Teoria das Expectativas

O que é a teoria das expectativas

A teoria das expectativas tenta prever quais serão as taxas de juros de curto prazo no futuro com base nas taxas de juros atuais de longo prazo. A teoria sugere que um investidor ganha a mesma quantia de interesse investindo em dois investimentos consecutivos em títulos de um ano versus investimentos em um título de dois anos hoje. A teoria também é conhecida como "teoria das expectativas imparciais".

1:07

Teoria das Expectativas

Compreendendo a teoria das expectativas

A teoria das expectativas visa ajudar os investidores a tomar decisões com base em uma previsão de taxas de juros futuras. A teoria usa taxas de longo prazo, geralmente de títulos do governo, para prever a taxa de títulos de curto prazo. Em teoria, taxas de longo prazo podem ser usadas para indicar onde as taxas de títulos de curto prazo serão negociadas no futuro.

Exemplo de teoria de cálculo de expectativas

Digamos que o atual mercado de títulos ofereça aos investidores um título de dois anos que pague uma taxa de juros de 20% enquanto um título de um ano pague uma taxa de juros de 18%. A teoria das expectativas pode ser usada para prever a taxa de juros de um título futuro de um ano.

• O primeiro passo do cálculo é adicionar um à taxa de juros do título de dois anos. O resultado é 1.2.
• O próximo passo é quadrado o resultado ou (1, 2 * 1, 2 = 1, 44).
• Divida o resultado pela taxa de juros atual de um ano e adicione um ou ((1, 44 / 1, 18) +1 = 1, 22).
• Para calcular a taxa de juros obrigacionista de um ano prevista para o ano seguinte, subtraia uma do resultado ou (1, 22 -1 = 0, 22 ou 22%).

Neste exemplo, o investidor está obtendo um retorno equivalente à taxa de juros atual de um título de dois anos. Se o investidor optar por investir em um título de um ano a 18%, o rendimento do título para o título do ano seguinte precisaria aumentar para 22% para que esse investimento fosse vantajoso.

• A teoria das expectativas tenta prever quais serão as taxas de juros de curto prazo no futuro com base nas taxas de juros atuais de longo prazo
• A teoria sugere que um investidor ganha a mesma quantia de interesse investindo em dois investimentos consecutivos em títulos de um ano versus investimentos em um título de dois anos hoje
• Em teoria, taxas de longo prazo podem ser usadas para indicar onde as taxas de títulos de curto prazo serão negociadas no futuro

A teoria das expectativas visa ajudar os investidores a tomar decisões usando taxas de longo prazo, normalmente de títulos do governo, para prever a taxa de títulos de curto prazo.

Desvantagens da teoria das expectativas

Os investidores devem estar cientes de que a teoria das expectativas nem sempre é uma ferramenta confiável. Um problema comum ao usar a teoria das expectativas é que às vezes superestima as taxas futuras de curto prazo, facilitando aos investidores uma previsão imprecisa da curva de rendimentos de um título.

Outra limitação da teoria é que muitos fatores afetam os rendimentos de títulos de curto e longo prazo. O Federal Reserve ajusta as taxas de juros para cima ou para baixo, o que afeta o rendimento dos títulos, incluindo títulos de curto prazo. No entanto, os rendimentos a longo prazo podem não ter o mesmo impacto, porque muitos outros fatores afetam os rendimentos a longo prazo, incluindo expectativas de inflação e crescimento econômico. Como resultado, a teoria das expectativas não leva em consideração as forças externas e os fatores macroeconômicos fundamentais que impulsionam as taxas de juros e, finalmente, o rendimento dos títulos.

Teoria das Expectativas versus Teoria do Habitat Preferida

A teoria do habitat preferido leva a teoria das expectativas um passo adiante. A teoria afirma que os investidores preferem títulos de curto prazo a títulos de longo prazo, a menos que estes paguem um prêmio de risco. Em outras palavras, se os investidores pretendem manter um título de longo prazo, eles querem ser compensados ​​com um rendimento mais alto para justificar o risco de manter o investimento até o vencimento.

A teoria do habitat preferido pode ajudar a explicar, em parte, por que os títulos de longo prazo geralmente pagam uma taxa de juros mais alta do que dois títulos de curto prazo que, quando somados, resultam na mesma maturidade.

Ao comparar a teoria do habitat preferido com a teoria das expectativas, a diferença é que a primeira assume que os investidores estão preocupados com maturidade e rendimento, enquanto a teoria das expectativas assume que os investidores estão preocupados apenas com a produtividade.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

Termos relacionados

Teoria do habitat preferido A teoria do habitat preferido sugere que os investidores em títulos estão dispostos a comprar títulos fora de sua preferência de vencimento, se um prêmio de risco estiver disponível. mais Teoria da segmentação de mercado Definição A teoria de segmentação de mercado é uma teoria de que não há relação entre as taxas de juros de longo e curto prazo. mais Definição de preditor imparcial Um preditor imparcial refere-se a uma teoria de que os preços à vista em alguma data futura serão iguais às taxas futuras de hoje, mas ignora o prêmio de risco e as taxas variáveis. mais teoria das expectativas tendenciosas A teoria das expectativas tendenciosas é uma teoria de que o valor futuro das taxas de juros é igual ao somatório das expectativas do mercado. mais Rendimento Rendimento é o retorno que uma empresa devolve aos investidores por investir em ações, títulos ou outros valores mobiliários. mais Definição da taxa de juros real Uma taxa de juros real é aquela que foi ajustada pela inflação, refletindo o custo real dos fundos para o mutuário e o rendimento real para o credor. mais Links de parceiros