Buffett adverte os investidores a evitarem emprestar dinheiro para comprar ações

O lendário investidor Warren Buffett deixou claro em sua última carta aos acionistas da Berkshire Hathaway Inc. que ele não é fã de dívidas de margem ou empréstimos usados ​​para comprar ações. E os comentários do bilionário não poderiam ter chegado tão cedo. Os investidores acumularam um recorde de dívida de margem de US $ 642, 8 bilhões, o nível mais alto desde a Dotcom Bubble, que piorou a correção recente e ameaça intensificar futuras vendas, segundo o The Wall Street Journal. Quando se trata de dívida com margem, Buffett disse à CNBC: "Mesmo que seus empréstimos sejam pequenos e suas posições não sejam imediatamente ameaçadas pelo mercado em queda, sua mente pode se tornar abalada por manchetes assustadoras e comentários ofegantes. E uma mente instável não o fará." tomar boas decisões ".

Grandes riscos

O grande risco é que as ações sejam penhoradas como garantia contra esses empréstimos e, quando o valor dessa garantia cai em queda no mercado, os mutuários enfrentam o que é conhecido como chamada de margem, forçando-os a vender ações, observa o Journal. Isso, por sua vez, envia os preços ainda mais baixos, desencadeando rodadas adicionais de chamadas de margem, seguidas por mais vendas.

Foi o que aconteceu durante a mais recente correção de mercado que abalou tantos investidores. De fato, o Investopedia Anxiety Index (IAI) indica que milhões de leitores em todo o mundo continuam extremamente preocupados com o mercado de valores mobiliários, com preocupações sobre a dívida de margem, sem dúvida, sendo um fator.

Dotcom Bubble Revisited

Com base em dados iniciados em 1980, a dívida de margem líquida em 2017 atingiu um recorde de 1, 31% do valor total das ações negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), por análise do Goldman Sachs Group Inc. (GS) citada pelo Journal. A alta anterior, por ambas as fontes, foi de 1, 27% durante a bolha Dotcom, que começou a deflacionar no ano 2000. Assim como a compra de ações na margem contribuiu para impulsionar o boom do mercado, as chamadas em cascata tiveram um papel na intensificação do subsequente Crash Dotcom .

'Argumento mais forte contra empréstimos'

Em sua carta aos acionistas, Buffett cita a própria experiência com as ações da Berkshire como "o argumento mais forte que posso usar contra usar dinheiro emprestado para possuir ações", conforme citado pela CNBC. Quando Buffett assumiu a Berkshire em 1964, as ações foram avaliadas em cerca de US $ 19, 00. Seu preço de abertura era de US $ 311.240, 00 em 26 de fevereiro, o que significa que cada dólar investido em 1964 agora valeria US $ 16.381, 05. (Para saber mais, consulte também: Se você tivesse investido logo após o IPO de Berkskire Hathaway .)

Mas Buffett ressalta que não foi uma subida suave e que os investidores que compraram as ações de sua empresa com dívida de margem foram queimados. Nos anos seguintes, Buffett disse que as ações da Berkshire sofreram quatro períodos nos quais sofreu grandes quedas: queda de 59% em 1973-1975, queda de 37% em 1987, queda de 49% em 1998-2000 e queda de 51% em 2008-2009 . "Simplesmente não é possível dizer até que ponto as ações podem cair em um curto período", escreve ele, conforme citado pela CNBC. Os investidores que compraram a Berkshire com margem teriam que liquidar grande parte, se não todas, de suas participações para atender às chamadas de margem durante essas negociações, perdendo assim ganhos futuros espetaculares.

"Nos últimos 53 anos, a empresa [Berkshire] construiu valor reinvestindo seus ganhos e deixando os juros compostos trabalharem sua mágica", escreve Buffett também, novamente pela CNBC. Sempre realista, ele também alertou que grandes quedas no preço das ações semelhantes às mencionadas acima provavelmente ocorrerão nos próximos 53 anos. "A luz a qualquer momento pode ir do verde ao vermelho sem parar no amarelo", observou ele.