Patrimônio líquido efetivo
O patrimônio líquido efetivo é o patrimônio líquido mais a dívida subordinada. Do ponto de vista dos credores seniores, a adição de dívida subordinada, na verdade, aumenta o patrimônio líquido da empresa. O patrimônio líquido efetivo é particularmente útil na análise de empresas de capital fechado. Os diretores executivos dessas empresas geralmente têm uma participação acionária significativa e fizeram empréstimos à empresa. Esses empréstimos são considerados dívida subordinada, com classificação mais baixa que a dívida sênior. Os detentores de dívida subordinada estão entre os últimos a recuperar seus investimentos, se a empresa deixar de pagar. A dívida subordinada também pode incluir debêntures.
REPARTIÇÃO DO Patrimônio Líquido Efetivo
Para os credores seniores, os empréstimos à empresa por seus proprietários são considerados, com efeito, um acréscimo ao patrimônio líquido da empresa, porque, como dívida subordinada mantida pelos proprietários, ela não parece muito diferente do patrimônio líquido. Na perspectiva de um credor sênior, tanto a dívida subordinada quanto o patrimônio líquido têm uma prioridade mais baixa na reivindicação de ativos em caso de inadimplência. Além disso, para os proprietários de empresas que também fizeram empréstimos à empresa, o risco de perda também é semelhante nos empréstimos e no patrimônio líquido.
Se uma empresa de capital fechado com ativos totais de US $ 10 milhões e passivos totais de US $ 6 milhões, a empresa teria um patrimônio líquido de US $ 4 milhões. Suponha que o total de passivos inclua empréstimos subordinados, como debêntures e empréstimos de proprietários de US $ 1 milhão. O patrimônio líquido efetivo nesse caso seria: US $ 4 milhões + US $ 1 milhão = US $ 5 milhões.
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