Liquidação líquida contínua (CNS)
A Liquidação Líquida Contínua (CNS) é um processo de liquidação usado pela National Securities Clearing Corporation (NSCC) para a compensação e liquidação de transações com valores mobiliários. O CNS inclui um sistema contábil contábil centralizado, que mantém os fluxos de valores mobiliários e saldos monetários ordenados e eficientes.
PRINCIPAIS RESULTADOS
- A Liquidação Líquida Contínua (CNS) é um processo de liquidação usado pela National Securities Clearing Corporation (NSCC) para a compensação e liquidação de transações com valores mobiliários.
- A principal vantagem do CNS é que ele minimiza a troca de valores mobiliários entre contrapartes.
- As posições dos membros do NSCC em cada emissão são agrupadas em uma única posição longa e uma única posição curta no final do dia.
- O NSCC é a contraparte dos membros durante cada dia no processo do CNS, eliminando o risco da contraparte.
Noções básicas sobre liquidação líquida contínua (CNS)
Durante o processo CNS, são gerados relatórios que documentam os movimentos de dinheiro e valores mobiliários. Esse sistema processa a maioria das transações de corretor para corretor nos Estados Unidos que envolvem ações, títulos corporativos, títulos municipais, American Depositary Receipts (ADRs), fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de investimento em unidades. A NSCC é uma subsidiária da Depository Trust Clearing Corporation (DTCC).
Vantagens da Liquidação Líquida Contínua (CNS)
A principal vantagem do CNS é que ele minimiza a troca de valores mobiliários entre contrapartes. As posições dos membros do NSCC em cada emissão são agrupadas em uma única posição longa e uma única posição curta no final do dia. Durante um dia normal de negociação, grandes instituições financeiras e seus clientes podem repetidamente demorar muito tempo com ações e ETFs. Muitas dessas negociações acabam se cancelando, mas geram um volume significativo de transações entre acionistas individuais.
O NSCC é a contraparte dos membros durante cada dia no processo do CNS, eliminando o risco da contraparte. Se algo acontecesse com um membro do NSCC durante um dia de negociação, o NSCC seria responsável pelo cumprimento das obrigações do membro. Havia apenas cerca de 3.000 entradas de membros do NSCC em 2019, e muitas delas eram para divisões de uma única empresa. O NSCC atua como uma espécie de "corretor honesto" entre corretoras no processo contínuo de liquidação líquida.
O processo CNS ajuda o NSCC a reduzir o valor dos pagamentos trocados em média 98% ao dia. Além disso, é importante observar que o NSCC geralmente limpa e negocia transações com base em T + 2.
Um exemplo de liquidação líquida contínua
Suponha que você tenha uma conta de corretagem na Fidelity e compre 100 ações da Apple (AAPL). Seu pedido será executado rapidamente e sua conta mostrará a propriedade dos compartilhamentos.
Se a Fidelity tiver mais clientes comprando do que vendendo ações da Apple, eles terão que obter as ações de outro lugar. A contraparte da Fidelity será a NSCC, e não outra corretora. A Fidelity pode ter mais clientes vendendo do que comprando ações da Apple no final do dia, então eles terão que vendê-la para o NSCC.
As negociações entre a Fidelity e o NSCC ocorrerão repetidamente. A maioria dessas vendas e compras acabará se cancelando. No final do dia, a Fidelity terá uma única posição longa e uma única posição curta nas ações da Apple sob o sistema CNS.
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