Captação de Capital
O financiamento de capital é o dinheiro que emprestadores e acionistas fornecem ao negócio para necessidades diárias e de longo prazo. O financiamento de capital de uma empresa consiste em dívida (títulos) e patrimônio (estoque). A empresa usa esse dinheiro para capital operacional. Os detentores de títulos e ações esperam obter retorno sobre seu investimento na forma de juros, dividendos e valorização das ações.
Entendendo o financiamento de capital
Para adquirir capital ou ativos fixos, como terrenos, edifícios e máquinas, as empresas geralmente levantam recursos por meio de programas de financiamento de capital para adquirir esses ativos. Existem duas rotas principais que uma empresa pode seguir para acessar o financiamento: aumentar o capital através da emissão de ações e aumentar o capital através da dívida.
Emissão de ações
Uma empresa pode emitir ações ordinárias por meio de uma oferta pública inicial (IPO) ou emitindo ações adicionais no mercado de capitais. De qualquer forma, o dinheiro fornecido pelos investidores que compram as ações é usado para financiar iniciativas de capital. Em troca do fornecimento de capital, os investidores exigem um retorno sobre seu investimento (ROI), que é um custo de capital para uma empresa. O retorno do investimento geralmente pode ser fornecido aos investidores em ações pagando dividendos ou gerenciando efetivamente os recursos da empresa, a fim de aumentar o valor das ações detidas por esses investidores.
Uma desvantagem dessa fonte de financiamento de capital é que a emissão de fundos adicionais nos mercados dilui a participação dos acionistas existentes, pois sua propriedade proporcional e influência de voto na empresa serão reduzidas.
Emissão de dívida
O financiamento de capital também pode ser adquirido através da emissão de títulos corporativos para investidores de varejo e institucionais. Quando as empresas emitem títulos, eles estão em vigor, tomando empréstimos de investidores que são compensados com pagamentos semestrais de cupons até o vencimento do título. A taxa de cupom de um título representa o custo da dívida para a empresa emissora.
Além disso, os investidores em títulos podem comprar um título com desconto, e o valor nominal do título será reembolsado quando vencido. Por exemplo, um investidor que comprar um título por US $ 910 receberá um pagamento de US $ 1.000 quando o título vencer.
Considerações Especiais
O financiamento de capital por meio de dívida também pode ser obtido com empréstimos de bancos ou outras instituições comerciais de empréstimo. Esses empréstimos são registrados como passivo de longo prazo no balanço patrimonial de uma empresa e diminuem à medida que o empréstimo é liquidado gradualmente. O custo do empréstimo é a taxa de juros que o banco cobra da empresa. Os pagamentos de juros que a empresa faz a seus credores são considerados uma despesa na demonstração do resultado, o que significa que os lucros antes dos impostos serão menores.
Embora uma empresa não seja obrigada a efetuar pagamentos a seus acionistas, ela deve cumprir suas obrigações de pagamento de juros e cupons a seus detentores de títulos e credores, tornando o financiamento de capital através de dívida uma alternativa mais cara do que através do patrimônio líquido. No entanto, no caso de uma empresa falir e liquidar seus ativos, seus credores serão pagos primeiro antes da consideração dos acionistas.
[Importante: Existem duas maneiras principais pelas quais uma empresa pode acessar o financiamento: aumentando o capital através da emissão de ações e aumentando o capital através da emissão de dívida.]
Custo do financiamento de capital
As empresas geralmente executam uma extensa análise do custo de recebimento de capital por meio de ações, títulos, empréstimos bancários, capital de risco, venda de ativos e lucros acumulados. Uma empresa pode avaliar seu custo médio ponderado de capital (WACC), que pesa cada custo de financiamento de capital, para calcular o custo médio de capital de uma empresa.
O WACC pode ser comparado ao retorno sobre o capital investido (ROIC) - ou seja, o retorno que uma empresa gera quando converte seu capital em dispêndios de capital. Se o ROIC for maior que o WACC, a empresa avançará com seu plano de financiamento de capital. Se for menor, a empresa terá que reavaliar sua estratégia e reequilibrar a proporção de fundos necessários das várias fontes de capital para diminuir seu WACC.
Exemplos de financiamento de capital
Existem empresas que existem com o único objetivo de fornecer financiamento de capital para as empresas. Essa empresa pode se especializar em financiar uma categoria específica de empresas, como empresas de assistência médica ou um tipo específico de empresa, como instalações de vida assistida. A empresa de financiamento de capital também pode operar para fornecer apenas financiamento de curto prazo e / ou financiamento de longo prazo a uma empresa. Essas empresas, como capitalistas de risco, também podem optar por se concentrar no financiamento de um determinado estágio do negócio, como um negócio que está apenas começando.
Principais Takeaways
- O financiamento de capital é o dinheiro dado às empresas por credores e acionistas para cobrir o custo das operações.
- As empresas seguem duas rotas básicas para acessar o financiamento: aumentar o capital através da emissão de ações e / ou através de dívida.
- As empresas executam uma extensa análise sobre o custo de receber financiamento de capital e os custos associados a cada tipo de financiamento disponível, antes de decidir avançar.