 30/360 ou 30/365, dependendo da moeda. Os juros devidos na perna de taxa flutuante são comparados com os vencimentos na perna de taxa fixa e apenas a diferença líquida é paga.

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