Viés de Investimento Cognitivo vs. Emocional: Qual é a Diferença?

Todo mundo tem preconceitos. Fazemos julgamentos sobre pessoas, oportunidades, políticas governamentais e, claro, os mercados. Quando analisamos nosso mundo com nossos próprios preconceitos, colocamos nossas observações em vários filtros fabricados por nossas experiências, e não estamos falando apenas de avaliadores de ações. Estamos falando dos filtros pelos quais passamos nossas decisões, que às vezes os tornam tendenciosos. Os indivíduos podem ou não necessariamente racionalizar que suas decisões estão sendo tomadas com base nos vieses que eles desenvolveram.

Em geral, todos os tipos de atividades do dia-a-dia são impulsionados principalmente por padrões comportamentais. Esses mesmos padrões comportamentais também podem influenciar as ações de investimento.

Para a maioria das pessoas, é impossível ser imparcial na tomada de decisões de investimento. No entanto, os investidores podem atenuar vieses compreendendo-os e identificando-os, criando regras de negociação e investimento que os atenuam quando necessário. Em termos gerais, os vieses de investimento se enquadram em duas categorias principais: cognitiva e emocional. Ambos os vieses são geralmente o resultado de um preconceito por escolher uma coisa em detrimento da outra.

Principais Takeaways

• Identificar e entender vieses cognitivos e emocionais não lucrativos pode ajudar um profissional a melhorar seu retorno total.
• Os vieses cognitivos geralmente envolvem tomada de decisão com base em conceitos estabelecidos que podem ou não ser precisos.
• Os preconceitos emocionais geralmente ocorrem espontaneamente com base nos sentimentos pessoais de um indivíduo no momento em que uma decisão é tomada.

O que é viés cognitivo?

Os vieses cognitivos geralmente envolvem tomada de decisão com base em conceitos estabelecidos que podem ou não ser precisos. Pense em um viés cognitivo como uma regra prática que pode ou não ser factual.

Todos nós já vimos filmes em que um ladrão usa uniforme da polícia para passar por um posto de segurança. Os verdadeiros policiais assumem que, como a pessoa está vestindo um uniforme como o deles, deve ser um policial de verdade. Esse é um exemplo de viés cognitivo.

O que um policial falso tem a ver com suas escolhas de investimento? Você faz os mesmos tipos de suposições que podem ou não ser necessariamente verdadeiras. aqui estão alguns exemplos:

• Viés de confirmação: você percebeu que dá mais peso às opiniões daqueles que concordam com você? Os investidores também fazem isso. Com que frequência você analisou um estoque e, posteriormente, pesquisou relatórios que apoiavam sua tese, em vez de procurar informações que possam fazer buracos na sua opinião?
• Falácia dos apostadores: Vamos supor que o S&P fechou os primeiros cinco pregões consecutivos. Você negocia a curto prazo o SPDR S&P 500 (SPY) porque acredita que há grandes chances de o mercado cair no sexto dia. Embora possa acontecer, em uma base puramente estatística, os eventos passados ​​não se conectam a eventos futuros. Pode haver outras razões pelas quais o sexto dia produzirá um mercado em baixa, mas o fato de o mercado estar em alta por cinco dias consecutivos é irrelevante.
• Viés do status-quo: os seres humanos são criaturas de hábitos. A resistência à mudança se espalha para as carteiras de investimentos, através do ato de voltar repetidamente para as mesmas ações e ETFs, em vez de pesquisar novas idéias. Embora investir em empresas que você entende ser uma estratégia de investimento sólida, ter uma pequena lista de produtos usados ​​pode limitar seu potencial de lucro.
• Viés avesso ao risco: o mercado altista está vivo e bem, mas muitos investidores perderam o rali por causa do medo de reverter o rumo. O viés de aversão ao risco geralmente leva os investidores a dar mais peso às más notícias do que às boas. Esses tipos de investidores geralmente têm excesso de peso em investimentos seguros e conservadores e olham para esses investimentos mais ativamente quando os mercados são difíceis. Esse viés pode potencialmente fazer com que os efeitos do risco tenham mais peso do que a possibilidade de recompensa.
• Efeito bandwagon : Warren Buffett se tornou um dos investidores mais bem-sucedidos do mundo ao resistir ao efeito bandwagon. Seu famoso conselho de ser ganancioso quando outros são medrosos e medrosos quando outros são gananciosos é uma denúncia desse viés. Voltando ao viés de confirmação, os investidores se sentem melhor quando estão investindo junto com a multidão. Mas, como Buffett provou, uma mentalidade oposta, após uma pesquisa exaustiva, pode ser mais lucrativa.

O que é viés emocional?

Os preconceitos emocionais geralmente ocorrem espontaneamente com base nos sentimentos pessoais de um indivíduo no momento em que uma decisão é tomada. Eles também podem estar profundamente enraizados em experiências pessoais que também influenciam a tomada de decisões.

Os vieses emocionais geralmente estão arraigados na psicologia dos investidores e geralmente podem ser mais difíceis de superar do que os vieses cognitivos. Os preconceitos emocionais nem sempre são necessariamente erros. Em alguns casos, o viés emocional de um investidor pode ajudá-lo a tomar uma decisão mais protetora e adequada para si.

Aqui estão alguns exemplos:

• Viés de aversão à perda: você tem um estoque em seu portfólio em queda tanto que não consegue suportar a ideia de vender? Na realidade, se você vender o estoque, o dinheiro restante poderá ser reinvestido em um estoque de qualidade superior. Mas, como você não quer admitir que a perda passou de uma tela de computador para dinheiro real, você espera que um dia volte ao ponto certo.
• Viés de excesso de confiança: “Eu tenho uma vantagem que você (e outros) não.” Uma pessoa com viés de excesso de confiança acredita que sua habilidade como investidor é melhor do que as habilidades de outras pessoas. Tomemos, por exemplo, a pessoa que trabalha na indústria farmacêutica. Ele / ela pode acreditar em ter a capacidade de negociar nesse setor em um nível superior ao de outros comerciantes. O mercado transformou os tolos em comerciantes mais respeitados. Pode fazer o mesmo com você.
• Viés de doação: Semelhante ao viés de aversão à perda, esta é a ideia de que o que possuímos é mais valioso do que o que não possuímos. Lembra daquela perda de estoque? Outros em seu setor podem mostrar mais sinais de saúde, mas o investidor não venderá porque ainda acredita que, como antes, é o melhor em seu setor.

Principais diferenças

Em geral, um viés geralmente é resultado de preconceito ao escolher uma coisa em detrimento de outra. Os preconceitos podem ser influenciados pela experiência, julgamento, normas sociais, suposições, acadêmicos e muito mais. Os vieses cognitivos geralmente envolvem tomada de decisão com base em conceitos estabelecidos que podem ou não ser precisos. Os preconceitos emocionais geralmente ocorrem espontaneamente com base nos sentimentos pessoais de um indivíduo no momento em que uma decisão é tomada. Os vieses emocionais geralmente não são baseados em raciocínio conceitual expansivo. Tanto os vieses cognitivos quanto os emocionais podem ou não ser bem-sucedidos ao influenciar uma decisão.

Minimizando desvios não lucrativos

Ao investir, tomar medidas para minimizar vieses não lucrativos pode ser extremamente útil para ganhar mais dinheiro.

Alguns exemplos incluem:

• Usando uma planilha para calcular o risco / recompensa de cada negociação ou investimento. Isso pode ajudar a definir um limite e nunca se desviar da regra.
• Quando você negocia, defina uma meta positiva. Quando atingir a meta, venda a posição.

Uma das principais maneiras de minimizar vieses não lucrativos é definir regras de negociação objetivas e cumpri-las. Regras de negociação que atenuam preconceitos não lucrativos podem ajudar a substituir emoções e aumentar retornos.