Call Premium
O prêmio de compra é o valor em dólar sobre o valor nominal de um título de dívida exigível que é concedido aos detentores quando o título é resgatado antecipadamente pelo emissor. O prêmio de chamada também é chamado de prêmio de resgate.
Na terminologia das opções, o prêmio de compra é o valor que o comprador de uma opção de compra deve pagar ao gravador.
Chamada premium para títulos e ações preferenciais
A maioria dos títulos corporativos e ações preferenciais possui provisões para compra de ações que permitem ao emissor de valores mobiliários resgatar os valores mobiliários antes do vencimento. Os títulos que possuem esse recurso são chamados de títulos exigíveis. Quando um título é exigível, o emissor tem o direito de chamá-lo quando as taxas de juros caírem na economia. Os títulos existentes serão resgatados mais cedo e o emissor se beneficiará das taxas de juros mais atraentes nos mercados, refinanciando sua emissão de dívida. Com efeito, o emissor compra de volta os títulos que pagam cupons mais altos e reemite os títulos com taxas mais baixas, reduzindo efetivamente o custo de empréstimos da empresa. Embora isso seja favorável ao emissor do título, os detentores de títulos estão expostos ao risco de reinvestimento - o risco de reinvestir seus fundos em um título com juros mais baixos. Além disso, os títulos resgatados antecipadamente param de fazer pagamentos de juros aos obrigacionistas. Por exemplo, um investidor detentor de um título de 10 anos que é chamado após quatro anos não receberá pagamentos de cupom pelos seis anos restantes após o resgate do título.
Para compensar os titulares de valores mobiliários exigíveis pelo risco de reinvestimento a que estão expostos e privá-los de receitas com juros futuros, os emissores normalmente pagam um prêmio por chamada. O prêmio da chamada é um valor acima do valor nominal do título e é pago no caso de o resgate ser resgatado antes da data de vencimento programada. Dito de outra forma, o prêmio de compra é a diferença entre o preço de compra do título e seu valor nominal declarado. Para títulos não negociáveis ou resgatados durante seu período de proteção de chamadas, o prêmio de compra é uma penalidade paga pelo emissor aos detentores de títulos.
Durante os primeiros anos em que uma chamada é permitida, o prêmio geralmente é igual ao interesse de um ano. Dependendo dos termos do contrato de título, o prêmio de compra diminui gradualmente à medida que a data atual se aproxima da data de vencimento. No vencimento, o prêmio da chamada é zero.
Ligue para o Premium para obter opções
Uma opção de compra é um contrato financeiro que dá ao comprador o direito de comprar as ações subjacentes a um preço acordado. O prêmio da chamada é o preço pago pelo comprador ao vendedor (ou escritor) para obter esse direito. Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de 18 de maio de 2018 na AAPL com um preço de exercício de US $ 180. Se, em 18 de maio, o preço das ações ultrapassar os US $ 180, o investidor exercerá sua opção de comprar 100 ações da AAPL a US $ 180 cada. No entanto, para receber os direitos associados a uma opção de compra, um prêmio de compra deve ser pago ao vendedor. Nesse caso, o prêmio para uma opção de compra AAPL 180 é de US $ 7, 60. Portanto, o gravador de chamadas recebeu US $ 7, 60 x 100 ações / contrato = US $ 760.
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