Definição da relação EV / 2P
A relação EV / 2P é uma relação usada para avaliar empresas de petróleo e gás. Consiste no valor da empresa (EV) dividido pelas reservas provadas e prováveis (2P). O valor da empresa reflete o valor total da empresa. Comprovado e provável (2P) refere-se a reservas de energia, como petróleo, que provavelmente serão recuperadas.
A fórmula para a relação EV / 2P é
EV / 2P = Valor da empresa2P Reservas em que: reservas 2P = Total de reservas provadas e prováveis Valor da empresa = MC + Dívida total - TCMC = Capitalização de mercadoTC = Total de caixa e equivalentes a caixa \ begin {alinhado} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {Valor Empresarial}} {\ text {Reservas 2P}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Reservas 2P} = \ text {Total de reservas provadas e prováveis} \\ & \ text { Valor da empresa} = \ text {MC} + \ text {Dívida total} - \ text {TC} \\ & \ text {MC} = \ text {Capitalização de mercado} \\ & \ text {TC} = \ text {Total caixa e equivalentes de caixa} \\ \ end {alinhado} EV / 2P = 2P Valor de ReservasEmpresa em que: Reservas 2P = Total de reservas provadas e prováveis Valor de empresa = MC + Dívida total - TCMC = Capitalização de mercadoTC = Total de caixa e equivalentes de caixa
As reservas 2P são o total de reservas provadas e prováveis. É provável que as reservas comprovadas sejam recuperadas, enquanto as reservas prováveis têm menos probabilidade de serem recuperadas do que as reservas comprovadas. A soma das reservas provadas e prováveis é representada por 2P.
Como calcular a relação EV / 2P
- Obtenha ou calcule o valor da empresa da empresa. O VE é geralmente calculado para investidores, mas, se não, adicione a capitalização de mercado e a dívida total e subtraia o dinheiro.
- Conecte o valor EV no numerador.
- Conecte o valor de reserva 2P ao denominador e divida-o em EV.
O que a relação EV / 2P diz a você?
O valor da empresa, comparado às reservas provadas e prováveis, é uma métrica que ajuda os analistas a entender até que ponto os recursos de uma empresa apoiarão suas operações e crescimento. Idealmente, a relação EV / 2P não deve ser usada isoladamente, pois nem todas as reservas são iguais. No entanto, ainda pode ser uma métrica importante se pouco se souber sobre o fluxo de caixa da empresa.
As reservas podem ser reservas provadas, prováveis ou possíveis. As reservas comprovadas são normalmente conhecidas como 1P, com muitos analistas se referindo a ela como P90 ou com 90% de probabilidade de serem produzidas. As reservas prováveis são chamadas de P50 ou têm 50% de certeza de serem produzidas. Quando usado em conjunto, é referido como 2P.
Quando o múltiplo EV / 2P é alto, significa que a empresa está negociando com um prêmio por uma determinada quantidade de petróleo no solo. Por outro lado, um valor baixo sugeriria uma empresa potencialmente subvalorizada.
O índice EV / 2P é comparável a outros índices mais comuns usados na avaliação, como valor da empresa ou índices P / E. Esses índices expressam o valor de uma empresa como um múltiplo de ganhos ou ativos.
É importante comparar a relação EV / 2P de uma empresa com as de empresas similares e com os valores históricos da relação. O uso de comparações históricas e do setor pode ajudar os investidores a determinar se uma empresa está subvalorizada, supervalorizada ou com valor justo.
Principais Takeaways
- O valor da empresa, comparado às reservas provadas e prováveis, é uma métrica que ajuda os analistas a entender até que ponto os recursos de uma empresa apoiarão suas operações e crescimento.
- A relação EV / 2P é uma relação usada para avaliar empresas de petróleo e gás. Consiste no valor da empresa (EV) dividido pelas reservas provadas e prováveis (2P).
- É importante comparar a relação EV / 2P de uma empresa com as de empresas similares e com os valores históricos da relação.
Exemplo da relação EV / 2P
Vamos supor que uma empresa de petróleo tenha um valor corporativo de US $ 2 bilhões e reservas provadas e prováveis de 100 milhões de barris:
EV / 2P = US $ 2 bilhões US $ 100 milhões = 20 \ begin {alinhado} e \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {Billion}} {\ $ 100 \ text {Million}} = 20 \\ \ final {alinhado} EV / 2P = US $ 100 milhões US $ 2 bilhões = 20
A relação EV / 2P = 20 ou a empresa possui um múltiplo de 20. Em outras palavras, a empresa é avaliada em 20 vezes o valor da empresa em reservas 2P.
Se o múltiplo 20 é alto, baixo ou bastante valorizado, depende de outras empresas de petróleo do mesmo setor.
A diferença entre a relação EV / 2P e EV / EBITDA
O valor da empresa comparado aos ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização também é chamado de múltiplo da empresa. A relação EV / EBITDA compara o negócio de petróleo e gás, livre de dívidas, com o EBITDA. Essa é uma métrica importante, pois as empresas de petróleo e gás normalmente têm uma grande quantidade de dívida e o VE inclui o custo de pagá-la. Ao eliminar a dívida, os analistas podem ver o quanto a empresa é avaliada.
O índice EV / 2P, por outro lado, também usa o valor da empresa em sua fórmula, mas, em vez de usar o EBITDA, o índice inclui reservas provadas e prováveis (2P). A relação EV / 2P é importante ao julgar o potencial ou possível crescimento de uma empresa de petróleo, uma vez que as reservas provadas e prováveis (2P) provavelmente serão recuperadas.
Limitações da relação EV / 2P
Como mencionado anteriormente, a relação EV / 2P inclui dívida total em seu cálculo porque o valor da empresa também inclui dívida total. As companhias de petróleo normalmente carregam uma quantidade significativa de dívida em seus balanços, o que é normal para o setor. A dívida é usada para financiar plataformas de petróleo, equipamentos e os custos de exploração.
Como resultado, a dívida extra colocaria o VE das empresas de petróleo em uma avaliação muito mais alta do que a maioria das outras indústrias que possuem menos dívidas. Os investidores devem estar cientes das estruturas de capital exclusivas das empresas de petróleo e gás ao usar qualquer métrica de avaliação, incluindo a relação EV / 2P.
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