Wrap ETF
Um invólucro de ETF é um tipo de portfólio de investimento especial no qual um investidor, com ou sem o auxílio de um consultor de investimentos, investe apenas em fundos negociados em bolsa (ETFs). A composição de cada classe de ETF é inicialmente baseada em um modelo de alocação de ativos pré-selecionado e precisará periodicamente ser reequilibrada em resposta a mudanças nos valores de mercado.
BREAKING ETF Wrap
Os modelos comuns de alocação de ativos para os programas de taxa de proteção de ETF são 100% de patrimônio, 100% de renda fixa ou um modelo equilibrado, que contém renda fixa e patrimônio. A escolha do modelo depende da idade do investidor, tolerância ao risco, renda, objetivos e outros fatores pessoais. Os investidores podem optar por gerenciar um ETF em uma conta não discricionária ou optar por um profissional fazê-lo em seu nome em uma conta discricionária.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) define um programa de taxa de entrega como “segundo o qual qualquer cliente é cobrado uma taxa ou taxas específicas não baseadas diretamente em transações na conta de um cliente para serviços de consultoria de investimentos (que podem incluir gerenciamento de portfólio ou consultoria relativa à seleção de outros consultores de investimentos) e execução de transações com clientes. ”
A simplicidade é um dos principais benefícios de um programa de taxa de embrulho. Os clientes pagam uma taxa anual ou trimestral pelos produtos de embalagem que gerenciam um portfólio de investimentos, em vez de pagar comissões individuais pelas negociações. Para consultores que cobram taxas com base em ativos sob gerenciamento, essas cobranças de gerenciamento de dinheiro para produtos de embalagem geralmente são adicionais - cobradas ao cliente separadamente ou por meio de uma taxa mais alta de AUM de consultor para cobri-los.
Os envoltórios de ETF são benéficos devido aos baixos índices de despesas quando comparados aos envoltórios de fundos mútuos. Além disso, programas de envoltório discricionários podem oferecer aos investidores serviços de alocação e reequilíbrio de ativos para manter seu portfólio alinhado com suas metas de investimento. Um benefício adicional dos programas de cobertura de fundos mútuos - o acesso aos gestores de fundos normalmente não disponíveis para investidores de varejo - é menos aplicável aos ETFs, que são mais amplamente disponíveis diretamente pelo patrocinador da ETF.
Limitações dos programas discretos de quebra de ETF
Programas de taxa de participação envolvendo fundos mútuos e ETFs são um foco contínuo da SEC. Espera-se que os programas de agrupamento protejam os clientes contra atividades supérfluas da conta ou agitação. Mas o problema oposto pode ocorrer se houver pouca negociação na conta, pois o consultor financeiro não está fornecendo valor para a taxa de embrulho cobrada. Em outras palavras, comprar e manter investidores e aqueles que negociam com pouca frequência estão se expondo a taxas desnecessárias, optando por um programa de finalização do pagamento de comissões por cada negociação.
Os consultores que empregam ETF e programas de cobertura de fundos mútuos também foram examinados para cobrar taxas altas, além de não divulgar adequadamente as comissões de corretagem que pagam para negociar investimentos dentro dos programas de cobertura. Em alguns casos, a SEC constatou que as taxas de cobertura, inclusive as comissões de corretagem, eram muito maiores do que os custos de comissão suportados pelo consultor.
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