Ações em Garantia

DEFINIÇÃO de Ações em Garantia

Ações em garantia são ações mantidas em uma conta em garantia, garantida por terceiros, aguardando a conclusão de uma ação corporativa ou decorrido o período que leva a um evento. As ações são caucionadas em três casos comuns: transações de fusão e aquisição; falência ou reorganização de uma empresa; e concessão de ações restritas a um funcionário de uma empresa.

REPARTIÇÃO DE Ações Custadas

Três instâncias nas quais os compartilhamentos de garantia são criados são:

• Uma transação de M&A na qual o comprador (adquirente) solicita que uma parte da contraprestação da transação - normalmente de 10 a 15% - seja mantida em custódia (na forma de ações do vendedor ou alvo) para proteger o comprador de possíveis violações representação e garantias do vendedor, covenants, contingências e ajustes de capital de giro, entre outros itens adversos relevantes que podem afetar a avaliação do negócio ou o próprio fechamento. Uma empresa-alvo também pode solicitar que uma retenção na forma de ações do adquirente seja mantida em custódia para proteger contra o não desempenho do adquirente em uma combinação de negócios. Observe que a retenção pode ser na forma de ações escrow, dinheiro ou uma combinação de ambas. Além disso, a prática de colocar ações em custódia por um período especificado, enquanto as partes trabalham para fechar um negócio, é comum para empresas não públicas, além de empresas públicas.
• Uma falência ou reorganização durante a qual as ações de uma empresa são suspensas da negociação enquanto se aguarda a resolução da ação corporativa. Nesse caso, a participação de um acionista será convertida em ações judiciais e, em seguida, convertida de volta à sua forma original, se qualquer patrimônio permanecer na empresa após a conclusão do processo de falência ou reorganização.
• A concessão de ações restritas a um funcionário da empresa, que deve esperar até o final do período de aquisição para possuir as ações. Entre a data da concessão e a data de aquisição, as ações são mantidas em custódia. Na data de aquisição, as ações são liberadas para o empregado.

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