Dividendo cumulativo
Um dividendo cumulativo é um direito associado a determinadas ações preferenciais de uma empresa. Uma quantia fixa ou uma porcentagem do valor nominal de uma ação deve ser remetida periodicamente aos acionistas que possuem essas ações, sem levar em consideração os lucros ou a lucratividade da empresa. Um dividendo cumulativo deve ser pago, enquanto um dividendo regular, também chamado de dividendo não cumulativo, pode ou não ser acionista a critério da empresa.
Principais Takeaways
- Dividendos cumulativos são pagamentos de dividendos exigidos feitos por uma empresa a seus acionistas preferenciais.
- Os dividendos acumulados devem ser pagos, mesmo se forem pagos em uma data posterior à originalmente declarada. Se uma empresa não puder pagar o dividendo no prazo, ela deve acumular fundos suficientes até poder efetuar o pagamento.
- Os dividendos cumulativos devem ser pagos integralmente antes que quaisquer dividendos sejam pagos aos detentores de ações ordinárias.
Como funcionam os dividendos cumulativos
As ações preferenciais são um híbrido entre patrimônio e financiamento. Embora os vários direitos associados às ações variem bastante de empresa para empresa, incluindo direitos de voto, taxa de dividendos e ordem de preferência em uma liquidação, o direito a um dividendo cumulativo garante ao acionista um certo retorno do investimento, independentemente de a empresa estar ou não rentável.
Os dividendos cumulativos devem ser pagos pelo emissor de ações preferenciais na data do vencimento ou em uma data posterior, se necessário. Se uma empresa não puder pagar sua obrigação de dividendo cumulativo no vencimento, ela ainda é responsável por pagá-la no futuro - possivelmente com juros adicionais - e deve cumprir essa obrigação antes de poder atribuir dividendos comuns aos acionistas ordinários.
Os dividendos acumulados destinam-se a garantir aos investidores um retorno mínimo sobre seus investimentos na empresa. As provisões cumulativas de dividendos podem conter limitações, como pagáveis somente se a empresa liquidar. Uma empresa que emite ações preferenciais cumulativas deve divulgar quaisquer dividendos acumulados e não pagos em suas demonstrações financeiras.
As ações preferenciais geralmente pagam dividendos cumulativos, mas nem sempre. Verifique o prospecto da questão para ter certeza.
Em certo sentido, o dividendo acumulado é semelhante a um pagamento de juros sobre o capital investido pelo acionista para adquirir as ações, daí o elemento de financiamento dessas ações. No entanto, como são ações e não empréstimos para a empresa, também há um componente de patrimônio.
Pagamento de dividendos acumulados
Em geral, o pagamento de dividendos acumulados ocorre antes dos acionistas ordinários da empresa, mas depois dos credores da empresa. Como tal, existe um elemento de risco para os acionistas. Os dividendos podem ser mensais ou trimestrais e os valores a pagar são encontrados nos estatutos da empresa e, para empresas públicas, em seus prospectos.
Por exemplo, a Safe Bulkers, Inc., uma fornecedora internacional de serviços de transporte marítimo de granéis secos pagou um dividendo em dinheiro de US $ 0, 50 por ação em suas ações preferenciais perpétuas resgatáveis cumulativas da Série B de 8, 00% para o período de 30 de janeiro de 2016 a 29 de abril de 2016, bem como em vários outros.
Se uma empresa é financeiramente incapaz de pagar o dividendo, os dividendos se acumulam até que haja dinheiro suficiente para efetuar o pagamento. Nesses casos, as empresas devem aconselhar seus acionistas sobre o problema. Por exemplo, em novembro de 2015, a Yuma Energy, Inc. anunciou que estava suspendendo o pagamento mensal de dividendos em dinheiro das ações preferenciais resgatáveis acumuladas da Série A de 9, 25% da empresa, começando no mês que termina em 30 de novembro de 2015, devido à depreciação da commodity ambiente de preços que afetou adversamente os fluxos de caixa e liquidez da empresa.
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