Ciclo de negócios
O ciclo de negócios descreve o aumento e queda na produção de bens e serviços em uma economia. Os ciclos de negócios são geralmente medidos usando a ascensão e queda do produto interno bruto real (PIB) ou o PIB ajustado pela inflação.
O ciclo de negócios não deve ser confundido com ciclos de mercado, que são medidos usando amplos índices do mercado de ações. O ciclo de negócios também é diferente do ciclo da dívida, que se refere ao aumento e queda da dívida das famílias e do governo.
O ciclo de negócios também é conhecido como ciclo econômico ou ciclo comercial.
2:18Ciclo de negócios
Noções básicas sobre ciclos de negócios
Ciclos de negócios são flutuações na atividade econômica que uma economia experimenta ao longo de um período de tempo. As flutuações reais no PIB real, no entanto, estão longe de ser consistentes. Essas flutuações incluem a produção de todos os setores, incluindo famílias, organizações sem fins lucrativos, governos e também a produção comercial. "Ciclo de saída" é, portanto, uma descrição melhor do que é medido.
O ciclo de negócios é caracterizado por expansão e contração. Durante a expansão, a economia experimenta crescimento, enquanto uma contração é um período de declínio econômico. Contrações também são chamadas de recessões.
Após a Segunda Guerra Mundial, as expansões foram principalmente associadas ao crescimento populacional, expansão urbana e advento do consumismo. Na década de 1970, o crescimento veio mais das injeções de dívidas por meio de cartões de crédito ao consumidor, hipotecas, empréstimos comerciais e industriais - em oposição ao financiamento de ações - seguido pela especulação pontocom e depois mais dívidas hipotecárias.
Principais Takeaways
- Os ciclos de negócios são o aumento e a queda na produção de bens e serviços em uma economia.
- Os estágios do ciclo de negócios incluem expansão, pico, recessão ou contração, depressão, depressão e recuperação.
- Os ciclos de negócios são medidos pelo Bureau Nacional de Pesquisa Econômica dos Estados Unidos.
- Após os anos 90, a expansão média durou 95 meses, enquanto a contração média durou 11 meses.
Etapas do ciclo de negócios
Todos os ciclos de negócios são caracterizados por vários estágios diferentes, como mostrado abaixo.
1. Expansão
Esta é a primeira etapa. Quando a expansão ocorre, há um aumento no emprego, renda, produção e vendas. As pessoas geralmente pagam suas dívidas a tempo. A economia tem um fluxo constante na oferta de moeda e o investimento está crescendo.
2. Pico
A segunda etapa é um pico quando a economia atinge um obstáculo, tendo atingido o nível máximo de crescimento. Os preços atingem o nível mais alto e os indicadores econômicos param de crescer. Muitas pessoas começam a se reestruturar à medida que o crescimento da economia começa a reverter.
3. Recessão
Estes são períodos de contração. Durante uma recessão, o desemprego aumenta, a produção desacelera, as vendas começam a cair devido a um declínio na demanda e a renda fica estagnada ou em declínio.
4. Depressão
O crescimento econômico continua a cair enquanto o desemprego aumenta e a produção cai. Consumidores e empresas acham difícil garantir crédito, o comércio é reduzido e as falências começam a aumentar. Os níveis de confiança e investimento do consumidor também caem.
5. Calha
Esse período marca o fim da depressão, levando a economia ao próximo passo: a recuperação.
6. Recuperação
Nesta fase, a economia começa a girar. Os preços baixos estimulam o aumento da demanda, o emprego e a produção começam a subir, e os credores começam a abrir seus cofres de crédito. Essa etapa marca o fim de um ciclo de negócios.
Política fiscal e regulatória, tecnologia, demografia e eventos externos, como picos de preço do petróleo, afetaram o ciclo de negócios.
Medindo o ciclo de negócios
A expansão é medida da calha (ou parte inferior) do ciclo comercial anterior até o pico do ciclo atual, enquanto uma recessão é medida do pico à calha.
O Bureau Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) determina as datas dos ciclos de negócios nos Estados Unidos. Os membros do comitê analisam o PIB real e outros indicadores, incluindo renda real, emprego, produção industrial e vendas no atacado. A combinação dessas medidas com as medidas de dívida e mercado ajuda a entender as causas das expansões.
Segundo o NBER, a expansão média durou 58 meses, enquanto a contração média durou 11 meses desde 1945. Após os anos 90, o NBER estima que a expansão média durou 95 meses, enquanto a contração média permaneceu a mesma.
A escolha de junho de 2009 como base para a recessão mais recente foi difícil para os membros do comitê do NBER. Quando analisaram os dados, dez medidas atingiram mínimos no período de junho a dezembro de 2009. A recessão começou em dezembro de 2007 e durou 18 meses, sendo a recessão mais longa desde a Segunda Guerra Mundial. As recessões mais longas do pós-guerra foram as de 1973 a 1975 e de 1981 a 1982, ambas com duração de 16 meses.
Economistas e o ciclo de negócios
Alguns economistas acreditam que o ciclo de negócios é uma parte natural da economia. Mas há outros que acreditam que os bancos centrais controlam indiretamente o ciclo, intervindo na política monetária. Quando a economia está se expandindo muito rapidamente, os banqueiros centrais intervêm e reduzem a oferta de dinheiro e aumentam as taxas de juros.
Por outro lado, se a economia estiver desacelerando muito rapidamente, elas reduzirão as taxas e aumentarão a oferta de moeda. Os críticos acreditam que se os banqueiros centrais parassem de intervir, isso livraria a economia desses ciclos.
Investidores e o ciclo de negócios
os investidores podem usar o ciclo comercial para lucrar com o mercado escolhendo as ações certas no momento certo.
Por exemplo, um investidor pode optar por investir em commodities e ações de tecnologia no final do ciclo de negócios, porque elas podem ser baratas e depois vendê-las durante a parte inicial de uma expansão.
Quando a economia está superaquecendo e atingiu seu pico, o investidor pode decidir investir seu dinheiro em serviços públicos, produtos básicos de consumo e assistência médica. Esses setores tendem a superar o mercado durante as recessões porque a demanda não diminui mesmo em tempos de instabilidade e por causa de seus fluxos de caixa e rendimentos de dividendos.
O Ciclo de Negócios e Mercados
As recessões podem causar um tremendo pedágio nas bolsas de valores. A maioria dos principais índices acionários do mundo sofreu quedas de mais de 50% nos 18 meses da Grande Recessão, que foi a pior contração global desde a Depressão dos anos 30. As ações globais também sofreram uma correção significativa na recessão de 2001, com o Nasdaq Composite entre os mais atingidos. O índice caiu quase 80% do pico de 2001 para o mínimo de 2002.
É importante ressaltar que as recessões devido ao estouro das bolhas de crédito são muito piores em renda e consumo do que nas bolhas especulativas do mercado de ações.
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