Padrões éticos que você deve esperar de consultores financeiros

"A ética é um dos grandes diferenciais entre consultores independentes", diz Robert Stammers, diretor de educação de investidores do Instituto CFA. "Ao contrário da profissão médica, os consultores financeiros não têm o equivalente a um juramento hipocrático que define como eles devem abordar o gerenciamento de clientes". Então, como os investidores podem encontrar um consultor financeiro ético? Neste artigo, descreveremos como você pode escolher sabiamente se você sabe qual entidade regula seu orientador, quais designações profissionais procurar, os sinais de alerta de um orientador ruim e os sinais de um orientador que colocará seus interesses em primeiro lugar.
Saiba qual entidade regula seu consultor
As duas organizações reguladoras que supervisionam os serviços financeiros são a FINRA (Autoridade Reguladora do Setor Financeiro) e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC), explica Alan Moore, um planejador financeiro com taxa única da Serenity Financial Consulting, que tem escritórios em Bozeman, Mont. e Milwaukee, Wisconsin. "O FINRA regula a venda de produtos financeiros, como apólices de seguro, anuidades e fundos mútuos; a SEC regula a prestação de consultoria financeira", diz ele.
Os consultores financeiros regulamentados pela FINRA devem usar o "padrão de adequação". Esses consultores são obrigados a vender o melhor produto para você com base em suas respostas a perguntas sobre sua idade, outros investimentos, renda anual, patrimônio líquido, objetivos de investimento, experiência em investimentos, horizonte de tempo, tolerância a riscos e outros fatores.
O padrão de adequação significa que os consultores "têm permissão para vender um produto com base no tamanho da comissão que receberão ou com base nos bônus pagos por sua empresa, desde que o produto pareça adequado", diz Moore. "Os consultores registrados na FINRA realmente têm um dever fiduciário com a empresa, não com o cliente".
"Imagine ir a um médico e eles recomendam que você tome um medicamento, apenas para descobrir que eles recebem propinas da empresa farmacêutica toda vez que o recomendam. Embora o médico possa dizer que está ajudando você, isso deixa você se perguntando quem eles realmente são. trabalhando para ", diz ele.
Os consultores regulamentados pela SEC estão vinculados ao "padrão fiduciário", que exige que eles ajam no melhor interesse de seus clientes. Você deseja escolher um consultor que esteja vinculado por esse padrão. Os consultores de investimento registrados (RIAs) são; corretores não são.
Alguns consultores são regulamentados apenas por uma dessas entidades, mas as coisas ficam obscuras quando um consultor é regulamentado pela FINRA e pela SEC. "Seus padrões éticos dependem do serviço que estão prestando a seus clientes", diz Moore. "Ao aconselhar sobre alocação de ativos, eles devem manter o padrão fiduciário, mas quando vendem os investimentos dentro da alocação recomendada, devem manter o padrão de adequação."
"A ética profissional na profissão de serviços financeiros é incrivelmente complicada, e a maioria dos consultores nem mesmo as entende, então os consumidores quase sempre ficam confusos", acrescenta ele.
Procure consultores com designações profissionais conhecidas
Se o seu orientador for puramente regulamentado pela SEC, você estará claro, mas precisará de proteção extra se o orientador for parcial ou totalmente regulamentado pela FINRA. É aí que as designações profissionais como o CFP® são úteis. Um planejador financeiro certificado (CFP®) deve manter o padrão fiduciário, mesmo que ele esteja regulamentado pelo FINRA. Encontrar um bom consultor financeiro começa por encontrar um que optou por manter um padrão fiduciário com todos os seus clientes, 100% do tempo, diz Moore.
Robert Stammers, diretor de educação para investidores do Instituto CFA, é um Analista Financeiro Chartered (CFA). Todos os titulares da CFA estão vinculados a um código de ética e padrões profissionais e devem atestar anualmente que suas ações foram vinculadas a esses padrões, diz ele.
Outras credenciais a serem procuradas são Personal Financial Specialist (PFS) e Chartered Financial Consultant (ChFC), recomenda a Associação Nacional de Consultores Financeiros Profissionais (NAPFA).
Sinais de alerta de um mau conselheiro
Se você vir algum desses comportamentos em seu orientador, talvez seja hora de procurar um novo:

• Alterações nos relatórios de desempenho: "Os consultores que alteram a maneira como o desempenho é relatado ao cliente podem estar encobrindo um desempenho ruim ou pior", diz Jonathan Citrin, fundador e presidente executivo da CitrinGroup, com sede em Birmingham, Michigan, um consultor de investimentos registrado que oferece serviços de gerenciamento de portfólio, planejamento de investimentos e gerenciamento de patrimônio. "Os clientes devem prestar atenção a mais do que a taxa de retorno de um determinado relatório", diz ele. Como não há um padrão para os relatórios de desempenho, há muito espaço para manipulação, e muitos consultores alternam entre diferentes formatos de relatórios de desempenho para que eles possam escolher o formato que os faz parecer melhores, diz ele. "Por exemplo, se eu soubesse que meu desempenho em 2011 não era bom, só poderia lhe mostrar relatórios até 1º de janeiro de 2012", diz Citrin. "Ou se eu soubesse que o S&P 500 estava indo melhor do que eu, poderia mudar para um índice comparativo diferente que não me faz parecer ruim".
• Divulgação de produtos: "Os consultores que vendem um produto em vez de seus conselhos fiduciários correm um grande risco de comportamento antiético", diz Citrin. Evite um consultor que empurre qualquer produto, independentemente do que seja.
• Cartomancia: "Os consultores que afirmam conhecer o futuro - para onde irão as taxas de juros, como o mercado se sairá no próximo semestre, se o ouro for uma boa compra nos níveis atuais etc. - devem ser evitados", diz Citrin. . Um consultor deve ser ético o suficiente para admitir que os mercados são imprevisíveis.
• Comportamento chamativo: "Os consultores de um escritório extravagante, que usam o jargão da indústria e cheiram a dinheiro, estão promovendo mais do que aconselhar", diz Citrin.
• Jargão incompreensível: se um consultor se comunicar de uma maneira muito complexa para você entender, fique longe, diz Citrin. Você deve se sentir confortável com seu orientador. "A incapacidade de um consultor de explicar sua filosofia de investimento, seu processo de investimento ou quaisquer acordos de taxas, de uma maneira que possa ser facilmente compreendida" é um sinal de alerta, diz Stammers.
• Desempenho passado inadequado comparado aos índices de referência: os investidores podem comparar os retornos alcançados por um consultor financeiro com os de índices de referência como o S&P 500, o Barclays Capital Aggregate Bond Index e outros que se assemelham às participações em investimentos do consultor. "O desempenho passado em relação ao desempenho do mercado ou outros parâmetros de referência pode ajudar a identificar os [consultores] que possuem habilidades de gerenciamento de investimentos e os que não possuem", diz Stammers.

O que esperar de um bom consultor
Como discutido anteriormente, um bom consultor financeiro será mantido em um padrão fiduciário que exige que ele coloque os interesses do cliente em primeiro lugar. Ele também terá designações profissionais conhecidas e altamente respeitadas, como CFP, CFA, PFS e / ou ChFP, e será compensado com taxas, não comissões. Aqui estão algumas características adicionais a serem procuradas em um bom consultor.

• Uma compreensão abrangente de sua situação: o consultor deve discutir cuidadosamente suas necessidades e circunstâncias com você e, em seguida, combinar cuidadosamente produtos e serviços com sua situação, diz a Declaração de direitos do investidor do CFA Institute, uma lista de 10 princípios destinados a ajudar aqueles que compram os produtos de serviço exigem a conduta profissional que merecem.
• Uma base de clientes gerenciável: verifique se o orientador não possui tantos clientes que não consiga dedicar atenção suficiente a você, aconselha o NAFPA.
• Um sólido plano de continuidade de negócios: se seu consultor se aposentar, mudar de profissão ou falecer, ele deve ter um plano para quem assumirá o gerenciamento da sua conta.
• Falta de pressão: seu orientador deve lhe dar todo o tempo necessário para tomar decisões. Você não deve sentir que está dentro de um prazo.
• Comunicação clara: seu consultor deve preparar uma declaração de política de investimento que explique o plano de suas finanças em um idioma que você possa entender, recomenda o Instituto CFA. Todas as comunicações do seu consultor, incluindo a explicação das taxas, também devem ser fáceis de entender.
• Uma história disciplinar limpa: consulte o site de divulgação pública do SEC, o site da BrokerCheck da FINRA e o site da Check Out Your Broker da North American Securities Administrators Association, recomenda o NAPFA. Embora você queira contratar alguém que seja regulamentado pela SEC e, portanto, fiduciário, ele pode ter sido registrado com outra autoridade reguladora no passado, portanto, verifique os três locais para confirmar se eles têm um histórico disciplinar claro.

Para obter recomendações adicionais sobre a escolha de um consultor financeiro, consulte o Guia de Campo da NAPFA de um consultor financeiro.
Depois de contratar alguém que você acha que atende a esses padrões, avalie seu consultor financeiro continuamente. Eles estão atendendo às suas necessidades? Eles fizeram o que disseram que fariam? O consultor cobrou as taxas que eles disseram que pagariam e nada mais? Seu orientador está disponível quando você precisar deles? Eles respondem às suas perguntas de forma rápida e satisfatória? Se você teve problemas em alguma dessas áreas, discuta suas preocupações com seu consultor. Se a resposta deles não for satisfatória, é hora de procurar um novo consultor.
A linha inferior
"É uma realidade infeliz que os investidores devam agir com muito cuidado ao escolher e aderir a um consultor", diz Citrin. Mas com um pouco de discernimento e bom senso no topo da lei, você poderá evitar as ações antiéticas de alguns profissionais que dão má reputação ao setor financeiro.