Risco cíclico
Risco cíclico é o risco de ciclos de negócios ou outros ciclos econômicos que afetam adversamente os retornos de um investimento, uma classe de ativos ou os lucros de uma empresa.
Principais Takeaways
- Risco cíclico é o risco de ciclos de negócios ou outros ciclos econômicos que afetam adversamente os retornos de um investimento, uma classe de ativos ou os lucros de uma empresa.
- O risco cíclico normalmente não possui uma medida tangível, mas reflete-se nos preços ou avaliações de ativos que são considerados como tendo riscos cíclicos maiores ou menores do que o mercado.
- Algumas empresas são mais voláteis do que outros, lutando durante uma desaceleração econômica e se destacando quando uma recuperação está em andamento.
- Os investidores são incentivados a acompanhar os riscos cíclicos e a empregar estratégias para lucrar com eles.
Como funciona o risco cíclico
Riscos cíclicos existem porque a economia em geral se move em ciclos - períodos de pico de desempenho seguidos de uma desaceleração e depois de uma atividade baixa. Entre o pico e o vale de um negócio ou ciclo econômico, os investimentos podem cair em valor, refletindo lucros mais baixos e a incerteza em torno de retornos futuros.
O risco cíclico normalmente não possui uma medida tangível, mas reflete-se nos preços ou avaliações de ativos que são considerados como tendo riscos cíclicos maiores ou menores do que o mercado. Algumas empresas são mais voláteis do que outros, lutando durante uma desaceleração econômica e se destacando quando uma recuperação está em andamento. Para refletir os riscos associados aos seus preços voláteis das ações, essas empresas costumam negociar com avaliações mais baixas.
Os setores de ações defensivas, como produtos básicos de consumo voltados para alimentos, energia, água e gás, são menos vulneráveis à volatilidade econômica porque seus produtos são considerados compras essenciais, mesmo durante uma recessão. Por outro lado, as despesas discricionárias tendem a declinar durante uma desaceleração, afetando, por exemplo, ações discricionárias do consumidor especializadas em itens de luxo, entretenimento e lazer.
Importante
Empresas e setores individuais também podem experimentar ciclos de mercado causados por riscos idiossincráticos.
Tipos de risco cíclico
O ciclo econômico ou comercial é influenciado por vários fatores, incluindo investimento da empresa, gastos do consumidor e bancos que emprestam dinheiro a taxas acessíveis. Para lidar melhor com os riscos cíclicos, os investidores são aconselhados a acompanhar os seguintes indicadores, cada um dos quais pode nos ajudar a identificar onde estamos no ciclo.
Inflação
O aumento incremental de preços de bens e serviços em uma economia é altamente cíclico e pode representar seu próprio risco para os investidores, além de causar riscos cíclicos na economia. É por isso que os índices de inflação comumente usados, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Preços no Atacado (WPI), são monitorados de perto.
Para gerenciar os riscos de inflação, os investidores normalmente recorrem às operações de inflação que fornecem proteção e possível potencial de alta em tempos de alta dos preços. Os títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS) são um comércio popular de inflação que pode proteger os investidores. Os setores de alto crescimento da economia também estão liderando áreas de investimento quando a inflação está subindo.
Taxa de juros
Quando a inflação aumenta, os bancos centrais procuram incentivar as pessoas a gastar menos aumentando as taxas de juros. Eventualmente, isso leva a demanda a diminuir e a receita da empresa e a queda nos preços das ações.
Os investidores se concentram regularmente na curva de juros para determinar se é provável que as taxas de juros subam no futuro. Os sinais de que os custos de empréstimos mais altos estão chegando muitas vezes levam as ações cíclicas a desvalorizarem e as firmas defensivas e ricas em dinheiro a subirem em popularidade.
Despesas de capital
As empresas geralmente se tornam gananciosas quando os tempos são bons. A capacidade aumenta e a concorrência se intensifica até que a oferta supere a demanda e os lucros desapareçam.
Os investidores podem observar os investimentos (CapEx) nos índices de depreciação para identificar sinais de investimento excessivo. A eficiência dos gastos de capital em nações inteiras também pode ser rastreada verificando as taxas de utilização da capacidade. Historicamente, uma taxa de 82% ou mais sugere que uma recessão poderia estar por vir.
Métodos de risco cíclico
Existem algumas estratégias de investimento predominantes para fornecer mitigação de riscos e oportunidades de retorno durante vários ciclos de mercado. O hedge macro e a rotação do setor são duas estratégias que os investidores podem usar para gerenciar e lucrar com riscos cíclicos.
As estratégias de rotação setorial e macro-hedge são gerenciadas ativamente estratégias de investimento que ajudam os investidores a navegar pelos ciclos do mercado, mitigando perdas e capturando oportunidades de ganhos.
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