Os governos estaduais e locais dos EUA podem ter déficits fiscais?

Não há nada na natureza dos governos estaduais e locais que os impeça de executar déficits da mesma maneira que o governo federal dos EUA. Um déficit fiscal é gerado sempre que a receita do governo falha em atender às despesas do governo - uma realidade contábil que pode atingir qualquer governo. No entanto, a maioria dos governos estaduais e locais possui alguma forma de exigência legal para orçamentos equilibrados.

Apenas um estado (Vermont) não possui um requisito orçamentário equilibrado, mas há graus variados sobre a severidade dessas leis. De acordo com o Gabinete de Responsabilidade do Governo dos EUA (GAO), certos requisitos orçamentários equilibrados "são baseados em interpretações das constituições e estátuas do estado, e não em declarações explícitas de que o estado deve ter um orçamento equilibrado". Alguns estados têm um mandato judicial para orçamentos equilibrados, mas cabe ao legislador criar mecanismos de aplicação da lei para garantir sua aplicação.

De acordo com a Conferência Nacional de Legislaturas Estaduais, existem três tipos de requisitos orçamentários equilibrados:

• Exigência de que o orçamento proposto pelo governador seja equilibrado.
• Um requisito para que o legislador estadual passe um orçamento equilibrado.
• Exigência de que o orçamento seja realmente equilibrado no final de qualquer exercício fiscal, para que nenhum déficit fiscal possa ser transportado.

No entanto, existem apenas duas restrições reais aos governos estaduais e locais que não equilibram seus orçamentos de acordo com o estatuto constitucional ou legislativo. Os estados não podem emitir dívidas da mesma maneira que o governo federal. A dívida exige a aprovação do legislativo ou mesmo do público votante. O último governo estadual a emprestar fundos de longo prazo foi o Connecticut em 1991. Os gastos não federais do governo são limitados pela receita. A segunda grande restrição é o próprio processo democrático. Os funcionários que acumularem dívidas do governo poderão ser eliminados se deixarem de cumprir suas próprias leis.

Os governos estaduais e locais não têm realmente a capacidade econômica de gerar déficits fiscais para incentivar a demanda agregada, como o governo federal. Com essa desvantagem macroeconômica, muitas economias estaduais e locais pedem ajuda federal em tempos difíceis.